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证监会放大招:A50指数崩溃 A股暴跌将至?

文 / 维胜金融2018-10-07 03:20

证监会放大招:A50指数崩溃 A股暴跌将至? 证监会,大招......

证监会新闻发言人邓舸4月17日表示,证监会主席助理张育军近日在券商融资融券业务通报会上对两融业务提出七项要求,其中提出,券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。同时,四部门宣布近期将扩大融券交易和转融券交易的标的证券至1100只。晚间,在新加坡上市的富时A50出现跳水,跌超4%。

证监会放大招:A50指数崩溃 A股暴跌将至?

新华富时中国A50指数由全球四大指数公司之一的新华富时指数有限公司,为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数,将通过电子交易平台“SGXQUEST”进行,以美元标价进行交易结算。新华富时中国A50指数包含了中国市场市值最大的50家公司,其总市值占A股总市值的33%,是最能代表中国A股市场的指数,许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。

随着散户“跑步入市”热情持续高涨,监管层出手“降温”的频率也在升高。在上证50和中证500股指期货上市交易之后,证监会紧接着对融券机制进行优化,扩大融券券源,标的证券扩至1100只,为融券卖出提供便利。

同时,继证监会主席肖钢4月16日公开提示股市风险之后,证监会新闻发言人邓舸17日再次对媒体表示,投资者特别是新入市的中小投资者,要做足功课、理性投资。“不少新投资者只看到炒股赚钱的可能,忽视了炒股赔钱的风险,对股市涨跌缺乏经验和感受,对股市风险缺少足够的认识和警惕。”

便利融券做空

中国证券业协会、中国基金业协会以及沪深交易所今日联合发文,促进融券业务发展。“融资融券业务于2010年3月试点启动,于2011年11月转入常规。近年来融资业务快速发展,而融券业务发展缓慢。”邓舸表示,鼓励各证券公司、基金公司应当根据自身的资本实力和风险管理能力,积极稳妥参与融券业务。各自律组织应当采取有效措施,简化程序,提高效率,进一步提高融券交易便利。

融资融券机制自启动以来,一直受到业内诟病。有机构人士曾对第一财经客户端记者表示,在不平衡的机制设计下,融资业务开展如火如荼,融券机制更多地表现为一种“摆设”,并没有成功发挥平衡市场的作用。

此次对融券业务的改革,具体包括五大方面。一是支持专业机构投资者参与融券交易,扩大融券券源。二是推出市场化的转融券约定申报方式,便利证券公司根据客户需求开展融券业务,实现借贷双方自主商定费率、期限等事项。三是优化融券卖出交易机制,提高交易效率,允许融券卖出ETF的申报价格可以低于最新成交价,融券卖出价款可以用于买入或申购交易所认可的高流动性证券。四是充分发挥融券业务的市场调节作用,近期将扩大融券交易和转融券交易的标的证券至1100只。五是加强融券业务风险控制,切实防范业务风险。

同时,基金业协会和证券业协会还配套发布了《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》,支持公募基金依法参与融资融券、转融通业务。

严控融资风险

证监会一边在便利融券,另一边对融资的态度则是持续严控。4月16日,证监会主席肖钢在机构调研时就对杠杆股市是否会出现踩踏风险表示担忧。同一天,证券业协会召开证券公司融资融券业务情况通报会,证监会主席助理张育军在会上表示,当前证券公司融资融券业务受到社会高度关注,全行业都要高度重视融资融券业务的合规与风险管理。

为确保融资融券持续健康运行,张育军对证券公司开展融资融券业务提出七项要求,其中包括对伞形信托、场外配资做出禁止性要求,即要求券商“不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利”。

具体而言,七项目措施具体如下。一是要坚持依法合规稳健经营,进一步强化融资融券业务的合规管理。要牢固树立合规意识,完善合规机制,落实合规责任,确保融资融券业务在依法合规的前提下稳健展开;二是要科学合理谨慎确定融资业务规模,根据自身净资本水平、客户状况和风险管理能力,把握好融资融券业务的发展节奏与速度,适当控制经营杠杆,有效防范流动性风险;三是要加强融资融券业务风险管理,,根据市场发展情况及自身风控要求,及时调整初始保证金比例、可冲抵保证金证券折算率、标的证券范围等管理手段,合理确定客户融资杠杆;四是不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利;五是要注意防范和化解客户风险,对高比例持仓单一担保证券和持续亏损的客户群体加强规范引导,对于风险较高的标的证券采取相应管理措施;六是要加强客户管理,落实客户适当性管理和分类分级管理要求,加强投资者教育和风险揭示,引导客户专业投资、理性投资;七是要促进融券业务发展,丰富券源渠道,优化市场交易方式,降低客户融券成本,满足市场多样化融券需求,促进融券与融资业务均衡发展。

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