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[超配评级]非金属建材行业周报:继续关注玻璃涨价

文 / 维胜金融2018-09-16 16:12

[超配评级]非金属建材行业周报:继续关注玻璃涨价......

 
过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3 位的个股
08.27-08.31,本周沪深300 指数上涨0.28%,建筑材料指数(申万)下跌0.86%,建材板块跑输沪深300 指数1.14 个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3 位的个股:龙泉股份(13.7%)、坤彩科技(11.3%)、纳川股份(7.7%);居后3 位的个股:青松建化(-6.7%)、海南瑞泽(-6.9%)、天山股份(-7.2%)。

过去一周行业量价库情况跟踪
本周全国P.O42.5 水泥平均价416 元/吨,环比+0.24%,同比+23.6%。本周全国水泥库容比57.2%,环比-1.3%,同比-7.3%。价格上涨地区主要是河北唐山、安徽北部、湖北西部和云南等地,幅度20-30 元/吨;暂无回落区域。8 月底随雨水天气减少,下游需求继续恢复,库存持续低位,水泥价格延续上行态势。预计9 月初长三角水泥价格将迎来普涨,幅度20-40 元/吨,将带动全国价格继续攀升。

本周玻璃现货价格小幅上涨。截至09 月01 日,玻璃期货活跃合约1901 周报收1453.4 元/吨,环比+0.6%。现货平均报价81.56 元/重量箱,环比+0.98%,同比+7.49%。重点厂家玻璃仓库全周均价1676.23 元/吨,环比+1.04%。

截至8 月30 日,美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI)现货价为70.25 美元/桶,环比上涨2.23%。截至9 月01 日,我国动力煤(Q5500,山西产,秦皇岛)现货价580 元/吨,较上周环比未发生变化。截至8 月30 日,全国重质纯碱市场价(中间价)1821 元/吨,较上周下跌0.44%。截至8 月29 日,进口废纸到岸价(美废8#)为210 美元/吨,较上周下跌4.76%。

行业要闻简述
①10 天内安徽水泥价格连涨3 轮,涨幅近100 元/吨;②临汾市印发《重点工业企业差异化生产管控方案》;③河北全省将在三年内完成40 家企业退城搬迁或关停;④国务院新举措:对因去产能等政策性停产企业给予相关税收减免;⑤内蒙古水泥集团正式挂牌运营。

行业策略及投资建议
今年以来板块基本面正沿着我们前期新均衡理论所推演的方向运行,虽然现阶段需求指标运行情况仍较平淡,但一方面,环保严控仍在继续,各地限产和错峰生产规划陆续推出,相较去年有进一步收紧的迹象,同时当前市场淡季不淡,且库存较低,若供给侧整体进一步从紧,三季度末启动的行业旺季有望超预期;另一方面,近期宏观政策偏紧格局边际改善,部分区域重提基建投资规划,基建托底思路明显,宏观悲观预期短期有望改善,,板块优质企业估值有望修复,建议参与反弹,买入业绩扎实或前期超跌的优质龙头标的。其中水泥行情已启动,玻璃行业有所滞后,但近期观察到玻璃行业数据表现较好,价格回升且库存下行,各地玻璃企业会议频频,拟通过提价方式消化成本上涨压力,邢台地区限产、停产规划也陆续推出,已逐步推进执行,预计影响全国玻璃产能约4.5%,各地企业亦开始出现提价现象,近期重点关注。综上分析持续推荐:海螺水泥、华新水泥、旗滨集团、北新建材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材;其他标的关注中国联塑、三棵树、帝欧家居、中材科技、再升科技、长海股份。

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