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铜期货策略周报(2018.07.02

文 / 维胜金融2018-08-10 16:05

行情回顾对于贸易战的隐忧情绪持久笼罩着金融市场,市场对于特朗普反复无常的表态过度敏感。在7.6日500亿关税正......

铜期货策略周报(2018.07.02

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行情回顾

对于贸易战的隐忧情绪持久笼罩着金融市场,市场对于特朗普反复无常的表态过度敏感。在7.6日500亿关税正式实施之际,市场非常谨慎,交易清淡,没有人过多的过多的下注特朗普下周的表现,市场更多的以观望为主。美国一季度GDP增速不及预期,然而市场对美二季度经济表现抱有信心,美元指数小幅走弱,随后返升,仍在近期高位95附近。

铜期货策略周报(2018.07.02

伦铜方面,连续第三周大幅下跌,周一自高位6837.5美元/吨下泄,继续节节败退,周五日间略有反弹,上方始终承压5日均线,周内低位一度下破6600美元/吨整数关口,至6589.5美元/吨,最终勉强收盘于6619美元/吨。伦铜周跌幅1.68%,持仓、成交双双减少。伦铜技术形态已经由跌破楔形整理区间下轨,转而测试横向整理区间下轨6500美元/吨支撑位。

铜期货策略周报(2018.07.02

沪铜方面,人民币大幅贬值,本周离岸人民币有6.5076开盘,一路单边上涨,最终收盘于6.6083。单周贬值幅度高达1.9%,创造2015年8月汇改以来的最大贬值幅度。得益于人民币的单边快速贬值,人民币计价国内铜价维持小幅横盘整理,围绕51000-52000元/吨区间上下震荡。7.6日中美双方将就关税征收打响第一场硬碰硬的对抗,而特朗普是否会如其所说对中国征收更多惩罚性关税成为市场关注焦点。在此背景下,国内沪铜本周两度向上试探52000元/吨压力位后承压下行,周度收盘于51370元/吨。 


关注焦点

1、央行2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

2、中国5月规模以上工业企业利润同比增长21.1%,前值增长21.9%。其中,5月份增长21.1%,比4月份增速减缓0.8个百分点,延续了快速增长的势头。

3、美国国务院表示,要求同盟国在11月4日之前将从伊朗进口原油的数量降至零。如果在11月4日之后依旧购买伊朗的原油,企业将面临二级制裁。

4、美国第一季度实际GDP终值放缓大于预期,个人消费支出的表现录得近5年来最差水平。但因劳工市场强劲及税改政策利好影响,经济增速或将重新获得动能。


现货情况

上周是月末和半年末最后一周,资金因素主导市场报价,市场对后期铜价走势持悲观态度,资金受限之下持货商力求成交主动下调报价,从周初贴水180~110元/吨扩到贴水200~150元/吨。然而市场下游消费持续疲弱,贸易流量逢低才适量收货。 周五最后一日大部分企业已进入结算对账状态,持货商出货意愿减弱,报价显挺,市场氛围比原来预期的僵持表现略显改观。


上下游情况

1、中国大型铜冶炼厂周四未能敲定今年三季度铜精矿最低加工精炼费用(TC/RCs),自从2003年成立中国铜原料联合谈判组(CSPT)以来,这是首次未能敲定底价。该谈判组目前有10家会员企业。

2、全球最大铜矿商一智利国营铜业公司(Codelco)旗下Chuquicamata铜矿一位领导人周一称,该矿工会工人“不久”将举行罢工,以表达对公司将该矿自露天开采转为井下开采模式的抗议。Chuquicamata铜矿为Codelco旗下第二大铜矿,已经有一个世纪的开采历史,此前为全球最大露天开采铜矿。

3.BMI Research预计,受持续投资、高品质矿石储备和价格上涨推动,未来10年刚果铜产量将接近翻番。随着铜价上涨带动新项目产量增加,刚果到2027年铜产量将增至190万吨,目前年产量为100万吨。 不过随着近期矿业部通过将铜的开采税从2%调高到3.5%,料将增加矿产商的成本。

4.自由港公司申请印尼政府给予全球第五大铜矿Grasberg铜矿临时开采许可6个月展期,印尼能源部发言人表示政府正进行相关评估工作。

5.6月23日消息,中国海关总署周六公布的数据显示,中国5月废金属进口量同比下滑27.7%,至52万吨。1-5月废金属累计进口量为246万吨。中国5月废铜进口量为21万吨,同比下滑33.3%。1-5月累计进口量为95万吨。中国5月废铝进口量为11万吨,同比下滑40.5%。1-5月累计进口量为73万吨。


库存

本周铜价接连出现大幅回升,7月3日铜库存大幅增加28,575吨,7月5日LME铜库存增加40,325吨至315,925吨,也是5月底以来的新高点,这证明了6月份库存的持续下降乃是厂家没有交仓导致,铜的消费依旧没有跟上,铜价也应声持续回调。


关键价位

伦铜上下阻力和支撑关注7000美元/吨,6500美元/吨;沪铜 1709合约上下阻力和支撑关注 52200元/吨,50500 元/吨。


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