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【银河期货早评】2018-09-14

文 / 维胜金融2018-09-14 22:11

【银河期货早评】2018-09-14 -新闻频道-和讯网......

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  宏观|钢材|棉花、棉纱|镍|铝|铜|橡胶|PTA |LL&PP|PVC|甲醇|动力煤|沥青&燃料油|原油

  宏观

  美国股市:标普500指数四连涨,信息技术和医疗保健股表现强势。有关中美贸易关系的揣测继续左右投资者情绪。标普500指数上涨0.5%,报2904.18点。美国8月份CPI和核心CPI意外降温,完全颠覆了此前的走高趋势,也为后面将公布的核心PCE蒙上了一层阴影,美国经济数据虽然向好趋势未改,但是短线波动比较大,前期主要是靠薪酬---消费---物价这条主线支撑美联储加息和市场信心,物价增速出现走弱风险对于市场信心的打击是相对致命的,美债上扬美元暴跌,市场下一步将谨慎等待核心PCE数据印证。

  欧洲方面,虽然欧洲央行行长德拉吉称,欧元区经济降温速度会比先前预测的略快一些,但央行坚持逐步撤出量化宽松,同时他指出欧洲核心通胀将明显走高,在欧洲经济底部划水的背景下一下增强了市场信心,欧元涨美元跌的趋势短期很难说已经结束,特别是美元后面还有核心PCE下滑的隐性担忧存在。

  国内方面, 中国商务部发言人表示,中国收到了美方关于贸易谈判的邀请,正在与美国商务部一起研究细节。知情人士透露,如果中方同意,谈判可能在华盛顿举行,但特朗普表示,当美国政府准备就贸易争端举行新的谈判时,他没有感到必须解决与中国贸易战的压力,在欧洲和北美都已服软的背景下,他的讲话令市场的谨慎乐观情绪有所降温。

  钢材

  夜盘螺纹围绕4050震荡运行,尾盘增仓1.15万手收于4053。 10月合约收于4385。螺纹10-1收至332。 hc1901收于3981元/吨,1月卷螺差-72元。

  宏观方面,人民币汇率创月内最大升幅 专家预计四季度有望升至6.75。行业方面:近日,河北省相关部门针对生态环境污染防治攻坚战工作做出指导意见要求 科学制定实施差异化管控措施和监管措施,坚决反对“一刀切”,文中没有提出限产比例,与市场预期较为一致。

  另按唐山市之前“9.3限产文件”所提9月20日前市发改委、市工信局负责制定钢铁及其他重点行业秋冬季错峰生产方案。下一步需关注该限产方案情况对市场预期的改变。

  现货方面,昨日建材成交有所回升,Mysteel建材成交19.15万吨。华东地区主流资源厂提报4500-4510元/吨,小幅回涨20元左右。华东热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在4340-4350元/吨左右元,上涨30-40元。

  操作方面,现货供需面尚好,盘面下挫动力不足,但由于限产放松预期犹在,1月淡季合约上行驱动不明朗,预计继续震荡运行。(仅供参考)

  

  隔夜LME镍收于12595,跌35,跌幅0.28%;库存233988,减1848,年内累计下降38.06%。中美贸易摩擦情绪反复,带动基本金属剧烈震荡,隔夜镍走势表现为冲高回落。据外电9月12日消息,Antam2018年镍铁产量预计为24650吨,1-8月实际产量为17190吨。预计2018年镍铁出口量为24415吨,1-8月实际出口量为16321吨。

  国内镍现货的走强叠加“超跌反弹”的市场心态,导致短期镍价表现得较为坚挺,但不改基本面中期的弱势。国内范围内的供应被低估而需求被高估,导致下半年的供需格局发生转变,供应短期的幅度较年初预期有所收窄,预计2018年全球镍的供应缺口收窄至7.2万吨以下,而实际上当前全球显性库存已累计下降15.0万吨左右,去库存节奏已经过头,需警惕隐性库存的显性化的过程对盘面的潜在影响,叠加四季度的国内及印尼的新增镍铁产线的投产,则基本面中期偏弱。

  在本周镍进口窗口持续打开的情况下,沪镍月差在快速收窄,所表达的是镍现货的进口不及预期,操作上短期可以采取波段偏多思路。(仅供参考)

  

  隔夜LME铝震荡回落,尾盘跌0.63%收于2044.5美元/吨。沪铝窄幅震荡,主力合约1811跌0.28%,停盘前收于14570元/吨,沪铝指数持仓减少至74.6万手,减仓2796手。现货市场回顾,上海成交集中14460~14490元/吨,对当月贴水10元/吨至平水,无锡成交集中中14460~14490元/吨,杭州成交集中14490~14510元/吨。广东市场实际成交集中在14600~14620元/吨,粤沪价差维持在130元/吨,持货商出货积极,但中间商及下游表现观望,市场整体成交不佳。

  库存方面,昨日LME铝库存减少1775吨至1051200吨。行业方面,山东省物价局刊发关于降低一般工商业电价及有关事项的通知,通知明确自备电厂企业政策性交叉补贴标准:自备电厂企业政策性交叉补贴缴纳标准为每千瓦时0.1016元,缴纳金额按自发自用电量计算。2018年7月1日-2019年12月31日为过渡期,过渡期政策性交叉补贴标准暂按每千瓦时0.05元执行。完善自备电厂有关价格政策,具体事项另行通知。按照每吨铝消耗13500度电进行计算,自备电企业吨铝冶炼成本将提高675元。

  平均冶炼成本的上升有助于铝价企稳走强,后市静待其他地区自备电政策的尽快出台。

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