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深入走访华北甲醇产业链 倾听市场最真实的声音

文 / 维胜金融2018-10-07 08:11

调研结论nbsp;nbsp;华北地区甲醇贸易、周转量较前几年出现大幅下滑,但今年5月份甲醇周转量环比出现明显增长,增量......

  调研结论  

  华北地区甲醇贸易、周转量较前几年出现大幅下滑,但今年5月份甲醇周转量环比出现明显增长,增量主要销往华东地区。

  天津、河北、山东等地的运输限制不尽相同,跨地区物流存在较大不确定性。

  焦炉气制甲醇的开工率受焦化限产影响较小。

  一、调研企业名单

  1. 京唐港(甲醇仓储企业)

  2. 唐山某二甲醚企业(甲醇下游企业)

  3. 唐山某化工有限公司(环渤海一代最大的甲醇物流贸易商之一)

  4. 天津渤化(拟建MTO装置)

  5. 天津千红(甲醇仓储企业)

  6. 新能天津(甲醇生产企业)

  7. 定州天鹭(焦炉气甲醇生产企业)

  8. 金牛旭阳(焦炉气甲醇生产企业)

  9. 山东锐特(甲醇网)

  二、京唐港

  1. 港口基本情况

  - 全称:京唐港液体化工码头有限公司

  - 调研时间:2018.5.28 上午

  - 股东:唐山港集团股份有限公司

  - 设计库容:5万m?的甲醇库容,11个甲醇储罐,7*4000+4*5000,其余还有柴油/苯等储罐

  - 运输方式:火车/汽车/船运

  - 是否为交割库:是,属于北方港口中唯一一家甲醇交割库

  2. 费用与装卸

  - 费用:港口卸货费用60元包干(含首期仓储,但需要加 4元的港建),属于海港,因此相对于华东的河港的费用较高(前期投入较高)。鼓励货主流通,超期的话,按照占据的全部罐容(而非实际货量)收取仓储费。仓储费1元/吨/天。

  - 装卸限制:每列火车大列有42节车厢,每节车厢150吨,整列6300吨。码头有21个鹤位,因此整列货物需要分两次卸完。但在卸货过程中,车头会在第一批鹤位就位后就离开,第二批需要等待一段时间(10-15天不等)车头再次就位后对位置进行二次调整,从而完成第二个批次的卸货。预计下半年有自己的车头。

  - 运作时间:整列从工厂运到码头需要2天(化工品专列不得中途停车),从码头到目的地分为1-7天不等,到大连1整天,到华东4天,到华南1周左右。火车大列21个鹤位可在半天之内将货卸完,但是等待位置调整的时间偏长,且无法确定。

  - 仓储要求:基本上分大类、分货主存放。

  3. 业务开展情况

  - 业务总结:主要是西北流入本地的甲醇,一部分被当地企业消化,另一部分下水分别转运至华东、华南、大连、烟台。2016年,在南北套利窗口关闭,西北货源流出减少的情况下,通过京唐港进口的甲醇还可以向周边进行辐射。

  2017,内地大部分市场与港口之间套利打开,下游烯烃厂刚需支撑,使得目前各地价格走涨幅度大,各地货物开始往港口销售。京唐港全年运作甲醇量15万吨。货物主要运往华东(6000-9000吨/月),福建,东北(运往中石油炼厂,运费便宜),东营(量比较少),2018年的运作目标是30万吨。

  - 本月情况:本月发运量非常大,已达到3.5万吨的规模,同时还有两船货没有发出。相对于历史,本月的规模远超平均水平。这将会对华东形成进一步的冲击。

  - 船运问题:近海甲醇船运力较低,每艘船多以3000多吨为主,最多的7000吨。近年来的,长期拉甲醇的船只较少,由于船名航次常常变化,无法从船讯网等资讯网站跟踪进度。目前每月从京唐港和天津港下水的甲醇总量大概是在3万吨左右。总体市场运力偏低。

  三、唐山某二甲醚企业

  1. 工厂基本情况

  - 全称:唐山某化工企业

  - 调研时间:2018年5月28日下午

  - 主要股东:华北某焦化集团

  - 主要项目:DME(产20万吨二甲醚),20万吨苯加氢,6万吨苯酐,15万吨甘油

  - 特点:二甲醚属于甲醇产业链下游

  - 甲醇库容:3万立方

  - 检修规律:集团要求两年一检

  2.  原料成品

  - 原料:甲醇,不挑来源。唐山本地的工厂(唐山中润招标等),西北货等,无长约。

  - 成品及销售:二甲醚,主要还是民用,覆盖唐山/秦皇岛/盘锦/北京/天津。苯加氢船运至华东为主,山东为辅。苯酐,主要运往华东、华南。甘油生产不畅,主要运往华东。

  - 开工负荷:二甲醚全年7成左右开工,苯加氢超负荷开工。

  - 单耗:1.4吨甲醇制一吨二甲醚,但是由于苯加氢可以提供部分动力,因此可节约成本约100元。

  - 环保:复合环保要求,基本不受影响。

  3. 经营成果

  - 17年下半年二甲醚受益于供给侧改革与煤改气政策,市场效益好转。目前属于盈亏基本平衡状态。

  - 全公司历史总投入27亿元,去年营业收入22亿,整体属于微利状态。

  4. 期货操作

  - 有期货操作,主要以买入套保为主,总量有限。工厂出方案,集团管执行,独立核算。

  5. 发展前景

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