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新浪期货:外盘欣欣向荣 郑棉触底回升

文 / 维胜金融2018-10-06 18:14

一、行情回顾春节前郑棉一直延续弱势,跌破15000支撑位后最低下探至14840。节日期间,外盘美棉连涨4%以上成为外盘......

  一、行情回顾

  春节前郑棉一直延续弱势,跌破15000支撑位后最低下探至14840。节日期间,外盘美棉连涨4%以上成为外盘涨幅第二的品种。节后回归,郑棉受外盘影响触底回升,连续收回15000、15100等多个重要关口。多条均线黏连,技术指标全面向好。

  截止2月23日夜盘,郑棉1805主力合约收于15130元/吨,涨0.56%。当日成交量41456万手,持仓量减少4096手,总持仓为30.58万手。日盘中前20主力多头增仓386手,总持仓共98051手;前20主力空头增仓37手,总持仓共122553手。

  图一郑棉1805日K线图

新浪期货:外盘欣欣向荣 郑棉触底回升

  来源:文华财经、广州期货

  图二美棉05合约日K线图

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  来源:文华财经、广州期货

  外盘方面,回暖的出口销售数据、备耕的不利天气以及最新的USDA的棉花未来展望都对棉价利多。

  ICE05合约一举夺回80美分/磅关键点位。周五期价最高达81.42。预计短期内将维持震荡偏强的局势。

  二、最新消息

  (1)据美国农业部USDA公布出口销售报告,2.9-2.15一周美国2017/18年度陆地棉出口净销售90514吨(含新签约96978吨,取消前期订单6464吨),较前一周增加9%,较近4周均值增加40%;装运2017/18年度陆地棉75637吨,较前周增加3%,较近4周均值增加3%。该周中国进口陆地棉15513吨(含新签约16443吨、转签出23吨、取消前期订单703吨)、装运11453吨。

  (2)USDA在近期的展望论坛会议对2018/19年度美国棉花面积做出预测,预计18/19年度美国棉花种植面积为1330万英亩,同比增加5.6%。棉农销售均价为63美分,低于本年度预期的69美分。

  (3)2018年1月份越南纺织服装出口金额为24.90亿美元,同比增加16.49%,环比增加0.51%;出口纱线12.39万吨,同比增加57.1%,环比增加1.59%。1月份越南棉花进口量为14.4万吨,同比增加53.74¥,环比增加36.25%;纱线进口量为8.9万吨,同比增加64.4%,环比增加10.82%;织物进口量为10.45亿美元,同比增加58.66%,环比增加1.97%。

  三、操作分析

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  四、现/期货市场

  图三棉花价格指数走势

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  来源:同花顺、广州期货

  CCIndex328指数近期围绕15700震荡盘整。国际棉花价格指数跟随ICE美盘走势,回升至89美分/磅附近。内外价差重新缩小。

  图四中美期棉价格对比

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  来源:同花顺、广州期货

  因出口、备耕以及USDA的展望预期皆对美棉利好,ICE美棉大涨,收回前期大部分跌幅。中美期棉之间价差大幅缩小。当前价格区间上,美国下一年种植棉价或小幅微涨,整体保持平稳。中国种植面积或有所下降。

  图五郑棉仓单数量

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  来源:同花顺、广州期货

  新花有效仓单增加的斜率较前期已有所减缓。截至2月26日,有效仓单合计5749张,较前日增加25张。有效预报为1075张,较前日增加31张。仓单合计6824张,较前日增加56张。今年的仓单量再创新高,此后天量的仓单或将成为常态,但当前来说仓单压力将对期货价格形成长期压制,尤其是在临近交割月时。

  五、基差分析

  图六跨期价差

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  来源:同花顺、广州期货

  图七期现价差

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  来源:同花顺、广州期货

  59之间价差逐步上升,已高出合理持仓成本,显示了对远期合约的乐观态度。91之间价差明显小于合理持仓成本,倒挂现象不甚合理,后期或有扩大机会,近期也已显现出回归趋势。现货价格与期货价格倒挂。

  六、下游情况

  图八棉纱指数

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  来源:同花顺、广州期货

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