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今日白糖期货合约SR905减仓小跌 收报4874元/吨

文 / 维胜金融2018-12-05 10:17

行情介绍和分析今日白糖期货合约SR905减仓小跌,收报4874元/吨,涨跌幅为-1.04%,成交量为24.37万手,持仓量为30.84万手......

行情介绍和分析

今日白糖期货合约SR905减仓小跌,收报4874元/吨,涨跌幅为-1.04%,成交量为24.37万手,持仓量为30.84万手,日增仓-3996手。当前隐含波动率和HV30均运行至50分位附近,在国内供需情况难有大变化情况下,料后市隐含波动率维持此位置运行。受此影响,看涨期权全面下跌、看跌期权普遍上涨。

今日白糖期权成交量8.55万手(按双边计算,下同),较上一交易日有所增加,持仓量增加1798手至36.59万手,成交额5114万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.24和0.57,,成交量PC比率显示短期中性偏悲观,从持仓量PC比率来看长期仍显悲观。从持仓分布来看,看涨期权的最大持仓位于5400,显示5400处存在较强压力,看跌期权的最大持仓位于4900处,显示在4730.5盈亏平衡点附近有较强支撑。整体上,成交较为活跃的一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的65.04%和27.75%,持仓量占比分别为61.14%和27.81%。白糖期货SR901所对应的期权合约系列成交量最大、流动性最好。

国际方面,ICE原糖期货上个交易日承压下跌,主要受巴西雷亚尔货币走软以及全球原油价格重挫下跌影响,原油价格的下跌使得乙醇价格走弱,从而生产商可能有所恢复制糖比例,导致原糖供应增加;巴西甘蔗行业协会(UNICA)表示,如果夏季天气有利,下一年度产量可能会略高于本年度,但预计将比上一年度的5.96亿吨减少3000-4000万吨,由于缺乏对甘蔗田的投资,加上恶劣的天气条件,甘蔗产量将降至2012/13年度以来的最低水平,当时的甘蔗产量为5.32亿吨;而印度11月上旬糖产量同比下降至116.3万吨,原糖下方空间或有限。国内方面,截至26日,不完全统计广西有8家糖厂开榨,已开榨糖厂产能合计53300吨/日,同比减少6700吨/日,本周广西预计还有10-15家糖厂开榨;据不完全统计12月上旬云南将有5家糖厂开榨,开榨家数同比增加2家左右,12月预计有18-21家糖厂开榨,1月份开始预计逐渐进入开榨高峰期;南方糖厂陆续开榨逐渐施压郑糖,上行动力有限,短期料震荡下行,SR901合约临近到期,SR905合约震荡下跌,关注支撑位4800元/吨,压力位4950元/吨。机构前20名持仓方面:看涨期权净多持仓增加,看跌期权净多持仓持平,其中看涨期权空头持仓多于其它头寸。期权操作上,方向性策略:建议观望,或轻仓试空,在SR905位于4880元/吨附近,买入SR905-P-4700,参考目标位4840元/吨,止损位4900元/吨。波动率策略:暂时观望。

瑞达期货研究院期权组来源:瑞达期货

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