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8.9今日黄金价格行情走势:地缘政治因素爆发金

文 / 维胜金融2018-08-11 06:15

金银短期看虽依然处于低位空间,但是短期下行预期似有有所消减。虽然美国经济依然保持不错格局,但是8月以来难......

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金银短期看虽依然处于低位空间,但是短期下行预期似有有所消减。虽然美国经济依然保持不错格局,但是8月以来难有超预期表现,从“弱”非农到“弱”PMI,在欧洲经济数据依然尚可的情况下,降低了美元指数的强度预期。但是我们观察到,伴随着6月中旬中美冲突升级,在人民币贬值驱动下占比21.559%的贸易加权美元指数持续上行,驱动国际黄金价格连续走弱。但是截至上周的数据显示,尽管空头的力量未减,但是多头已经连续两周加仓。需要关注的是人民币因素是否缓和带来的从外部带动美元指数走强的因素弱化。这一假设下,伴随着新一轮加关税落地,我们认为市场预期的相对较大影响量接近到来,美元回落的风险在逐渐加强。维持金银阶段性反弹的判断。

策略:看多

风险点:美股继续上涨

 
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地缘政治因素爆发 金价震荡运行

加拿大与沙特外交关系恶化,沙特开始抛售加拿大资产,并停止从加拿大购买小麦和大麦。美国宣布对俄罗斯新的制裁措施,预计将于 8月 22 日实施,卢布重挫。中美贸易争端再升级,美国公布对华 160 亿美元商品从 8 月 23 日加征关税,中国予以同等力度的回应。SPDR 黄金持有量继续下降至 786.08 吨,较昨日下降 1.45 吨。整体来看,中美贸易关系将引发资金进一步流入美债,但加沙、美俄关系恶化,给予黄金一定支撑,预计金价震荡。下午关注欧洲央行公布经济公报。

 
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观点:加息需权衡利弊冒然加息恐伤及经济,贵金属震荡偏强

信息分析:

(1)美国里士满联储主席 Barkin(2018 年有投票权):在权衡利率前景上,美联储将关注数据。可以想象的是,美联储会在某个时间点暂停加息,不然就继续加息。特朗普政府关税的真实影响尚未冲击到美国民众。

(2)沙特外交大臣称,沙特国王考虑对加拿大采取额外措施。

(3)商务部数据显示,1-6月,我国服务进出口总额25313.3亿元,同比增长8.5%,高于同期货物进出口增速,且高于同期服务业增加值增速和国民经济增速;服务贸易逆差8481.8亿元,较上年同期收窄26.6亿元,出现2010年以来的首次半年度逆差收窄。

(4)中国国务院关税税则委员会发布公告决定,对原产于美国约160亿美元进口商品加征25%的关税。中国7月进出口增速超预期回升,按美元计价进口猛增27.3%。

逻辑:美国失业率处于低位,通胀率有效处于美联储目标水平,美联储应逐步推进利率正常化。并且欧洲方面下半年经济将继续稳固增长,随着欧盟经济的复苏,债务危机所带来的阴影正逐步褪去,欧央行退出预期将更加稳固,有利于欧元逐步走强。叠加美中贸易摩擦加剧,政经关系冷淡,互动交流收窄,市场避险情绪积聚,贵金属短期震荡偏强的概率加大。操作建议:逢低买入

风险因素:中美贸易摩擦激化,美国远期利率曲线β上扬

 
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美元指数与金银均保持震荡

昨日,受数据面表现清淡影响,市场表现相对平稳,美元指数处于高位震荡,而金银在在低位盘整。从近期美元指数走势来看,若美元指数无法突破上方瓶颈的话,后期一旦美国经济数据回落,美元走势或会不及市场预期,出现回落概率较大,届时金银将有反转的机会。因为目前强劲的美国经济数据以及加息预期是美元指数上行的主要动力。

持仓方面,,昨日 SPDR 黄金 ETF 持仓再创新低,减少了 1.45 吨至 786.08 吨;SLV白银 ETF 持仓亦减少了 58.5 吨,目前为 1015.81 吨。黄金 ETF 持续减少表明市场看空黄金情绪依然较强,而这与基本面持续偏空,未见利好有关。加息方面,据 CME“美联储观察”,美联储今年 9 月加息 25 个基点至 2%-2.25%区间的概率为 97.2%,12 月至该区间概率为 27.8%。9 月加息几乎已经板上钉钉。

加息方面,里奇蒙德联储主席巴尔金昨日发表讲话,讲话内容偏鹰派。他指出,目前利率还没回到正常水平,美联储应该继续加息,利率需要上调到什么水平是由经济增速决定,里奇蒙德联储预计生产率增速为 1.25%左右,强劲的经济与财政刺激降低了货币政策正常化的风险。另外,他还指出,对关税的担忧令人们更加紧张。虽然讲话偏鹰,但由于该讲话并未改变加息预期,因此,对美元以及贵金属几乎没有什么影响。

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