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原油期货上市对中国意味着什么:望助推人民币

文 / 维胜金融2018-09-10 06:10

原油期货上市对中国意味着什么:从原油定价权到人民币国际化澎湃新闻记者刘歆宇来源:澎湃新闻多年筹备之后,......

  2月9日,证监会宣布,经过周密准备,原油期货上市的各项工作已经基本完成。综合考虑各方因素,原油期货将于2018年3月26日,在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌交易。

  澎湃新闻记者采访了多位业界专家,发现业内普遍对这一新产品的上市寄予厚望,认为这是建立中国在世界原油市场定价权的关键一步,对于推动人民币国际化、资本市场对外开放具有积极意义,而期货公司和原油产业链涉及的实体经济企业都将从此获益。

  上海国际能源交易中心这样定义中国建设原油期货市场的意义:“我国推进原油期货市场建设,旨在为企业提供有效的价格风险管理工具,为企业持续经营提供风险屏障。此外,尽管欧美已有成熟的原油期货市场,但其价格难以客观全面反映亚太地区的供需关系。推出我国的原油期货,将有助于形成反映中国以及亚太地区石油市场供求关系的基准价格体系,通过市场优化石油资源配置,服务实体经济。建设原油期货市场是我国期货市场的对外开放和国际化的重要实践之一。”

  建立中国的原油市场定价权

  中国一直以来就是原油的消费大国。

  根据《BP世界能源统计年鉴2017》资料显示,2016年度,在北美、中南美洲、欧洲及欧亚、非洲,原油消费量和产量相差并不多;中东地区的年产量高达14.97亿吨,而消费量仅为4.18亿吨;亚太地区则是和中东地区完全相反,年产量3.83亿吨,消费量却高达15.57亿吨。

  具体到中国的情况,同样也是生产量远远跟不上消费量。作为第六大原油生产国,中国在2016年的原油生产量为3999千桶/日,而消费量却达到12381千桶/日,这让中国成为仅次于美国的全球第二大原油消费国。

  但在中国的期货市场上,原油期货合约目前仍然是一片空白。倒是原油加工产业链上的一项产品——燃料油,其期货合约在上海期货交易所上市,但成交量寥寥。

  原油,被誉为“工业的血液”。原油价格的变化,甚至可以影响到世界经济的上下波动,而原油期货的交易价格变动,对原油现货市场的影响也越来越大。在庞大的消费需求下,中国推出属于自己的原油期货合约,显得意义非凡。

  海通证券期货研究主管高上对澎湃新闻记者说:“原油期货的上市,将有利于完善整个亚太地区原油价格的定价体系,也能更好地反映亚太地区的原油供求关系。”

  华泰期货原油事业部负责人张卉瑶在接受澎湃新闻记者采访时也表示,中国期货市场如今最缺的就是能源类品种。

  她说:“对国家来说,这是服从于国家的金融市场对外开放的战略。其实主要的商品期货品种我们国家都有,最缺的就是能源类的,而能源类又是大宗商品里面消费最广的、最多的,所以说原油期货的上市是完善了商品期货的布局。”

  永安期货总经理葛国栋在接受澎湃新闻记者采访时也是高度评价原油期货上市的重要战略意义。

  他说:“这是期货市场响应‘十九大’关于深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力要求的一项重要工作,对于我国期货市场的发展具有划时代的意义。一方面,原油期货是国内首个以人民币计价的期货品种,中国是原油消费大国,建立多样化的原油输入通道、树立原油定价中心地位,对我国的经济发展和资本市场的建立健全有着至关重要的作用,有利于国家增强原油全球话语权,保护国家能源和经济安全。”

  南华期货总经理罗旭峰也表示,中国作为世界第二大经济体,同时作为原材料以及能源的消费大国,定价权尤其重要,这是事关国家战略意义。

  “这就是一个定价权的问题。我们国家过去几年在非常努力地推动中国在世界舞台上的话语权,在联合国、在国际气候大会、在G20、在东盟峰会等等各种各样的舞台上,我们逐步形成了中国走到世界舞台中央的这样一个效果。原油期货的推出有助于形成中国在能源价格定价上的定价权,这一点我认为是非常重要的。”

  助推人民币国际化

  在原油期货的总体设计思路中,明确写有“人民币计价”这一条,也就是说,不管是面对境内投资者,还是境外投资者,原油期货均采用人民币进行计价和结算。

  目前,国际上共有12家交易所推出了原油期货,其中,最主要的原油合约包括三种,分别是洲际交易所上市的布伦特原油、芝加哥商品交易所上市的WTI原油、迪拜商品交易所上市的阿曼原油。这三种原油期货的交易报价均以美元为单位。

  而在中国的原油期货正式上市之后,上海国际能源交易中心也将成为全球惟一一个以人民币计价的原油期货上市所在地。

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