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国际橡胶日评(7月23日)

文 / 维胜金融2018-08-11 14:00

国际橡胶日评(7月23日) -期货频道-和讯网......

  东京早盘1812合约开盘在日元,较上一交易日下跌170.8日元。美元兑日元汇率早间在111.19附近。

  上周五的东京橡胶市场在美元兑日元汇率回落的背景下,再次尝试当前价格区间下限的170日元附近支撑。周四晚盘中传出川普总统在接受CNBC的采访时表示不满意美联储的升息政策,会给美国经济带来不良的影响,还提到近期人民币汇率下跌的非常厉害。受此影响美元兑日元汇率早盘跌至112日元前半。东京早盘低开低走、一度触及170日元整数位,但随着上海市场开盘后主力合约依旧维持在10300元一线的近期区间中线附近,东京之后也在短期空单回补的带动下止住了跌势,以横盘态势收盘。

  现货方面,7月20日3号烟片8月期FOB价格在49.85泰铢附近,较上一交易日下跌0.54泰铢。20号标胶8月期FOB价格在44.59泰铢附近,较上一交易日下跌0.42泰铢。USS现货价格在43泰铢附近,较上一交易日持平。

国际橡胶日评(7月13日)

 
  技术上来看,周末东京橡胶市场整体小幅增仓468手,其中12月合约增仓508手,结合一天的价格变化,可以理解为短期做空势力以美元可能结束上涨行情为材料在172日元一线的尝试性做空。但是其中也包含一部分在价格触及170日元附近的逢低做多,然而在之后的东京晚盘中这部分多单尝试可能已经撤出。在之后的一周综中我们会详细提到当前的宏观经济环境和基本面并不支持短期多单的切入。虽然还是维持区间震荡的思路,但是策略上建议偏向空仓持有,多单切入暂停观望。

  7月20日东京收盘时1812月合约和上海1809月合约的价差(东京-上海)为1美元/吨。

  一周综述

  上周的东京橡胶市场呈现出先扬后抑的走势,前半程由于美元汇率的强势走势,日元和人民币走低以及产地国橡胶现货价格稳中有升,作为消费地价格东京和上海的橡胶期货价格都有不同程度的上涨。东京远月12月合约上涨至区间上限的175日元一线附近。由于东京本周一为节假日休市,且下周三将迎来7月合约的最后交易日和1月合约的新上市,盘中当价格在173日元附近盘整,很多市场参与者都预计本周行情将在区间中线附近收盘,,多空双方坐等1月合约开盘的同时,周四,周五连续两天美国川普总统向美联储的升息政策开启嘴炮发难,美元汇率一举失去了之前的强势,兑日元汇率跌破112日元一线,而连日来走低的人民币汇率也有短期见底的迹象。和受此影响,东京橡胶期货价格结合晚盘再度向下突破170日元整数位,虽然整体交易量不高,但是在贸易冲突是否会演变成汇率冲突的担忧下,橡胶价格再次来到近期区间的下限附近,等待宏观市场环境的最新变化。

  本周的宏观经济分析将继续上一周中美贸易冲突的内容,结合最近围绕美元汇率的材料来看看贸易冲突演变成汇率冲突的可能性。上周的金融市场上美元可以说是所有市场参与者注目的焦点,首先是美联储主席鲍威尔在国会上下两院的听证会上表示当前的金融政策不会对美国经济造成不良的影响。加上7月份公布的美国经济数据整体上结果良好,市场上购进美元的安心感再一次得到确认,美元兑日元汇率上升113日元一线,同时人民币汇率也在这股美元强势行情中自然而然的一路下跌至6.8一线,为去年6月以来的新低。本身中国央行在中美贸易冲突中就想通过短期增加流动性来减轻因为出口受阻而带来的经济下行的风险,同时通过人民币的贬值来抵消美国征收关税而带来的负面影响,并且可以在美国以外的市场为中国的出口商品取得更多的价格优势。当然川普总统不会看着中国在人民币汇率上扳回一城。如果说周四川普总统在周四CNBC的采访中表示对于美联储的升息政策不满是他转攻汇率问题的一个信号,那么紧接着在周五川普总统同样在CNBC的采访中直接表示对于美联储年内2次的升息表示担忧就是一个更为直接的预兆显示美国白宫将可能开始干预美联储的收紧宽松策略,同时川普总统也不忘在中美贸易冲突上再放一次5000亿美元商品清单的嘴炮。正如上周我们提到的,经关税问题美国政府的上限最多也就是5000亿美元商品,2000亿的商品清单最快也要在9月之后出炉,而这5000亿商品清单完成可能就是中期选举之后的事了。反倒是近期的美元汇率问题会导致进一步的中美冲突。10月份美国政府将公布半年一起的汇率政策报告,今年上半年美国财政部并没有将中国列为汇率操纵国,然而一旦近期美元在白宫以及美联储内部鸽派的联合牵制下放缓升息步伐,而人民币继续贬值的话,美国财政部极大可能在今年10月份的报告中重新将中国列入汇率操纵国名单。短期内美元的回落可能助长黄金,原油等大宗商品的走势,但是就东京橡胶市场来说美元下跌不利于日元计价的橡胶价格。

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