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一文告诉你:如何交易商品期权

文 / 维胜金融2017-03-31 00:00

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  大商所豆粕期权今日上市,郑商所白糖期权将于4月19日上市,商品期权行情怎么看?有哪些交易指令?等等,商品期权交易相关一系列问题,且听海通期货期权部为您一一道来:

  1.商品期权T字报价行情如何看。

  期权行情一般采用T字报价,T字报价包含了同合约标的同一到期月份所有认沽和认购期权的行情信息。

  例图是一个比较典型的T字报价表,合约标的为2017年5月份豆粕期货,左侧为看涨期权,右侧为看跌期权,中间显示的价格是期权合约行权价,因为固定不变的栏位名称和行权价构成了英文字母“T”,故称之为“T字报价”。

  一般而言,投资者通过选择合约标的,例如豆粕期货,再选择到期月份,例如1705,就在T字报价中能看到对应的期权合约的行情,例如2017年5月份所有行权价的50ETF期权合约。在例图中,2017年5月份行权价为2850的豆粕看跌期权合约的买价为42.5,卖价为44.0。总结要点如下:“先标的,再月份,左看涨,右看跌,行权在中间。”

  2.如何交易期权?期权头寸如何了结。

  通过买开或卖开建立期权头寸。

  期权头寸可通过如下方式了结:a.对冲平仓,期权的对冲平仓方法与期货基本相同,都是将先前买进(卖出)的合约卖出(买进)。只不过,期权的报价是权利金。b.行权与履约。白糖期权或豆粕期权的买方可在规定有效期限内的任一交易日均可通过客户端下达行权相关申请,期权买卖双方的期权部位在当日收市后转换成期货部位。c.放弃。放弃是指期权合约到期,买方放弃权利,卖方义务终结。

  3.商品期权最大下单手数是铜期货行情多少。

  同期货,交易所可根据市场情况调整。上市初期,大商所豆粕期权每次最大下单数量为100手。

  4.期权交易有哪些指令类型。

  白糖期权:限价指令、市价指令、套利指令:买入(卖出)跨式,买入(卖出)宽跨式。

  豆粕期权:限价指令、限价止损(盈)。

  5.什么是限价指令。

  当投资者申报买入或卖出时,若指定其委托类型为限价,那么就需要给出限定价格。对于限价买入委托,只有当对手方价格不高于限定买入价时才能成交;对于限价卖出委托,只有当对手方价格不低于限定卖出价时才能成交。限价指令当日有效。

  6.什么是市价指令。

  下单时,市价指令是不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。下达了市价指令后,订单会按照市场当时最好的价格尽快成交。上市初期,大商所暂不提供市价指令。

  7.什么是期权套利指令。

  目前只有郑商所推出期权套利指令。主要包括:买入跨式套利,卖出跨式套利,买入宽跨式套利,股指期货卖出宽跨式套利。套利指令需要以有限制限价指令的方式入单,限制方式包括立即成交否则自动取消、全部成交否则自动取消。注意,提交期权套利指令时必须加上限制方式,否则无法成功提交。

  8.什么是FOK。

  FOK指令即全部成交否则取消指令,是指所下委托单要么全部成交,要么立即取消。如果市场不能满足交易者输入的数量,则FOK指令即被取消。

  9.什么是IOC。

  IOC指令即立即成交否则取消指令,是指所下委托单要么立即按委托价格成交,要么立即取消。与FOK指令相比,差别在于IOC指令允许部分成交。

  10.软件上有个询价按钮,有什么用。

  客户可通过该按钮向做市商进行期权合约询价,一般情况,做市商会报出该合约的买价与卖价。对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。

  11.为什么点了询价按钮没有用。

  请检查是否有以下情况:a.对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。b.询价的合约现有报价价差在交易所规定的合理范股指期货看盘软件围之外方可询价。大商所期权只能对标的期货在近五个交易日总成交量在该品种所有期货合约成交量中排名前三(若第三名并列,取近月期货合约)之外的期权合约进行询价。

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