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全球最大空头都发话了,你还有什么资格不减持

文 / 维胜金融2017-07-11 10:50

在去年巨亏将近50%之后,孜孜不倦认为市场将要崩盘的英国对冲基金经理Crispin Odey,丝毫没有改变看空的信念。 他在最......

在去年巨亏将近50%之后,孜孜不倦认为市场将要崩盘的英国对冲基金经理Crispin Odey,丝毫没有改变看空的信念。

他在最新致投资者信中认为,市场将出现车祸惨剧的可能性越来越高,“到处都出现车祸的几率正在升高”,我们终于在全球范围内走到了周期的顶点。他写道:

全球范围内最有意思的是,美联储面临的是日益短缺的劳动力人数。失业人口大约40万,年化的就业增长约为每月20万,突然之间美联储无法再通过QE让信贷周期继续运转,而是必须要考虑近在眼前的背风海岸线,这终将停止增长。

他表示,对于习惯了信贷扩张以及逐渐忘记了商业周期概念的市场而言,美联储如今的强硬态度可能导致的结果是不可想象的。他认为,我们终于在全球范围内走到了周期的顶点,“这样的顶点曾经出现在1979、1989、1999、2008年以及当前。”

Odey认为,汽车行业的状况就是证明目前是周期顶点的有力论据:

汽车行业已经进入衰退,库存较过去平均水平高出30%,因为销量较过去跌了10%。只有欧洲的销量在增长。

他还表示,不论是商品、工业品还是零售领域,周期顶点的出现是广泛的现象。在过去10年中,每当遇到下行周期,央行都通过印钱予以应对。“但是这一次,他们完全反着来,这必定会加剧趋势。”

Odey认为,这些本是不利于股市的因素,但股市的表现却极为反常。他称:

当我审视股市自特朗普当选总统以来的上行趋势时,我发现了醉汉走路的味道。

以苹果为例,其利润在2015年见顶,但是市盈率从那时至今却涨了50%。一切都押注于其第八代手机,但是如果秋季的这一换机周期表现疲弱,那就要小心了。

Odey旗下对冲基金去年全年亏损49%,今年以来亏损幅度为2.7%。以下是他历年的表现:

 

 

 

以下蓝线是Odey旗下对冲基金自成立以来的表现,灰线是大盘表现:

 

 

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