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上证50ETF期权:股市横盘时都能获利

文 / 维胜金融2018-10-07 10:10

昨日“财富宝2015投资策略系列报告会”第三场几近爆棚 多位专家给投资者详解了即将上市的新品种 上证50ETF期权:股......

昨日“财富宝2015投资策略系列报告会”第三场几近爆棚

多位专家给投资者详解了即将上市的新品种

上证50ETF期权股市横盘时都能获利

专家还建议投资者关注改革动力下的四大投资主题

本报记者 许嵘 文/摄

今年1月9日,证监会正式发布了《股票期权交易试点管理办法》(以下简称《办法》)及配套规则,并宣布已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点,试点产品为上证50ETF期权,正式上市交易日为2月9日。

我们知道,市场每一个新品种的出现,势必带来新的赢利模式和一系列新的改变,作为股民,即便不能直接参与期权品种,也要了解其带来的相关影响。

而进入2015年以来,股市的波动明显加剧,市场热点的切换也越来越快,很多投资者把握股市赚钱机会的信心明显不足。

近期,欧盟宣布执行量化宽松政策,又对国际大宗商品市场带来了冲击,引发期货市场大动荡。

如此投资环境下,投资者对于当下市场的机会和风险到底在哪里、有大多、如何应对等问题,疑惑颇多。昨日,本报联合中信期货、中信证券和中信银行,邀请了多位业内专家,对期权这一新的投资品种进行深入解读,并就2015年股票市场投资机会进行详细的剖析,受到了众多投资者热捧。200多人的会议现场出现爆棚,不少人站着听完了近4小时的报告。

股市涨跌或横盘

通过期权都能获利

对于期权,投资者之前都没有经历过。大家接触过的类似品种,应该是当年疯狂过的权证,以及目前在交易的股指期货。但其实它们之间有着本质区别,发行主体、交易方式、合约特点、合约供给量、行权后结果等诸多方面都存在着不同,由此导致的结果或者说效果也存在很大差异。

英国曼彻斯特大学电子工程学博士、中信证券衍生品业务部投资经理袁隽懿博士,在金融市场历练多年,积累了深厚的股票基本面研究、程序化交易、量化对冲、衍生品策略方面的经验。

他指出,50ETF期权推出后,期权和50ETF现货所代表的一揽子股票会构成联动,大蓝筹的中短线趋势减弱,蓝筹股日内小波段增多,同时在交易上,现货如果不与期权结合,获利机会将减少。另外,特殊事件可能性增加,比如1月19日A股大跌7%,“这是资本市场衍生品出现后,股市出现的趋势性变化。其实,股指期货出现后,上述特征已经在股市中有了较明显的体现”。

袁隽懿表示,期权的玩法很多,但主要有四种:方向性投机、交易波动率、套利、风险控制。期权的投资灵活性,较之股票、股指期货也更为突出,即便是在股指横盘时,靠卖出期权也能赚钱。

他解释道:“有了股票,上涨能赚钱;有了股指期货,上涨下跌都能赚钱;而有了期权,上涨、下跌、横盘都能赚钱(注:横盘情况下,靠卖出期权,能获取权利金收益)。”

中信期货期权部总经理李东翰向到会者介绍了全球市场的期权经验—全球衍生性商品市场,期权是成长最快速、成交量最大的衍生性商品。2012年前20大期货期权金融类商品,绝大多数为股价指数相关衍生性商品。而他独创的“太极期权训练体系”引起了现场投资者的浓厚兴趣。

不过,根据规定,个人投资者参与期权投资,门槛不低:申请开户时账户总资产不低于50万元;在证券公司指定交易6个月以上或在期货公司委托交易6个月以上;开通融资融券业务资格或具备金融期货交易经历;通过股票期权知识测试;具有期权模拟交易经历。

因此,并不是每个投资者都能参与和分享期权的投资价值。恒泰融安董事长赵江涛介绍,其实,一般投资者可以通过对冲基金等多种涉及期权的理财产品,依靠期现套利策略(高波动率市场下的套利机会)、无风险套利策略(A股无风险套利的机会以及未来期权市场的无风险套利),分享这一新的衍生品带给我们的获利机会。

投资者

可关注四大主题投资

对于今年的股票市场,浙江在线财经首席评论员、浙工大MBA中信导师,曾被评为“最受欢迎分析师”的中信证券浙江首席投资顾问钱向劲表示,,在达沃斯论坛,李克强总理已经鲜明地表达了“中国信心”,并提出了经济发展动力“双引擎”概念—“创新”与“服务”。因此,在这样的大背景下,资本市场将助力经济转型提速换挡。深度城市化、消费升级和人民币国际化将成为改革后新一轮发展的“新三驾马车”。

综合市场面、政策面等情况,他给投资者建议了2015年四大投资主题—

改革主题:国企改革(包括上海、广东、浙江的地方国企)中,可关注通过改革能够提升效率的国企,以及承载着加快传统行业向新兴行业转型使命的公司。

城镇化主题:关注智慧城市、节能环保(大气污染治理、土壤环境检测、污水处理、固废回收等);

消费主题:关注信息消费、医疗保健、食品消费;

安全主题:关注高科技、大数据、软件、硬件等。

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