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甲醇周报:供需阶段性好转 谨慎乐观看待

文 / 维胜金融2018-09-16 00:04

本周末内地甲醇价格较上周末上涨,港口价格上涨,具体来看9月7日,甲醇现货基准交割库(太仓)价格3400(+65)元/吨,另......

期现价格情况:

本周末内地甲醇价格较上周末上涨,港口价格上涨,具体来看9月7日,甲醇现货基准交割库(太仓)价格3400(+65)元/吨,另外山东、河北、内蒙和西南的现货价格分别为3150(+170)、2970(+70)、2730(+100)和3000(+50)元/吨。上涨以鲁南最为显著。当前产区价格折算交割价区间为3200~3400,区域间套利窗口较前期有所回落,不过川渝与东部地区套利窗口依然较大。当前MA901贴水太仓现货价格44元/吨,,交割地最低基差为-156。

内盘与外盘的对比来看,9月6日甲醇远东外盘价格较上周下降8美元至392美元/吨,折合人民币为3299元/吨,公式价大致在3398元/吨,进口利润51元/吨。外盘方面,伊朗ZPC八月底一套装置停车,印尼KMI下个月有停车计划,OCI目前负荷不高,特立尼达Methanex本月初停车,Tomsk本月中有计划检修,外盘供给较前期有所下滑,后期有进一步下滑可能。

第三是从上下游产业链利润水平方面来分析。首先看一下上游,本周原油高位小幅回落,对甲醇支撑减弱,甲醇周内前半程窄幅震荡;其次是下游,周末山东甲醛、山东二甲醚和江苏醋酸的利润分别为-38、-200和1080元/吨,周内醋酸利润上行,甲醛、二甲醚亏损小幅放大。烯烃端来看,周末华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为9900、8225、9700、10900元/吨,华东甲醇现货为3400元/吨,对应的PP+MEG和PP粉+EO利润分别为-201和7元/吨,总体来看,本周禾元利润小幅修复,而兴兴利润大幅收缩。

周度供需和库存情况:

供应端来看,本周国内甲醇装置开机率小幅下滑至68.29%(-0.94%),其中西北地区甲醇装置开工率为75.01%(-1.66%),周内西北地区部分甲醇装置检修或降负,故西北和全国开工率下滑。本周或近期新增检修:新疆新业(降负、预计近期停车)、神华包头(9.1停)、苏里格(9.5临停)、神木化学(9.1停)、鲁南凤凰(9.6临停)、内蒙古国泰(9.10停)、兖矿国宏(9.3停)、微山同泰(9.4停)等;本周或近期新增复产:神华新疆(本周初)、神华宁煤(近期)、中煤榆林(下周初)、包钢煤化(9.15)、赤峰博元(月中)、山西天泽(本周初)、明水大化(9.3)、吉林通化(近期)等。外盘方面,伊朗ZPC八月底一套装置停车,印尼KMI下个月有停车计划,OCI目前负荷不高,特立尼达Methanex本月初停车,Tomsk本月中有计划检修,外盘供给较前期有所下滑,后期有进一步下滑可能。总的来看,内盘新增检修和复产基本持平,外盘因马油大装置检修,9月进口或略少于8月。

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