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南华期货:玻璃观望为主 动煤珍惜涨势

文 / 维胜金融2018-09-13 09:11

玻璃短期看外贸出口订单略有增加,原燃材料成本上涨对生产企业价格具有一定的支撑作用。同时我们从房地产新开......

  玻璃短期看外贸出口订单略有增加,原燃材料成本上涨对生产企业价格具有一定的支撑作用。同时我们从房地产新开工、竣工等数据看,环比下降的幅度和速度都是比较明显的。操作上建议暂时观望。

  动力煤方面,随着内蒙煤管票将在七月份陆续放开,市场推涨力度有限,迎风度夏过去后煤价还将再次面临下跌的局面,一句话“且涨且珍惜”。

  本周要闻

  1、6月14日纽约时段,美联储公布了最新的利率决议,升息25基点。此后美联储主席耶伦召开了新闻发布会,在本次新闻发布会上,耶伦对美国经济表达了相对乐观的观点,认为应该循序渐进的升息,且年内就开始缩表。耶伦指出,希望市场不会对FOMC缩表作出多大反应,缩表有点像“看着油漆晾干”,应当在幕后悄悄地进行。耶伦称,美联储尚未决定何时开始缩表,也可能会相对迅速地实施资产负债表计划。

  2.2017年1-5月份,全国房地产开发投资37595亿元,同比名义增长8.8%。房地产开发企业房屋施工面积671438万平方米,同比增长3.1%。房屋新开工面积65179万平方米,增长9.5%,增速回落1.6个百分点。房屋竣工面积33911万平方米,增长5.9%,增速回落4.7个百分点。房地产开发企业土地购置面积7580万平方米,同比增长5.3%。商品房销售面积54820万平方米,同比增长14.3%,增速比1-4月份回落1.4个百分点。5月末,商品房待售面积66018万平方米,比4月末减少1452万平方米。

  发景气指数为101.18,比4月份回落0.05点。

  各地区玻璃现货价格

  图1:玻璃价格(企业) 单位:元/吨      图2:玻璃指数

南华期货:玻璃观望为主

  资料来源:wind 南华研究

  本周华北市场整体走势超出预期,生产企业出库量减少有限,市场价格稳定为主。受到北方地区农忙麦收的影响,,沙河地区生产企业出库速度略有减少,但幅度不大,基本能够保持产销平衡,厂家增加的库存有限。为了提振市场气氛,部分厂家个别品种报价略有上涨,效果一般。综合看北方农忙对沙河地区生产企业出库的影响低于预期。主要是目前生产企业库存普遍偏少,资金压力不大,另外就是纯碱价格的上涨,也让生产企业挺价意愿比较强。京津冀地区生产企业出库一般,德州晶华搬迁600吨生产线计划9月份点火。

  图3:玻璃产量            图4:玻璃产销率

南华期货:玻璃观望为主

  资料来源:wind 南华研究

  图5:生产线开工率           图6:房地产数据

南华期货:玻璃观望为主

  资料来源:wind 南华研究

  从区域看,华南地区价格调整幅度比较大,并且对华中地区的影响已经开始显现;沙河地区玻璃出库正常,价格稳定为主;西南地区前期价格松动,本周整体上涨,贸易商反应平平。产能方面,山西利虎交城二线600吨冷修完毕,点火复产。月末之前冷修生产线复产的还有中国玻璃宿迁工厂三线700吨,昆山台玻二线700吨。

  后市综述

  整体看目前供给端产能和产量的增加对现货市场价格的压力是显而易见的。短期看外贸出口订单略有增加,原燃材料成本上涨对生产企业价格具有一定的支撑作用。同时我们从房地产新开工、竣工等数据看,环比下降的幅度和速度都是比较明显的。因此后期玻璃下游订单情况的多寡,以及市场价格的支撑能力和贸易商的心态等等,还有待于考察。

  操作建议

  短期看外贸出口订单略有增加,原燃材料成本上涨对生产企业价格具有一定的支撑作用。同时我们从房地产新开工、竣工等数据看,环比下降的幅度和速度都是比较明显的。操作上建议暂时观望。

  动力煤:且涨且珍惜

  动力煤现货

  本周国内力煤市场涨势喜人,内蒙坑口以及环渤海港口涨幅较大,内蒙涨幅在20-30元/吨,环渤海港口涨幅在15-25元/吨。目前正值用电高峰期,沿海六大电厂日耗维持在66万吨,虽近期稍有回落,但对后期电厂日耗的预判仍处在高位,带动下游积极补库。市场不乏超涨点,内蒙地区受环保督查影响,煤管票控制较为严格,加之下游集中采购,煤企供应量维持不变的背景下,先前积累的库存消化较快,供不应求使得煤企话语权加重,价格更是连日上涨,坑口依旧不乏有车排队等煤。电厂日耗不断攀升,华南以及华东贸易商操作积极性明显提高,此轮涨价势头虽不及从前那般凶猛,但处在价格高位上仍有推涨动力实属不易。

  图1动力煤价格(国内平仓) 单位:元/吨  图2:动力煤价格(车板价) 单位:元/吨

南华期货:玻璃观望为主

  资料来源:wind 南华研究

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