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收评:虚惊一场!B股跌近2%沪指V型反转

文 / 维胜金融2017-03-24 00:00

受B股大跌影响,沪指今日一度由涨转跌,盘面翻绿,不过随后展开反弹,临近尾盘,成功翻红。一带一路、黄金板块成......

受B股大跌影响,沪指今日一度由涨转跌,盘面翻绿,不过随后展开反弹,临近尾盘,成功翻红。一带一路、黄金板块成护盘主力。


截至收盘,沪指涨0.1期货黄金0%报3248.55点,成交2582亿元;深成指涨0.28%报10583.04点,成交3213亿元。B股跌近2%。


盘面上,建材、旅游、航空等板块涨幅居前;酿酒、石油、煤炭等板块跌幅较大。


亚洲其他市场方面,日本股市及韩国股市均小幅微涨。香港恒生指数微涨0.03%。


值得注意的是,B股指数今日出现大幅跳水,一度跌近4%,并拖累沪深A股下跌。国金策略对盘中B股大跌原因的反馈称,由于B股流动性较差以及越来越边缘化的原因,B股每隔几个月都来一波大幅杀跌。B股大幅调整无非4种原因:1)或是美国频繁加息,美元强势,人民币汇率贬值升温;2)或是B股股改受阻预期;3)或是B股前期获利盘较大后的技术调整;目前看,本次B的下跌更多的可期货分析软件能是前期获利盘较大后的一次正常的技术调整。


有外媒报道,根据MSCI网站一份落款时间3月22日的演示文件,MSCI提出了一项有关将中国A股纳入全球指数的缩小化方案,将股票数量从448支减少到169支。建议只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股。该计划将A股在MSCI中国指数中的建议权重从3.7%降至1.7%,在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%。(注:以前的方案包括大、中、小盘股。)同时也有H股的A股将被排除在外。与以前的在岸人民币相比,指数的计算将采用离岸人民币。


3月14日,摩根士丹利表示,中国A股今年有望被纳入MSCI指数。


值得注意的是,B股上次大跌出现在去年10月,当时人民币的贬值被认为是该次事件的深层原因。


消息层面,3月22日,央行以利率招标方式开展了900亿元逆回购操作,7天、14天、28天品种分别为500亿元、200亿元和200亿元,中标利率分别为2.45%、2.60%和2.75%。鉴于昨日逆回购到期量为500亿元,据此计算,22日实现资金净投放400亿元。至此,央行连续三日累计净投放1100亿元。


华创债券研究员吉灵浩表示,短期来看,虽然央行确实有可能加大资金投放力度,以平抑资金面的过度波动,避免出现系统性风险,但央行在中性的货币政策基调之下,即使真的维稳资金面,也只能采取精准滴灌的方式缓和重要机构的流动性压力,而不会以大水漫灌的方式为机构的无序扩张买单。因此,在季末时点尚未度过之前,资金面紧张的趋势大概率仍将持续,对资金面仍需保持高度警惕。


方正宏观任泽平团队认为,资金面的紧张的原因包括光大转债的申购、MPA考核等,但这次资金面紧张是阶段性的,一季度的杠杆问题似乎没有卷土重来,这次MPA考核预计不会致使利率高企。流动性短时收紧对经济增长、通胀及市场影响不大。季末后虽然流动性会出现一些缓解,但因政策转向“稳通胀、控风险”,仍然要警惕资金利率的抬升。


对于经济复苏持续性的讨论,是当前市场的争议焦点。近日更不断有市场观点称,本铜期货行情轮复苏已临近高点或顶点。这一预判的核心逻辑是,作为过去数个季度的增长引擎,地产投资的增长在调控收紧之下即将结束;短期价格上涨曾刺激企业补库存,但库存周期也将结束,经济下行压力再次回归。


对此,申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示,本轮复苏是由供给驱动,持续性格将取决于房价、通胀和政策力度;从目前来看,复苏格局有望延续至二季度甚至更晚。基于对复苏的乐观预期,申万宏源对市场预期的企业盈利改善迅速回落也提出了异议。申万宏源策略分析师傅静涛就预计,上市公司盈利自一季度后将逐季下行,但二季度“赚业绩钱”的窗口仍未关闭。


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