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“1220”异动祸起新华富时A50

文 / 维胜金融2018-10-06 11:13

北京一位对冲基金交易员对第一财经日报称。“新华富”时中国A50指数,是由新华富时指数公司编制的以沪深50只A股......

  “12月20日大盘尾市砸下来是因为50指数,这个我们是知道的,也知道一般会跌。”北京一位对冲基金交易员对《第一财经日报》称。

  新华富时中国A50指数,是由新华富时指数公司编制的以沪深50只A股为成份股的可交易性指数。2006年9月,,新加坡交易所(SGX)推出的新华富时中国A50指数期货(下称“A50指数期货”)上市交易。A50指数期货自推出以来,一直受到质疑。2006年至今,中国A股市场的多次股价大跌都与A50指数期货合约到期交割存在强相关性。

  12月20日沪深尾市三分钟大跌背后,又出现了新华富时A50指数的影子。

  当天14点57分至15点00分,沪深尾市突然出现下挫,建设银行等17只股票发生异动,其中6只触及跌停。证监会27日表示,12月20日股市尾市异动与新华富时A50指数成份股及其权重调整密切相关。

  沪深交易所监测发现,12月20日股市异动主要是瑞银、花旗、香港上海汇丰银行、马丁可利等4家QFII对以上股票集中操作所致。尾市3分钟,4家QFII合计买入1.2亿元,卖出6.8亿元。此次对调出或权重降低的股票,前述4家QFII均有卖出;对调入的股票,前述4家QFII也均有买入。

  根据南华期货研究所的研究,新华富时中国A50指数期货的主要投资者是QFII、境内投机资金和境外对A股感兴趣的资金,多属较成熟的机构投资者。他们或是利用新华富时中国A50指数期货进行避险,或是进行跨市投机和套利,或是把A50指数期货作为投资替代品以丰富产品的多样化投资需求。

  A50股指期货的推出,在一定程度满足了QFII对冲风险的需求。由于拥有了对冲工具,在A50股指期货推出前,QFII曾大举增持了 A50指数权重股。由于A50股指期货合约交易时间在A股市场收盘后还有晚盘时段,导致第二天沪深股市开盘受离岸市场的影响。

  “这段时间正是国内披露有关重要新闻及相关信息的时候,新加坡的价格可以随即作出调整,而国内投资者由于已经停止交易,只能望洋兴叹。”有期货业内人士称。

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