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港交所5年期中国国债期货正式上市

文 / 维胜金融2018-09-10 09:17

首只离岸中国国债期货产品———港交所5年期中国国债期货昨日正式上市。港交所披露信息显示,4月10日推出的中国......

首只离岸中国国债期货产品———港交所5年期中国国债期货昨日正式上市。港交所披露信息显示,4月10日推出的中国财政部五年期国债期货合约,是全球首只对离岸投资者开放的在岸利率产品。香港交易所表示,国债期货合约简称H T F,是管理人民币利率风险头寸高效、透明以及便捷的工具。

  首只离岸中国国债期货产品———港交所5年期中国国债期货昨日正式上市。港交所披露信息显示,4月10日推出的中国财政部五年期国债期货合约,是全球首只对离岸投资者开放的在岸利率产品。香港交易所表示,国债期货合约简称H T F,是管理人民币利率风险头寸高效、透明以及便捷的工具。

  据了解,港交所国债期货面额50万元人民币,此次上市的是H T F 170 6和H T F 170 9.H T F 170 6昨收跌0 .27%,成交10 6手;H T F1 7 09收跌0 .62%,成交4 2手。总体来说成交清淡。

  沪上债券基金经理表示,刚开始比较清淡是可以理解的,随着市场推广肯定是慢慢多起来,比如说通过捕捉期货走势的微小差异来做相对高频和即时交易。

  华泰财富投资研究部投资总监薛鹤翔表示,离岸国债期货的推出,,属于广义“债券通”的一部分。

  天风国际证券集团副总裁(拟任)袁骏也指出,在投资者没有对合理区间有共识之前,境内外国债期货市场价差很大还是很有可能的,甚至差50个B P这种情况也不是完全没有可能。“这就有足够的空间让套利的人愿意承担这个风险,这就必然会引来另外一个方向的力量,这也是市场的自我平衡机制。如果经常出现这种机会,参与的交易者越来越多,将提供越来越多的流动性。”

  此次港交所推出的五年期国债期货合约与内地合约在设计上存在一定差异。据港交所介绍,两者最大的区别在于交割方式。港交所国债期货属于离岸市场,没有现券进行交割,采用的是现金交割制度。五年期国债期货的最后结算价以中央国债登记结算有限责任公司在最后交易日下午6时左右提供的五年期国债篮子参考结算价。

  “港交所推出的国债期货合约可以供不同背景的投资者参与,与中金所的国债期货产品相比,港交所的国债期货的一个最大的不同就是境外投资者和国内的商业银行保险公司等不能参与中金所国债期货的主要国债持有机构可以参与其中,这一类投资者或机构的保值需求非常大。”国信证券固收分析师董德志表示。

  南都记者从中金所了解到,目前该所正积极推动2年期国债期货上市准备工作,并已于2月27日正式开展全市场仿真交易。

  不过,袁俊也表示了对港交所国债期货价格被操纵的担忧。他解释称,虽然单只国债发行量可能非常巨大,但流通量可能只有10 %,大部分均被机构买走作为持有到期券,因此存在机构操作现券价格影响结算价的可能性。

(原标题:国债期货上市首日成交清淡)

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