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力争定价权 原油期货最快或两会后上市

文 / 维胜金融2018-10-06 07:08

本报记者从期货公司人士处获悉,现在银行系统的配套接入工作还没有完成,原油期货正式上市的时间可能在2018年两......

另外,原油期货交割基准品为API度32和硫含量1.5%,拟包含巴士拉轻油、迪拜原油、卡塔尔海洋原油、上扎库姆原油、阿曼原油、马西拉原油和中国胜利原油7种。根据此前上海国际能源交易中心公布的原油交割库设置地点,计划包括大连、青岛、日照、舟山、上海以及湛江,具体有待上市前公布。

卓创资讯原油行业分析师朱光明认为,不同于布伦特和WTI交易的轻质低硫油,中国原油期货的合约标的是一种中质含硫原油,这也是中国主要进口的原油品种,也是一种差异化竞争的策略,有利于提升中国在中质油上的价格影响力。

期货企业招兵买马

石油是全球贸易额最大的商品,除了其本身具有的不可再生、商品属性之外,还被附加了金融属性和地缘政治属性。

1975年,美国和沙特等石油输出大国签订协议,使用美元进行石油交易的支付和结算,宣告了“石油美元”体系的建立。随后,纽约和伦敦推出原油期货,将石油定价权从OPEC(石油输出国组织)转移至欧美,垄断了交易“媒介”的美元登上世界货币霸主地位。

1月16日,油价收盘创3年新高,布伦特原油3年来首次站上70美元/桶。近几年的持续供应过剩一度随着减产协议持续,使得市场开始重新提升对地缘政治风险的敏感度:当前 ,委内瑞拉产量正快速下降;2017年12月北海油田输油管道关闭让石油市场供给收紧;以及伊朗核协定问题的不确定性也帮助推升了油价。业内专家表示:“下降的库存以及上升的地缘政治风险都暗示油价上涨。”

在这个时点拟推出中国的原油期货,中国显示了力争把握住石油定价权的信心。而从掌握石油巩固美元市场地位的前车之鉴,启动以人民币计价、可转换成黄金的石油期货买卖。如此一来,美元将不再是通用的国际石油结算手段,这将有利于在全球货币市场的竞争中,中国为自己增加一个筹码。

近期人民币汇率不断上涨,1月18日,人民币兑美元中间价报6.4401,创近两年新高。

对于原油产业链上的个体企业而言,准备工作已经进入倒计时阶段。山东一家拥有原油使用权和进口权的炼化企业告诉记者,以前公司对价格风险管理并不重视,现在公司已经成立了金融投资部门,将参与国内原油期货,满足企业的套期保值需求、提高资金的使用效率。如果能够打好“实体+金融”两张牌,也将使企业经营迈上新的台阶。

更为积极的是众多期货企业,一大波“招兵买马”的工作从去年就已展开。

“一家期货公司原油期货的负责人招聘月薪底价开出了10万元。”一位期货公司人士告诉记者,要熟悉原油产业链、又要有能源期货的交易管理经验,如果还有客户资源,这种人才在业内已非常抢手。

在安迅思息旺能源资深研究员张叶青看来,以前除了少数企业参与国外原油期货交易外,国内一些大型企业也有参与国内沥青、燃料油期货交易的经验,原油价格波动只能被动接受。随着原油期货的上市,给企业带来套期保值工具同时,也会带来一定的投资风险。

不过对于中国而言,原油期货的推出,也并不意味着定价话语权的立即获得。

中国石油规划总院经济所所长徐东等人在2017年2月发布的研究认为,活跃度是评价期货市场运行是否成功的最重要的标准,高交易量是期货市场套期保值和价格发现的基础。成功的原油期货市场应该建立在开放、竞争的石油市场格局基础上,同时也应有发达的现货市场作保障,而这恰是中国的短板。另外,,原油期货也必须和金融市场及其他衍生品市场、货币市场和外汇市场联动形成复杂而有机的生态系统。

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