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国债期货准备就绪

文 / 维胜金融2018-09-13 12:05

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  据新华社电正在深圳举行的第8届中国(深圳)国际期货大会上,国债期货备受关注。中国金融期货交易所总经理张慎峰明确表示,“国债期货意义重大,风险可控,准备充分,只欠东风。”

  债券市场是金融衍生品市场的基础,从国外发展上看,先有债市再有股市。然而,当前我国是股市发达,债市相对落后。“由于债券市场不发达,导致我国出现金融资产错配的局面,”中银国际副执行总裁谢勇海指出,大企业不向债市融资而是直接挤占银行直接融资渠道,导致中小企业融资困难,银行之间趋于同质化竞争。

  张慎峰在总结国债期货上市时表示,国债期货的意义就在于能够极大推动我国债券市场的发展,,一方面为债券市场交易提供风险管理工具,有效规避债市风险;另一方面有利于金融机构盘活手中债权资产,实现资产配置多元化与合理化。

  “国债期货上市意义重大,它将是我国实现利率市场化的重要举措。”中大期货总经理鲁健认为,国债期货在活跃金融机构间债券市场的同时,能够形成相应的利率浮动曲线,这有利于逐步实现利率市场化。

  在经历一年多的仿真交易之后,国债期货无论在产品涉及还是市场认知度及参与度上都比较成熟。中国金融期货交易所方面表示,仿真交易运行平稳,投资者教育也已广泛开展,现在就等监管机构开闸放行。

  此前,国内曾有过国债期货试点。中国国债期货交易始于1992年12月28日,327是国债期货合约的代号,对应1992年发行1995年6月到期兑付的3年期国库券,该券发行总量是240亿元人民币。

  1995年2月“国债327事件”爆发,同年5月17日,中国证监会发出《关于暂停中国范围内国债期货交易试点的紧急通知》,开市仅两年零六个月的国债期货结束。

  证监会昨晚公布的最新一期基金募集申请核准进度表显示,国泰基金发起的上证5年期国债交易型开放式指数基金及其联接基金、博时基金发起的上证企债30交易型开放式指数基金及其联接基金双双获得受理。这将是迄今业内首批债券ETF。

  国债ETF推出,预示国债期货的推出步伐临近。首只国债ETF的标的指数“上证5年期国债指数”将很可能是未来国债期货合约的指数。国债ETF在设计时也包含了成为国债期货重要现货替代品种的设想。许超声

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