全球资讯 > 详情文章

空头被联手狙击,WTI原油期货重回50美元

文 / 维胜金融2017-05-23 09:27

近期市场传闻,凯雷、黑石等全球大型对冲基金随特朗普访问沙特期间,与这个OPEC(石油输出国组织)最大产油国探讨......

近期市场传闻,凯雷、黑石等全球大型对冲基金随特朗普访问沙特期间,与这个OPEC(石油输出国组织)最大产油国探讨了新减产协议内容,以及未来油价走势。

“去年11月底,OPEC组织就先约见对冲基金,随后敲定首份减产协议,油价重回上涨轨迹。不排除双方此次故技重施。”RBC Capital Markets全球商品策略主管Helima Croft向21世纪经济报道记者透露。

他提到的“故技重施”,指OPEC产油国提前向对冲基金透露减产协议大概内容,促使其买涨油价,以此冲击原油沽空潮。此外,双方还可能开展合作压低远期原油交易价格,迫使美国页岩油行业利润缩水,以此实现OPEC将全球原油库存控制在过去5年平均水准的目标。

数据显示,即便OPEC国家将减产协议延长9个月,但全球原油库存仍比过去5年平均水准高约1.2亿桶。

21世纪经济报道记者向一位黑石基金内部人士求证,对方表示黑石方面仅能披露,沙特主权财富基金决定投资200亿美元,与黑石联合发起投资美国基建项目的基金,至于双方在原油投资领域是否开展“协商”,以公告为准。

“WTI原油期货能迅速站上50美元/桶,足以表明大型投资机构开始抄底原油期货。”Helima Croft认为。

  减产力度超市场预期?

针对沙特与大型对冲基金的会晤内容,市场存在多种解读。目前最主流的观点是,沙特可能向美国大型对冲基金透露最新减产协议主要条款,扭转他们看跌油价的策略。

但要说服这些大型对冲基金改变投资策略绝非易事。美国页岩油增产,伊拉克、伊朗对延长减产协议态度暧昧,都令OPEC新减产协议的市场效应大打折扣。

美国对冲基金NickJen Capital管理合伙人Nick Gentile向21世纪经济报道记者分析,不排除OPEC国家在延长减产协议9个月的同时,还拉拢利比亚等产油国(原先获得减产豁免)共同签订减产协议,此举将大大超过市场预期。

此外,OPEC国家还可能引入新监督模式,进一步增强减产执行率。此前,OPEC成立了专门组织核查各国减产状况,但实际操作环节各国仍有办法变相增产。

“这是沙特说服大型对冲基金看涨油价的最大难点。”Nick Gentile表示,如今OPEC必须让大型对冲基金确信,不但新减产力度超市场预期,且减产执行率还将进一步提高。

  将美国页岩油挤出市场?

在业内人士看来,沙特此次会晤美国对冲基金最需要解决的,是如何通过金融投资合作消除美国页岩油增产的冲击。

此前,美国页岩油产量迅速增加,极大程度地抵消了OPEC减产协议的市场效果。

一位知情人士透露,对冲基金给出的金融解决方案包括两点:一是OPEC必须进一步抬高减产协议执行率,避免内耗;二是压低远期原油交易合约价格迫使美国页岩油开采商利润缩水,退出市场。

“要实现这个目标,其操作难度远远高于OPEC内部协商加大减产协议力度。”Nick Gentile直言。一方面远期原油交易价格走低,势必拖累即期原油价格跟随下跌,令OPEC产油国财政收支进一步吃紧;另一方面,美国不少大型对冲基金重仓美国页岩油开采公司股票。

更重要的是,通过技术革新,美国页岩油开采成本大幅降低,2014年美国页岩气开采商需要油价高于65美元/桶才能盈利,目前他们只需油价处于40美元上方就能实现盈亏平衡。

沙特阿拉伯财政部长Mohammed Al Jadaan对此表示,目前沙特正在采取措施降低对原油的依赖程度,如果2020年原油价格跌至40美元,沙特也不会担忧。

“沙特这番言论在传递愿意接受低油价的信号,旨在将美国页岩油挤出市场。”Nick Gentile表示。但他认为沙特压低远期油价的底气不足,原因是IMF预估今年沙特只有在油价接近84美元/桶时,才能实现财政平衡,明年这个数字是74美元/桶。

而且只有油价上涨才能确保新减产协议顺利实施,否则OPEC产油国为了扭转自身财政压力,有可能偷偷增产争夺市场份额,加重中全球石油供应过剩局面。这也是当前对冲基金敢于抄底油价的最大筹码之一。

下一篇:深圳首套房贷利率继续收紧,9.8折你还会买吗? 上一篇:股市今日走势如何?3060支撑位受考验