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道琼斯-瑞银商品指数

文 / 维胜金融2017-01-03 17:34

道琼斯-瑞银商品指数的前身道琼斯-AIG 商品指数(DJ-AIGCI)由美国国际集团创立于 1998 年,在 1999 年 1月份,美国国际集......

道琼斯-瑞银商品指数的前身道琼斯-AIG 商品指数(DJ-AIGCI)由美国国际集团创立于 1998 年,在 1999 年 1月份,美国国际集团和道琼斯公司达成一项协议,共同来维护这个指数。该指数是全球资金跟踪量第二大的商品指数,主要在机构投资者中受到欢迎。
 
目前,道琼斯-AIG商品指数包括19种商品,各种商品的权重是根据最近5年的全球平均产量与流动性相结合,权重每年调整一次,在1月上旬起实施调整。道琼斯-AIG商品指数中没有一种商品其权重超过33%或者小于2%。这种规则使得该波动性比较小,对某类机构投资者如养老基金比较具有吸引力。从道琼斯商品指数(DJAIG)波动特性看,其指数运行相对稳定,适合大型机构投资者参与。目前道琼斯-AIG商品指数(DJAIG)在CBOT市场上市。
 
流动性,或者说商品的交易量,对于该商品的投资者和现货交易商来说都是很重要的指标。流动性从一个方面可以体现商品在经济中的地位。
 
DJ-AIGCI 同时考虑产量(期货市场的外生变量)和流动性(期货市场的内生变量)来决定商品的权重。产量数据,虽然是衡量商品经济重要性的一个指标,可能会低估某些易储存 商品的经济重要性(比如黄金);也可能会高估某些非易储存商品的重要性(比如活牛)。仅依靠产量数据可能会低估金融资本在某些特定商品上的投资偏好。
 
每一个记入指数的商品都被赋予一个流动性百分比,主要根据指定期货合约的平均交易量来计算。为了确保异常的交易年份不影响流动性百分比的计算,所以确定选用可得到的五年的平均交易量来计算流动性百分比。每个商品都会被赋予一个产量百分比,主要根据商品以美元计的产量值来计 算。与商品流动性百分比的计算相同,产量百分比的计算也是以五年期的数据进行平均。取商品流动性百分比的 2/3,产量百分比的 1/3,初步得出商品在指数中的占比,经过一系列调整最终得出各个商品的指数百分比。
 
2009年5月,瑞银投资银行(UBS Investment Bank)旗下股票业务部门收购了AIG金融产品公司(AIG Financial Products Corp)的商品指数业务,此后,DJ-AIG商品指数更名为道琼斯-瑞银商品指数。

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