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20180907中大期货晨间看市

文 / 维胜金融2018-09-11 14:49

20180907中大期货晨间看市原油昨日市场受风险偏好回落影响 开始调整 市场结构上看 柴油月差走强 裂解价差处于上升......

  20180907中大期货晨间看市

  原油

  昨日市场受风险偏好回落影响,开始调整。市场结构上看,柴油月差走强,裂解价差处于上升趋势,CFD和DFL在Brent换月后贴水快速收窄,远端已升水扩大,Brent月差重新回到Back结构后近月升水快速扩大,目前已处于0.35美元/桶,Brent-WTI价差接近9美元/桶。美国汽油库存下降,但月差继续走平,裂解价差走弱,夏季消费旺季或逐步结束;而取暖油库存下降趋势或逐步开始,但短期月差回调,裂解价差走强。米德兰对WTI贴水再度扩大至17美元/桶以上。总体而言,Brent市场结构改善,WTI市场供给较前期增加,宏观预期和伊朗因素的不确定性仍较大。

  LLDPE

  PP 昨日聚烯烃期货市场延续低位盘整,受市场情绪影响日内振幅扩大。现货价格涨跌互现,PE报价继续小幅松动,PP拉丝货源偏少,贸易商升水盘面出货。基本面上装置检修高峰已过,加之延长延安能化等新产能投放,供给端利好有限,后市上涨有待需求进一步释放。操作上,建议观望为宜;套利方面,买PP抛LL01套利头寸止盈或轻仓持有。

  PVC 

  期货主力低位反弹,市场悲观气氛缓解,隔夜黑色系全面上涨,短期有望继续提振市场情绪。现货市场窄幅整理,主流市场报价依然升水盘面,但市场交投气氛略有好转。随着价格反弹预期的升温,下游加工企业及贸易商拿货积极性有所提升,旺季需求有望加速释放。供给方面,宁夏60周年大庆在即,西北电石供给偏紧预期犹存,将制约后市PVC行业开工率的进一步提升。利空方面,近期关注新一轮中美关税政策发展。操作上,V1901弱突破6900可轻仓追多,止损6800。

  PTA 

  二季度以来PTA连续去库存,目前社会库存水平偏低,部分主流供应商采购现货,现货价格坚挺,对PTA期价有所支撑。9月下旬交割现货方面,主流品牌递盘至9250元/吨,商谈在9250元及偏上。PX报价下滑,对PTA支撑减弱。下游近期涤纶长丝产销偏弱,库存预期将继续累积,提升聚酯工厂降负意愿。随着聚酯工厂减产降负荷的进行,不少工厂9月份合约货源有一定余量,,高价位下聚酯工厂卖盘增加,导致9月份现货紧缺局面可能较8月份有所改善。

  橡胶

  厄尔尼诺现象和金九银十重卡销售旺季是天胶上涨主要的影响因素。除非胶树继续遭遇极端天气影响,否则供应收缩较为困难,过剩的胶树种植难以形成牛市基础。轮胎刚性需求及季节性向好仍存支撑,但是与美国贸易争端尚在继续,导致支撑力度同比往年有限。8月重卡销售数据又比较差,导致9月预期也不高。种种原因导致国内天胶在8月底涨停之后,震荡徘徊,昨日小幅下跌,走势偏弱。

  动力煤

  昨日现货市场价格有所转好,主要是运费价格走高。需求方面,我们判断水电9月还有望回升,再加上目前高库存,后期去库存为主。短期来看,需求表现平平且将至9月一直维持,后期重点关注供应变量。

  焦煤

  近日,山西地区低硫主焦走俏,从今年交割的情况来看,焦煤配煤的成本也在1250左右,而冬季随着后期对山西地区环保的推进,目前JM1-5价差在52,价差或将进一步扩大

  焦炭

  目前焦炭市场涨跌情绪互现,期货方面前期限产预期提前兑现后,后期关注需求表现。

  铁矿石

  昨日铁矿石现货成交价小幅上涨,港口成交量也同向上升,交投活跃。多数钢厂因前期尚未执行限产,补库积极。上周铁矿石发货量环比增加140.7万吨,澳洲地区受到力拓港口检修影响,本周发货量小幅回落;巴西发运量继续上涨,处在历史高位。根据发运量预测,本周到港量将小幅回落,港口库存压力有所减轻。唐山地区环保限产提前,短期提振钢厂补库意愿,预计震荡偏强走势。

  螺纹钢

  昨日螺纹现货价格小幅上升,现货成交量回暖,较前一交易日上升6.64万吨。唐山地区重新发布有关9月及10月错峰生产的通知,与周一内容基本一致,保持限产力度。昨日钢联网发布周度产业数据,螺纹产量环比下降8.95万吨,厂库、社库同时录得下降,其中社库下降5.64万吨,社会需求有所回升。受成交放量及库存好转影响,夜盘大幅走高,预计偏强震荡,但需要警惕日内贸易战讯息。

  热轧卷板

  昨日钢坯、热卷价格上涨,幅度在10-20元。昨日钢联网发布周度产业数据,热卷产量环比增加6.07万吨,厂库、社库同时录得下降,其中社库下降1.23万吨,社会需求继续稳定。下游冷轧总库存小幅回落,需求持续向好。受成交放量及库存好转影响,夜盘大幅走高,预计偏强震荡,但需要警惕日内贸易战讯息。

  豆粕

  周四,芝加哥期货交易所大豆期货收盘上涨,因为空头回补。私营分析机构Informa经济公司周四将美国大豆单产预测数据上调2.9蒲式耳,为52.9蒲式耳/英亩。

  威斯康星州的暴雨造成田间积水严重,威胁到大豆单产潜力。农业部再公布多起非洲猪瘟疫情。油厂压榨量持续下降,令油厂豆粕库存继续下降。上周豆粕现货共成交65.15万吨。截止8月31日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量118.8万吨,较上周降2.89%,但仍较去年同期增加37.67%。上周买家已逢低补库,昨日豆粕部分低位吸引些成交,总成交16.73万吨;成交均价3202元/吨。 震荡 观望

  菜粕

  随着菜籽船陆续到港,国内沿海进口菜籽总库存增加至70.8万吨,较上周增0.43%,较去年同期增35.6%。两广及福建地区菜粕库存增加至37400吨,较前周增8.09%,较去年同期增74.8%。买家逢低补库,昨日菜粕成交10000吨,均价2450元/吨。震荡,观望

  豆油

  上周豆油库存止升转降,截止8月31日,国内豆油商业库存总量162.75万吨,较上周降0.69%,较去年同期增15.84%,五年同期均值131.92万吨。买家入市积极性下降,豆油总体成交不多。国内主要工厂散装豆油成交总量19100吨;成交均价5754元/吨。震荡,观望

  菜油

  上周菜籽油厂开机率继续回升,导致两广及福建地区菜油库存增加至152700吨,较上周增2.6%,较去年同期增25.9%。上周华东总库存379000吨,较上周降幅2.82%,同比降幅1%,五年均值264024吨。买家入市谨慎,成交一般,昨日菜油成交1260吨。成交均价6490。自2018年9月6日起,对库存剩余的临储进口豆油、临储菜籽油实行周一至周五挂牌交易。临储菜籽油自9月10日起将暂停销售。 震荡观望

  棕榈油

  BMD毛棕榈油期货市场连续第二个交易日下跌,基准11月毛棕榈油期约下跌16令吉或0.6%,报收2275令吉/吨,约合每吨549.60美元。SPPOMA发布的数据显示,8月1日-31日马来西亚棕榈油产量比7月份增加5.16%,单产增加2.48%,出油率增加0.51%,预计棕油库存将继续上.震荡,观望

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