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12.5今日甲醇期货价格最新行情走势 利好刺激不足

文 / 维胜金融2018-12-07 10:06

12月4日,内地甲醇下行,港口现货价格小幅上行。具体来看,其中太仓2390(+40)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的......

期货品种   期货机构   机构观点  
甲醇   方正中期  

利好刺激不足 甲醇震荡筑底

总结与操作建议:

受到贸易战缓解的影响,市场情绪有所改善。甲醇大幅拉升,触及涨停。但国内甲醇现货市场表现依旧偏弱,西北主产区报价下滑。调价后厂家签单顺利,部分出现停售。山东地区甲醛企业开工已经恢复至5-6 成水平,补仓需求带动放量有所增加。目前甲醇整体开工在 70%附近,产量较为稳定。受到冬季供暖的影响,部分天然气装置陆续停车,后期开工有望窄幅回落。沿海与内地套利价差收窄,国产货源抵达有限,进口船货到港偏少,甲醇库存窄幅回落至 75.18 万吨。库存保持高位,沿海市场甲醇难以得到有效支撑。传统需求处于淡季,烯烃企业刚需为主,甲醇终端需求跟进滞缓。国际市场也处于下行通道中,甲醇基本面偏弱,预计上方空间不大。前期价格快速下滑之后,市场继续杀跌动能逐步削弱。当前情绪面和资金面对走势影响较大,甲醇波动加剧,合理控制风险。在利好刺激不足的情况下,甲醇仍难有起色,短期震荡筑底。

 
华泰期货  

现货:12月4日,内地甲醇下行,港口现货价格小幅上行。具体来看,其中太仓2390(+40)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2280(-20)、2150(-110)、1920(-30)和2200(-100)元/吨;可交割地价格为2390~2520元/吨。华东基差为-87,最低交割地基差-87。

内外价差:12月3日CFR中国价格为268美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为62元/吨(含50港杂费),加点完税价盈利为-28元/吨附近。

新兴需求:盘面加工费来看,PP-3*MA盘面01和华东现货加工费分别为1778和2130元/吨,MTO利润较昨日上升。

库存方面,港口库存75.18吨,较上周下降3.25万吨;港口流通库存19.5万吨,较上周下降5.0吨。

 
中信期货  

成本支撑以及原油反弹,甲醇仍存一定支撑

(1)12月4日国内甲醇产区现货价格继续弱势,太仓低端价格反弹至2390元/吨,鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为2250(-200)、2180(-200)、2150(-260)、1920(-600)和2200(-180运费)元/吨,产区可交割货源低端价格继下跌至2380-2520元/吨,夜盘主力01合约再次升水太仓低端现货价格为75元/吨,升水产区低端仓单成本85元/吨,产销套利窗口再次打开,且短期产区跌势延续,现货存在一定压力;

(2)12月3日CFR中国人民币价格暂稳至2302元/吨,近期外盘价格弱企稳,01合约继续顺挂外盘价格至163元/吨,外盘仍显压力,且近期伊朗货陆续到港,且后期外围新供应仍将继续释放(伊朗majian和卡文、美国OCI和智利旧装置)和前期外围检修装置的重启,预计中长期压力预期仍存;

(3)12月4日PP+MEG主力盘面加工费再次回落为765元/吨,PP盘面加工费为1778元/吨,,近期烯烃价差存在一定支撑,且近期油价逐步反弹走势,后市或继续刺激MTO需求回升,需要关注。

(4)近期甲醇价格持续大跌后,截至12月4日,山东、内蒙和陕西的折算到华东后的生产成本分别为2355、2288、2127元/吨,昨日盘面反弹后,成本支撑有减弱。

逻辑:近日甲醇盘面大幅反弹,而夜盘出现回调,持仓上大幅下降,主要是01持仓过大,空头存在交货风险,且油价企稳反弹带来了良好氛围,进而出现了集中减仓带来强势反弹,属于交割风险的释放,虽然短期反弹,价格已走出了成本支撑区域,但2300以下的成本支撑仍在;基本面去看,前期主要是港口库存高位,压力持续在盘面释放,不过随着价格跌入成本支撑区域,MTO利润大幅修复以及产区库存持续去化,利空或逐步进入尾声,积累利多可能有个释放过程,后续反弹能否持续仍在于原油反弹是否延续以及MTO需求和能源需求逐步回升,加速库存去化。

炒作策略:阶段性偏强对待

风险因素:

上涨风险:国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值

下跌风险:甲醇装置集中重启、下游抵触明显增多、整体宏观转向

 
兴业期货  

MA901 空头回补,涨停来得并不意外昨天日盘 01 合约逼近涨停主要因空头大幅减仓,整体持仓减少 21 万手,夜盘继续减仓 13 万手,此次逼近涨停更多是技术性反弹,来得并不意外。现货方面西北多数厂家停售惜售,河北环保再起,西南天然气装置全面停产,港口库存及到港量仍偏多。下游 MTBE 和二甲醚受油价反弹利好,山东甲醛厂多关停,开工率跌破 30%,醋酸受西北低价货冲击一蹶不振。基本面暂时无本质变化,本周反弹高度或不超过 2600,关注现货去库速度及西北及港口的挺价力度,05 合约仍可作为长期多头配置。

 
信达期货  

昨日现货概述

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