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A50期指暴跌传言破灭 国际炒家难做空

文 / 维胜金融2018-09-11 22:13

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  定价权不会旁落

  假以时日,如果新华富时A50股指期货持仓量有所突破,会不会影响力上升,进而抢夺A股市场的定价权?

  事实上,关于定价权话题从2006年9月5日新华富时A50股指期货上市以来已被多次提起,经常被引用的案例是:1986年,新加坡交易所抢在日本之前推出日经225指数期货,继而成为国际金融机构进行日经225股指交易的主要场所,多年来一直影响甚至决定着日经225指数、大阪证券交易所日经225指数期货价格。可比之处是,A50指数运作流程几乎是当年的翻版。

  上述观点的依据是,新华富时A50指数与上证指数的相关性达0.93,与沪深300指数相关性高达0.96,前者国际性高,完全可以形成替代,至少可以截流部分海外投资资金。

  一觉醒来发现A股价格在随A50期货价格起伏,这显然不是国内投资者愿意看到的。

  曹军则认为,从今年7、8月开始,新华富时指数的持仓量在逐渐扩大,但依然很低,顶多增加了几百手,要想达到一定量能的规模,需要很长时间,一年半载完不成;那时,国内股指期货推出,先机依然在国内;A50指数的依靠数据在复制上证指数,不可能有多大突破。

  清华大学经管学院金融系教授宋逢明认为,中国和日本没可比性,A股市场的资金流动性是存在壁垒的,冲击不会大。

  新华富时指数市场部总监李健告诉本报:“作为指数公司,我们按市场数据来编制指数,,为投资者提供客观的衡量标准。”至于争夺定价权无从谈起。

  “可能是多虑了,既然允许QFII进来,成熟投资者经验是需要一个对冲工具来套期保值,就像给自己加个防火墙,这是必要的配置。”马俊峰称,反而是我们的市场这方面做得不够了。

  对此,喻猛国在强调定价权仍抓得很牢之外,还希望尽快推出股指期货,“不是为了争夺定价权,而是为了给投资者保值”。

  上海一专业投资机构负责人和彭艳均表示,很看好沪深300股指期货品种。

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