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港股十五年难遇的低价股集体暴跌,最高跌95%

文 / 维胜金融2017-06-28 09:39

2017年6月27日,数十只港股细价股(即低价股)早盘同步遭遇洗仓式暴跌,部分公司股价直接跳水至跌无可跌的0.01港元......

2017年6月27日,数十只港股“细价股”(即低价股)早盘同步遭遇“洗仓式”暴跌,部分公司股价直接跳水至跌无可跌的0.01港元最低价。标普香港交易所创业板指数27日下跌9.6%,创出2015年8月以来最大跌幅,收于历史最低水平。自2000年以来,该指数已经下跌逾90%。市场上传言四起,但大都无法得到确信的证据,而集体闪崩背后似有“庄家”的重重魅影。

这些暴跌的股票多呈现出“小盘股”、“老千股”等特点,其中大多数公司在5月中被列入了香港股坛活动人士David Webb发布的“50只不能买的港股”黑名单之中。

6月27日恒生指数小幅高开,整体表现正面。上午11时左右,忽见30只个股股价同时直线跳水,主板与创业版都有涉及,其中9间公司一度跌幅超过九成。截至午间休市,已有11只个股录得超过八成跌幅,有约30只个股跌幅在30%以上。市场情绪受细价股集体跳水影响,下午恒指转跌,大市成交额725亿港元,略高于日均水平。

 

 

至收盘,跌幅超过30%的有19只股票,其中5只个股跌幅超过80%,依次为中国集成控股(1027.HK)、汉华专业服务(8193.HK)、联旺集团(8217.HK)、美捷汇控股(1389.HK)及汇隆控股(8021.HK)。跌幅超过50%的13只个股合共蒸发市值共440亿港元。

跌无可跌 细价股集体跳水重现

主营雨伞及雨伞部件制造与销售的中国集成控股(1027.HK)6月27日收报每股0.01港元,跌94.29%,市值单日由210亿港元,跌至只有12亿港元。按港股交易规则,每股0.01港元已经是股票完整买卖单位市场价的最低下限,再低的价位只能通过碎股市场流通。另有6只个股同样股价收报于最低下限(或非常接近)。

起先市场有传言认为,是受港交所(0388.HK)日前提交的一项强制股价低于1港元且平时交投不活跃的“僵尸股”退市的建议所累。不过这一说法午间即遭港交所否认,表示“并没有任何关于壳公司退市的提案”。

这不难让人联想起2002年夏季香港的细价股集体跳水。其时港交所发表了一份包含“建议将持续30日股价低于0.5港元的公司从主板除牌”的咨询文件,引发市场恐慌。翌日开市,逾百只细价股遭抛售,“仙股”更集中成为抛售目标,当日港股市值就蒸发逾百亿港元。

David Webb于5月中旬列出“50只不能持有的港股”,提醒投资者不要购入有关股份,认为这50只股份相互持股,关系错综复杂,投资取向非以股东利益为原则,质疑部分股份或另有意图。如今“50股”黑名单被部分印证。

David Webb 6月27日通过电话向媒体回应称,他认为这是继2002年细价股集体跳水以来,香港最大型的细价股集体跳水;这次事件是股价操纵的连锁反应(network effect),批评监管机构早该加强“庄股”监管。

传言漫天

暴力洗仓自然引来传言满天。主要的传言版本除了上述港交所清退“僵尸股”提案之外,主要指向庄家,包括:香港证监会吊销某庄家证券牌照(也有说正进行调查);金融机构半年度结算限期将至,某“壳王”资金链断裂,而无法交足股权质押所需保证金,被迫连环斩仓。

香港证监会27日回应质询时拒绝透露是否已经或正在寻求对具体个人或相关公司展开调查。但证监会发言人表示,这些股价大幅下挫的股票多有与不同公司和上市券商存在多重关联、持股集中度高、成交量小、流通股少等特点,这些特点容易导致股价极度波动和市场失当行为。

京华山一国际研究部主管彭伟新对21世纪经济报道记者表示,证监会执法吊销庄家证券牌照一说机会不大,因为以往尽管证监会要求券商控制风险、减少孖展融资规模等,但从来没有券商因此被吊销过牌照。

他坦言,现在传闻太混乱,无法找出准确原因,不过相信还是与庄家有关,“至于是庄家主动推低股价后想从头再来过,还是被斩仓就不得而知”。

另外,第一上海首席策略师叶尚志对记者表示,每年“半年结”都有类似压力,不过股价反应要看当时市况,今年因为外围市场加息,香港面临资本流出压力,市场对资金面的风吹草动特别敏感。东骥基金管理董事总经理庞宝林亦认为,不少这些细价股本身就没有基本面支持,上半年庄家顺大市大幅炒上,现在面临美联储缩表和加息的影响,连散户都不再买帐。

谁在“贝格隆证券”身后

21世纪经济报道记者查阅香港中央结算系统持股记录及相关公开资料发现,在27日暴跌的大部分细价股中,贝格隆证券均有大量持仓。

暴跌九成以上的两只细价股中国集成控股与汉华专业服务均有约10%的股份由贝格隆证券持有,这对本身流通盘就不大的细价股来说,是不小的比例。27日跌幅超30%的19只港股中,有11只贝格隆证券持仓在5%以上,该券商在品质国际(0243.HK)(27日收跌56.82%)中甚至持有近21%的股份。

27日多个相关股份的主要卖出席位也由贝格隆证券占据。以单日暴跌93.4%的汉华专业服务(8193.HK)为例,贝格隆证券位列净卖出券商席位第一位,卖出额528万港元,占总成交2.82%。

梁杰文对21世纪经济报道记者表示,相信事件与该券商有很大关联,尽管可能为代客持仓或者自持,也有很大机会相关客户与券商老板是一致行动人士。

梁文杰认为,存在贝格隆证券主动沽货的可能,可能其控制人知道自身有违规/违法行为,而香港证监会正在就此进行调查,因此不顾一切沽货,先回笼现金再说。

贝格隆证券为隆成金融集团(1225.HK)全资子公司,主要涉及三大板块的业务:证券经纪、孖展融资、包销及配售服务。而隆成金融的业务涉及金融服务、康复产品、塑料玩具等,公司同时拥有一家互联网金融平台。

隆成金融于6月初遭证监会勒令停牌,主要涉及公司于2015年一份供股通函有重大失实、不完整或错误引导资料。该公司也曾被David Webb公开炮轰,指公司以“公开发售”形式供股,是刻意摊薄现有股东的持股量。

在这份2015年的供股通函中,隆成金融概述了筹集资金以扩大子公司贝格隆证券保证金融资业务的计划,并说后者打算承销汉华专业服务的配售股份以及中国投融资的公开发售股份。

有熟悉细价股运作的市场人士估计,证监会因应集团股价发展调查到供股时,包销商可能将一些因股东放弃供股权而余下的股份分派给有心人,达致“围货”效果,在货源归边下,容易操控股价。而隆成亦已暂停于今年3月提出的供股计划。

香港需要健康的市场秩序

有分析认为,大户炒卖的活动短期会转趋低调,而风波平息之后,这些股票可能也无法回到本来的价位。

香港交易所6月初提议对包括创业板在内的上市架构进行全面改革,包括提高最低市值要求,延长控股股东上市后禁售期等,旨在引导市场秩序的健康发展。

梁文杰表示,相信这次细价股集体跳水属于个别事件,虽然短期内会对市场气氛造成不好的影响,但长期来看证监会执法的力度和效率提高是能够为港股建立更健康的生态环境的。他还希望,监管机构未来就此事件的来龙去脉进行调查、公布。

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