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铁矿、螺纹大幅下跌 鸡蛋逆市上行2.63%

文 / 维胜金融2017-03-22 00:00

周二(3月21日)大宗商品多数走跌,黑色系普遍重挫,锰硅、铁矿石、螺纹跌幅居前,鸡蛋逆市上行。截止下午收盘,......

周二(3月21日)大宗商品多数走跌,黑色系普遍重挫,锰硅、铁矿石、螺纹跌幅居前,鸡蛋逆市上行。截止下午收盘,鸡蛋涨2.63%,沥青涨0.89%,淀粉涨0.85%;跌幅方面,锰硅跌4.99%,铁矿石跌3.98%,螺纹跌3.42%,甲醇跌3.27%,热卷跌3.14%,橡胶跌3.07%,PVC跌2.66%,沪铜、大豆、棉花、沪锌跌幅均超1%。


高品位矿的需求加大 铁矿石结构化矛盾很难解除


今年来,铁矿石市场价格创下了近五年来最长月度连涨走势,大商所铁矿石期货主力合约涨幅已超过30%。但是需要注意的是,“高库存”是目前铁矿石市场的一个特征,据“我的钢铁网”最新数据显示,截至3月1期货投资咨询7日,全国45个主要港口铁矿石库存为13182万吨,较3月10日增加53万吨。事实上,从2016年8月份以来,港口铁矿石库存量一直保持在1亿吨以上的高位。


中国冶金矿山企业协会常务副会长雷平喜证实,目前,铁矿石港口库存突破1.3亿吨,钢厂库存也有明显增加,铁矿石库存非常高,风险因素正在集聚。今年1至2月份,全国铁矿石生产产量出现井喷式增长,同比增长了13.6%,进口量同比增长了12.6%。


据介绍,在目前的成本核算体系下,钢铁企业往往会参考原料焦炭、焦煤、铁矿石之间的性价比,动态调整使用比例。一般情况下,铁矿石入炉品位每提高1%,能降低2%的焦炭使用量。在焦炭价格高企的情况下,企业会选择采用高品位铁矿石以减少焦炭消耗。与此同时,国内的环保限产政策也促使钢铁企业多用高品矿,造成高品位矿石出现阶段性偏紧。


安粮期货分析师钟远对和讯期货也表示,铁矿石的运行逻辑在钢铁供给侧改革政策干预下,已经和以往大不相同。钢铁行业淘汰落后和低端产能(如地条钢),将导致保留的较为先进的冶炼炉对高品位矿的需求加大,而低品位矿本身杂质多,环境污染大,这会对先进高炉生产带股指期货是什么来非常大的负面影响,因而“高矿紧缺+低矿丰盛”的格局导致铁矿石整体从过去全面过剩转向了结构化过剩,高品位矿的价格不断攀升,带动了整体矿的价格上行。


“我们所看到的港口高库存多数都是低品位矿,好矿还是稀缺的,这也是为什么钢铁行业越限产、减产而铁矿石价格越坚挺的主要原因。”钟远进一步表示,当前,高矿和低矿价差有所缓解,这也顺应了近两日的回调,他认为低品位矿对应着低端产能,只要钢铁行业存在去产能这项动作,铁矿石结构化矛盾就很难解除,因而暂时还是很难改变基本面的供需矛盾。


空头断臂逃跑 鸡蛋春分驱寒


现货方面,随着需求逐渐好转,养殖单位捂货惜售,产区各地鸡场基本无存货,因前期持续亏损养殖单位陆续淘汰老鸡,部分地区大码鸡蛋供应略显紧张,经销商 低价收购略难,终端环节批发商采购积极性提高。再加上北京、广东和上海三大主销区市场蛋价上涨,推动产区蛋价走高。3月8日-17日鸡蛋均价由2.09元 /斤涨至2.33元/斤,涨幅11.48%。


市场人士反映,目前蛋价已涨至阶段性高位,高价货源尚需消化,经销商心态趋于谨慎,各环节清理库存为主。


卓创资讯预计,近日鸡蛋价格或以稳为主,个别地区高跌低涨。


“蛋价上涨犹如星星之火逐渐燎原,这对鸡蛋期货合约中的多头形成提振。”倍特期货分析师表示。


展望后市,倍特期货分析师表示,总体而言,虽然目前鸡蛋基 本面整体依然偏空,中期鸡蛋期价仍是易跌难涨,但经过前期连续的下跌行情之后,鸡蛋合约中的做空能量已经得到有效释放,短期内合约中多头力量或将占据主导 地位豆油期货,从而可能导致期价出现技术性反弹。技术面上,目前1705合约在重新站上3200元/500千克关口后,短期下跌空间受限,本周初需关注20日均线 对期价的压制作用。


橡胶回调而非反转


昆明云恳橡胶研究团队表示,长期内,全球天胶处于供应年增长3%,需求增长3.5%的连续第二年的供需不足格局内,沪胶整体仍维持牛市初期格局。中期内,当前国内外宏观面表现稳定乐观,天胶市场供应充裕,需求预期乐观,当仍需时间才能逐步释放,进口量居高不下但预期稳定,轮胎企业开工率逐渐回暖,且未来预期乐观,由此中期基本面略偏中性,下方成本支撑较强。多空因素纠结导致中短期内沪胶仍难摆脱区间整理格局,但中期下方成本支撑较强。


乐观情况下,沪胶走势依然有出现阶段性大幅回升的潜力,不过受制于宏观经济回暖速度缓慢和橡胶市场基本面供求缺口较小,预期沪胶反弹时间和空间将较为有限,具体反弹幅度要视宏观经济面、产区政局、厄尔尼诺等天气状况对产出影响的程度,以及下游消费是否能达到预期般乐观。某些关键因素的临时冲击或将导致价格的极端变化,但事件冲击所带来的行情回调仅应视为回调而非反转。


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