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这个被忽视的因素或再助黄金涨势一臂之力

文 / 维胜金融2017-03-24 00:00

自上星期四美联储加息以来,黄金的表现可谓极为靓丽。单在加息当天,金价就上涨了约25美元。尽管昨日(3月21日)市场......

  自上星期四美联储加息以来,黄金的表现可谓极为靓丽。单在加息当天,金价就上涨了约25美元。尽管昨日(3月21日)市场风险情绪有所逆转,令黄金一度失守1230关口,但随着美元指如何做股指期货数跌破100,黄金持续反弹。周三,现货黄金连续第六个交易能源化工期货日上涨,一度涨破1250美元/盎司。

  贵金属分析师Byron King指出,在大部分投资者都将注意力放在黄金需求增长潜力之上的时候,却很少有人考虑到黄金供应能否满足市场需求这一豆油期货行情问题。如果供应增长无法与需求保持一致,金价或将有进一步上涨动力。

  去年,黄金价格走出了维持三年的低迷期。但尽管如此,全球十大黄金矿企仍然专注于削减成本,由此导致的结果就是金矿的产量出现下滑。矿业巨头嘉能可(Glencore)首席执行官格拉森博格(Ivan Glasenberg)称:

  “目前,全球范围内都没有建造新的大型金矿。”

  Byron King认为,这是因为在2012至2015年的大宗商品低潮期,矿商大幅削减勘探预算,由此为黄金未来供应面临短缺风险。汤森路透GFMS最近就2016年全球黄金产量的问题发布了一份报告,指出去年第三季度全球金矿供应同比下滑了3%(22吨)至827吨。此外,从各种迹象看来,第四季度也延续了这一趋势。这意味着金矿产量在2016年出现了自2008年以来的首次年度下滑。报告还指出:

  “今年预计极少有新项目和扩张项目开始开采黄金,而近期的生产线整体而言规模都比较小,因此我们预期2017年全球金矿供应将维持下行趋势。”

  与此同时,接下来黄金需求或将大幅回升。目前,已有积极迹象表明印度的黄金需求在逐步回升。据汤森路透GFMS数据,2月印度黄金进口跳增至50吨,同比增长逾82%。进口恢复的部分原因在于此前被压抑的需求得以释放。同时,更强劲的经济状况也将提振印度的珠宝需求——这是印度金市的主要推动力。

  此外,从美国债务上限危机到围绕特朗普政府政策的激烈博弈,从欧洲的法德大选到亚洲朝鲜的导弹试射,这些经济及政治不确定性仍使黄金的避险需求得到支撑。Byron King称,黑天鹅事件有可能成为金价飙升的导火索,而金矿供应短缺则可能令其涨幅进一步扩大。

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