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9.14今日PP期货价格行情走势预测 供需矛盾暂不明

文 / 维胜金融2018-09-14 23:04

昨日石化多暂稳出厂价,现货价格偏弱。供给来看,当前 PE 开工为 89.92%,PP 开工为84.46%,装置检修减少,货源供应增......

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PP:拉丝偏少支撑期现货价格

9月13日国内中石化华东出厂价较昨日持平仍为10000元/吨;华东低端市场价9970元/吨,较上个交易日上涨90元;丙烯单体价格9250元/吨,较上个交易日持平;山东粉料价格较上个交易日持平,仍为9800元/吨;外盘方面,9月12日CFR远东1216美金/吨,折合人民币完税价格为10447元/吨,现货倒挂567元/吨。

从供需面来看,今日PP装置开工率84.46%,拉丝比27.33%。存量装置方面,本周新增或近期检修:锦西石化;本周预计新增复产:大庆石化。PP开工、拉丝比例今日小降。

观点:昨日PP期价震荡行情,现货方面因部分石化价格上调形成支撑,拉丝料小涨。本周PP开工、拉丝比例因锦西石化临停较上周小幅下降,当前标品供应再度回落。共聚-拉丝价差较前期有所减弱,丙烯再度走弱、粉料开始止跌,PP价差方面支撑一般,价格重心略微下移。PP需求端季节性弱于PE,近期BOPP利润有所回升,市场情绪略有好转;而从近日公布的汽车、家电的产销数据来看,PP共聚端需求或有小幅下滑,同时塑料制品出口增速不及去年,后期关注PP共聚价格以及PP共聚-PP拉丝价差的传导。综合来看,短期随着旺季背景下,以及甲醇高位支撑,和中秋国庆中下游的一波阶段性补库,PP明日或将延续偏强震荡;而中期根据排产计划来看,随着中期东华、神华包头、神华宁煤、神华新疆等装置的重新开车以及共聚需求的转弱,PP上方依旧承压。

策略:谨慎偏多;中期等待抛空机会

风险:原油大幅波动;贸易摩擦;MA大幅波动;

 
方正中期期货  

供需矛盾暂不明显 PP期价区间震荡运行

行情综述 : 周四 L1901 合约开于 9335 元/吨,收于 9355 元/吨, 上涨 70 元/吨,日内 上涨 幅度是0.75 %。持仓方面,日内持仓 减少 1.03 万手至 45.49 万手,成交量至 26.42 万手。PP1901 合约开于 9769元/吨,收于 9772 元/吨, 上涨 28 元/吨,日内 上涨 幅度是 0.29 %。持仓方面,日内持仓 增加 0.29 万手至 47.07 万手,成交量至 24.83 万手。

原油情况: 美国能源信息署数据显示,截止 2018 年 9 月 7 日当周,美国原油库存量 3.96194 亿桶,比前一周下降 530 万桶。美国原油日均产量 1090 万桶,比前周日均产量减少 10 万桶,比去年同期日均产量增加 154.7 万桶。美国原油进口量平均每天 759.1 万桶,比前一周下降 12.3 万桶。

现货市场: 昨日 LLDPE 现货市场价格回落,国内 LLDPE 主流价在 9350-9750 元/吨,其中华东 LLDPE 价格为 9350-9500 元/吨,下跌 50 元/吨。昨日 PP 现货市场价格偏弱,其中华东 PP 拉丝价格为在 9800-9900 元/吨,下跌 100 元/吨。

操作策略: 昨日石化多暂稳出厂价,现货价格偏弱。供给来看,当前 PE 开工为 89.92%,PP 开工为84.46%,装置检修减少,货源供应增加。需求来看,季节性影响,农膜工厂开工率继续上升,其他下游行业开工略有上涨,维持刚需为主。综合来看,市场供给增加,供需矛盾暂不明显,预计价格区间震荡,PP区间 9700-10000,LLDPE 区间 9250-9500。

 
中信期货  

观点: 供需仍有不错表现 ,PP期价或震荡偏强

(1)华东拉丝主流成交价 9950-10050(+50/+50)元/吨,PP1901 合约基差 178(+45)元/吨,现货成交不错,基差较高,对盘面有较强支撑;

(2)9 月 12 日 PP 均聚 CFR 中国评估价 1216(+0)美元/吨,完税成本 10429 元/吨,盘面进口利润-657 元/吨;共聚 CFR 中国评估价 1271(+0)美元/吨,完税成本 10893 元/吨,进口利润+232 元/吨;进口压力继续不高;

(3)9 月 13 日国内 PP 装置开工率 85.01%(+0.04%),拉丝生产比例 27.07%(-2.24%),本周意外检修又有所增多,拉丝生产比例重回偏低水平;

(4)山东地区丙烯价格 9275(+0)元/吨,粉料价格 9825(+0)元/吨,粒粉价差 75/吨,间歇法粉料利润 50 元/吨;粉料生产利润已现,对盘面影响将由支撑转为压力;

逻辑:昨日 PP 期货延续震荡,主要可能仍是受到甲醇偏弱的拖累,从现货表现来看,成交普遍反映不错。后市而言,基于供应在 9 月仍有较大的回升空间、汽车消费疲软的压力会通过共聚传递、以及粉料供应弹性已经恢复等原因,我们对 PP 的中线走势相对不乐观,认为供需压力将较 8月上旬时有明显增加;但考虑目前库存依然不高,尤其是拉丝货源仍偏紧,而期货对现货的贴水幅度较大,短线来看,预计期价反弹修复基差的可能性稍高。

操作策略:建议观望

风险因素:

上行风险:宏观政策宽松、国内外装置停车增多

下行风险:塑料制品出口需求下降、装置重启进度超预期

 
英大期货  

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