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国债期货再添新丁 发展金融衍生品市场受关注

文 / 维胜金融2018-09-16 21:00

国债期货再添新丁 发展金融衍生品市场受关注......

  编者按:随着首批3个2年期国债期货合约将于8月17日正式挂牌交易,如何稳健发展金融衍生品市场再度成为业内关注的焦点。金融衍生品主要是指以利率、股票、汇率为基础标的的金融合约,合约种类可以分为远期、期货、互换以及期权等。金融衍生品市场的健康发展对整个资本市场而言,首先,,有助于市场价格发现,完善、提升资本市场的效率;其次,可以帮助投资者更好地管控好风险,尤其是跨市场套期保值,这在当前国内外环境更为复杂的情况下将尤为有用;最后,有利于促进市场更加有效发展。  

  2年期国债期货上市在即 助国债收益率曲线更完整

  近日,证监会批准中国金融期货交易所开展两年期国债期货交易,合约正式挂牌时间为2018年8月17日。

  据悉,目前我国上市运行的国债期货产品主要包括2013年上市的5年期国债期货以及2015年上市的10年期国债期货。作为重要的利率衍生品工具,国债期货为投资者提供了一个有效管理利率风险的途径,并在提升利率市场定价效率和透明度方面发挥了重要作用。

  苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙昨日对《证券日报》记者表示,2年期国债期货上市交易,表明我国国债期货市场将迎来更加完整的产品体系。2年期、5年期和10年期国债期货相互补充,能够更加准确地反映资金市场的短期利率和中长期利率波动,形成更加完整的国债收益率曲线,促进国债期货的风险管理、价格发现功能,完善货币政策的传导机制,从而更好地的服务于金融市场和实体经济。

  一位来自中信证券的分析师告诉《证券日报》记者,2年期国债期货的适时推出,将给投资者在管理短期利率风险方面,特别是对于久期较短的信用债利率风险管理提供极大的帮助,进而提振信用债的持有信心,促进实体企业融资,支持实体经济发展。并且,国债期货的推出将有利于分担现有国债期货品种的套保压力,特别是将有效缓解在市场急速下跌的情况下,各类套保需求“蜂拥而至”而给国债期货造成深度贴水的情况。

  上述分析师指出,2年国债期货作为短久期利率债的中间点,可以方便1年和3年利率债进行组合拟合。另外,2年期国债期货可以配合使用现有的5年期和10年期国债期货,在不借助现券的情况下,进行纯期货的蝶式交易,比现券更具有便捷性和捕捉机会的能力。(孟 珂/证券日报)  

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