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棉花期货反弹空间料有限

文 / 维胜金融2018-08-12 21:07

棉花期货反弹空间料有限-期货频道-和讯网......

  本报记者 张利静

  2月中旬以来,国际棉价发力向上,近五个交易日连续收阳。在外盘支撑下,国内棉花期货春节后震荡向上,截至昨日收盘,郑棉期货主力1805合约报收15245元/吨,较前一日收盘价上涨0.33%。

  分析人士指出,美产棉区干旱天气的炒作及较快的出口进度等支撑ICE棉价近日维持强势,但国内外棉花市场基本面整体仍旧偏弱,尤其是国内供应充足,预计本轮郑棉期货反弹空间有限。

  基本面偏弱

  国际市场方面,近日USDA农业展望论坛对棉市持续释放利好。USDA农业展望论坛预计,2018/2019年度全球棉花产不足需,延续去库存格局增强了外棉的强势,2018年美国棉花产量为1950万包,同比减少8%,主要2018年弃收率偏高达到15%以及单产下滑所影响,2018/2019年度美棉国内消费量以及出口量都有所增加,2018/2019年度数据利好支撑盘面。

  综合来看,东证衍生品研究院分析认为,美产棉区干旱天气的炒作及较快的出口进度等支撑ICE棉价近日维持强势,但本年度美国及除中国外地区棉花期末库存和库存消费比预估较高,反映出国际市场整体供应偏松,中国3月抛储在即,外棉继续上涨的空间并不看好。

  国内方面,银河期货棉花分析师刘倩楠、焉保腾解释,今年新疆棉产量大增(截至2018年2月26日24时新疆累计加工皮棉497.2万吨,比去年同期增加97万吨),新疆当地棉花库存量大(截至1月底新疆库棉花商业库存量仍有317.7万吨,比去年同期增加了93.3万吨)。目前距离新一轮抛储也就剩下不到两周时间,新棉的销售压力不小,从供需层面上看目前国内棉花供大于求,市场偏弱势。

  “但是由于近几日外盘强势给郑棉以上涨动力,假如外棉价格维持高位的话,会抬高储备棉的竞拍底价,对国内的棉花价格也有一定的支撑。此外储备棉3月12日开始抛售,,近期各种相关政策细则可能会出来,对市场预计也会产生一定的影响,需要多加关注。”刘倩楠、焉保腾建议。

  反弹空间料有限

  进出口方面,据海关数据统计,2018年1月,我国累计进口棉花13.37万吨,环比增加33.7%,同比增加16.4%。2017/2018年度(2017年9月-2018年1月)我国累计进口棉花47.69万吨,同比增加14.9%。1月,我国棉纱线进口约19.58万吨,同比增加12.3%,环比增加4.03%;我国棉纱线出口约3.81万吨,同比增加34.8%,环比增加8.9%。

  现货市场上,节后第一周,国内棉花现货市场虽尚未完全启动,但行情略有回暖。方正中期期货棉花分析师侯芝芳表示,目前纺织企业陆续复工,多数企业棉花原料库存较为充足。国内棉花现货价格平稳。不过,随着储备棉轮出临近,新棉销售或面临一定压力。对郑棉暂时维持14800元/吨-15600元/吨区间判断。

  据统计,2月27日,内地3128B级皮棉成交均价CNCotton B为15681元/吨,较节前持平;新疆“双29”机采棉报价在15900元/吨-16000元/吨。

  东证衍生品研究院报告认为,尽管国内对储备棉参与竞拍的兴趣较高,再加上补库的需求,初期成交率预期较高,且轮出底价受外棉支撑料偏高,短期内郑棉预期震荡偏强;但国内供需面偏弱,本年度产量大增,新棉社会库存目前为三年来最高,再加上即将开启的3-8月储备棉竞拍,国内供应充足,郑棉缺乏单边上涨的动力,上方空间仍预计有限。

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