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[白糖期货]白糖价格有修复动能 郑糖反弹行情有

文 / 维胜金融2018-08-11 05:06

白糖价格有修复动能 郑糖反弹行情有望延续,自2016年年底,郑糖便开启了漫漫熊市之路,指数一路从11月的高点7300元......

  自2016年年底,郑糖便开启了漫漫熊市之路,指数一路从11月的高点7300元/吨跌至2018年7月中旬的最低点4800元/吨。之后,郑糖展开一波反弹行情,指数最新反弹至5100元/吨附近。展望后市,伴随着现货价格企稳反弹,以及最新产销数据利多,郑糖反弹有望持续。

  价格有修复动能

  郑糖价格目前处于超跌水平。一方面,郑糖跌幅较大,在略超一年半的下跌过程中,指数跌幅达到35%,超过历史其他时期,虽然其间原糖跌幅远大于郑糖,但原糖跌幅却并未超越历史水平。此外,糖价有比较明显的周期性特征和运行规律,1000—1500元/吨是常规年度振幅。今年以来,糖价的振幅已经达到1200元/吨水平,所以4800元/吨下方空间有限。

  另一方面,当前的食糖价格仍在政策管控体系内,并且成本较高,从这个角度分析,郑糖价格亦有超跌之嫌。另外,市场担忧直补政策一旦执行,会压低食糖价格,但是近期推出直补政策尚有困难,而且即使实施直补政策,广西食糖生产成本仍在5000元/吨附近,所以对新糖而言,郑糖1901合约并无套保压力。

  产业现利多因素

  首先,现货市场出现好转。截至上周五,,全国范围内食糖现货价格全线反弹,周涨价幅度在60—110元/吨不等,并且成交好转,据部分贸易商反映,上周末仍有部分食糖涨价成交。其次,进入8月后,食糖产销数据陆续公布,整体利多,尤其是上周日公布的广西7月食糖产销数据显示,7月单月销量达到75.1万吨,同比增加43.8万吨,超过此前市场预估的60万—65万吨。最后,政策面的利好消息频传,此前在云南糖会上,相关负责人表示将建议下年度不再抛储食糖(2017年9月共抛储食糖54万吨);商务部也宣布,从8月1日开始将取消保障措施不适用名单;近期又有消息显示,将展开下调配额外进口数量、严打走私等新的建议和措施。


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