全球资讯 > 详情文章

PVC期货华丽转身 产业客户成主力军

文 / 维胜金融2018-08-10 17:11

引言 打开沉睡的“魔咒”,PVC期货重现活力。自2016年以来,PVC期货市场活跃度明显增加,单边成交量从2015年不到......

  打开沉睡的“魔咒”,PVC期货重现活力。自2016年以来,PVC期货市场活跃度明显增加,单边成交量从2015年不到157万手迅速攀升至2016年的约1124万手,2017年PVC期货成交量再创新高,大幅度增长至约3900万手。短短两年间,PVC期货成为了能化品中的一匹“黑马”。6月中旬,记者在走访多家PVC企业时,受访企业人士坦言,近两年PVC期现结合得更加紧密,市场对于期货价格变动的敏感度进一步加强,PVC期货已成为了整个现货定价最重要的依据之一。PVC期货华丽转身的背后到底发生了什么?通过走访,

PVC期货华丽转身 产业客户成主力军

记者将一一揭开谜底。

  1天时:环保督查力度逐步加码引PVC行业巨变

  2015年以来,PVC行业从过剩走向健康,价格也逐渐走出谷底。

  

PVC期货华丽转身 产业客户成主力军

记者了解到,自2014年清理过剩产能以来,PVC产能已连续三年负增长。

  从2015年开始,PVC走向了一个放缓产能扩张,小规模装置搬迁、改造、淘汰、转产的转变过程。这样的一个改革过程将PVC行业带上了转型升级、健康发展的良性轨道。

  “行业的开工率连续两年提升,企业盈利能力极大地增强,PVC价格的底部不断提高,行业出现了良性局面。”宜宾天原集团(002386)股份有限公司李剑伟如是说。市场的复苏带动了PVC价格的回升,其中,2016年的涨幅最高达到55%。近两年来,PVC价格总体仍保持着上涨趋势。

  走访中记者了解到,PVC行业景气度的回升主要来自于上游环保打压和下游需求增长的推动。

  从需求来看,受近几年国内基建和房地产市场的快速发展影响,PVC下游主要制品管材和型材需求总体维持增长趋势,这是行业景气度提升的主要驱动力。

  而近两年国家对环保问题日益重视,不断收紧环保政策,对PVC和上游电石供给影响较大,在新增产能增长有限的背景下,环保问题时常造成行业出现供应紧张的局面。

  2016年开始我国持续迎来“环保风暴”,PVC行业也受到波及。2016年和2017年两波大涨都跟环保有关,环保政策限制电石产量,抬升电石价格,进一步提高了PVC价格。2016年11月到2017年4月和2017年9月到12月的下跌行情也跟环保有关,环保督察组加大对下游PVC制品工厂的检查,下游阶段性停工导致需求受损,PVC价格应势下跌。

  中大期货分析师张骏告诉记者,2017年三季度PVC价格大涨,背后主要原因是中央环保督察组进驻各省严查环保问题,对PVC生产和运输造成一定影响。

  据介绍,当年在环保趋紧、安检升级、需求旺季增长等因素推动下,市场预期改观,PVC价格自6000元/吨以下一路上涨,至当年9月初最高接近8000元/吨。随后PVC价格自高点回落,11月重回6000元/吨。

  今年5月份以来,PVC期货主力合约两次上破7000元/吨,主要也是受内蒙古关闭石灰石矿和国家启动中央环保督察组“回头看”行动等环保因素的影响。

  与往年相比,今年PVC社会库存整体偏高,下游采购谨慎,整体出货节奏下降,主要还是与环保督查情况有关。

  此次调研,记者了解到,内蒙古及宁夏地区受环保督查影响,在约两个月前石灰石矿陆续关停,当然前期产量很大,关停后陆续卖出库存,但近期由于开始对关停情况进行验收,导致石灰石供应进一步减少,PVC企业原料采购趋紧。

  “从PVC未来竞争的格局来看,未来产能出清和环保加码,留存的企业将是环保设施完善、产能链配套齐全、实力雄厚的大型企业,PVC市场供给集中度将会更高,市场格局将面临重新洗牌。各个企业的大规模投产势必加剧价格竞争,生产企业和贸易商需要将价格风险管理摆在企业首先考虑的位置。”李剑伟说。

  竞争格局在发生改变,同时应对市场的变化和策略也在发生改变,价格波动的加剧让所有的参与主体都感受到了风险管理的重要性和迫切性。

  2地利:品牌交割制度为PVC期货活跃注入新动能

  近两年,PVC期货市场活跃度明显提升。据统计,2016年PVC期货成交量和成交额同比分别增长617.68%和796.98%,2017年同比分别增长246.89%和249.40%,2018年以来仍保持增长态势。

  采访中记者了解到,PVC期货市场活跃提升一方面在于PVC基本面近两年在产能、房地产需求、环保政策等因素变化推动下发生较大的改变;另一方面,大商所实施交割注册品牌和免检交割等制度后,交割制度更完善,市场成熟度日益提升,为市场活跃注入新的动能。

下一篇:PVC期货价格冲高回落 上一篇:PVC成本面变化不大 谨慎看多