期货学堂 > 详情文章

三大期指波动 中金所掌控交易量

文 / 维胜金融2018-10-07 10:12

近期由于市场波动过于剧烈,为维护证券市场的稳定性,7月6日晚间中国金融期货交易所下发公告,将对中证500指数期......

近期由于市场波动过于剧烈,为维护证券市场的稳定性,7月6日晚间中国金融期货交易所下发公告,将对中证500指数期货日内单方向开仓交易量进行限制。中金所依据有关规定,自7月7日起,对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手,并进一步加强股指期货套期保值交易管理。

  近期由于市场波动过于剧烈,为维护证券市场的稳定性,7月6日晚间中国金融期货交易所下发公告,将对中证500指数期货日内单方向开仓交易量进行限制。中金所依据有关规定,自7月7日起,对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手,并进一步加强股指期货套期保值交易管理。

  针对近期市场对提高中证500股指期货交易保证金的呼声,中金所自7月8日结算时起,将中证500股指期货卖出持仓交易保证金提高至20%(套期保值持仓除外);自7月9日结算时起,将中证500股指期货卖出持仓交易保证金提高至30%(套期保值持仓除外)。中金所将密切跟踪中证500股指期货交易保证金调整后的市场状况,进一步加强市场风险控制。

  与此同时,随着日内股指期货的巨幅波动,资本市场关于股指期货被恶意做空并打压股市的消息传得沸沸扬扬。对此,证监会发言人张晓军回应期指恶意做空时表示,根据证券和期货交易所市场监察异动报告,证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵,特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查。

  中金所抑制过度交易

  上周末出台IPO暂缓申购、21家券商以15%净资产的比例投资蓝筹等利好措施,这些消息使得本周一沪深300、上证50、中证500三大股指期货大幅高开,但随后三大期指均出现下跌走势,这说明三大指数期货的下行压力仍然很强。

  “虽然上周末多项利好政策出台,但是由于本次股市下行调整幅度超出了很多投资者的预期,造成了投资者的恐慌情绪,即使在利好政策连续推出的情况下,仍然没能阻止股指期货的下跌走势。”银河期货分析师仲文庆接受《华夏时报》记者采访时表示。

  7月8日,早盘三大期指大幅低开,中证500期指低开逾7%,受中金所发布公告提高中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金的影响,早盘中证500 的空头被迫大幅平仓,盘中拉升一度大涨逾3%,随后震荡下行。受权重股拖累,沪深300和上证50全天低位震荡。截至收盘,沪深300期指跌10%,中证500期指跌10%,上证50期指跌10%。

  “其实,从7月6日就开始不能轻易地开空股指,我们这边一个做空账户已经被限制操作了,只有让客户做平仓交易,交易所并没通知期货公司,也没通知客户,但交易端不能开空单。”某期货公司内部人士接受记者采访时表示,,此次限制只是针对交易量比较大、仓位比较高的部分客户进行了限制。

  据了解,目前针对本轮股市暴跌主要的限制做空措施包括暂停新增融券业务、中证500指数期货单向开仓不超过1200手,除此之外稳定市场的操作还包括社保基金股票组合不做卖出操作,21家券商以净资产15%的比例出资通过证金公司投资蓝筹ETF,21家券商通过自营盘增持蓝筹ETF、多家公募基金增持自己旗下发行的蓝筹ETF基金等。

  针对管理层推出的一些限制措施,中信期货分析师刘宾认为,管理层在非常时期采取限制做空措施调控市场节奏应该具有一定合理性,不过这个也只是权宜之计,最终还是应该在交易工具、制度方面更加健全,才能减少市场出现极端的走势。

  例如2008年9月17日星期三,美国证监会(SEC)发布了禁止裸卖空(Nakes Short)的通告,明确不准在没有持有股票或融券的情况下进行卖空。除限制做空,监管层可以考虑增加熔断机制,让盘中迷茫而又非理性的表现有一个缓冲的时间。但不建议停止股指期货的交易,沪深300期指上市5年多来,各项指标总体表现平稳,熊市中为对冲提供了较好的平台,期指功能得到较好发挥。

  对于救市的措施,仲文庆也认为,央行、证监会有稳定金融市场的职责,尤其是在以散户为主导的金融市场环境下,当市场出现恐慌情绪,正确的政策引导是十分必要的。美国资本市场也曾经在1987年和2008年爆发两次股灾,美国政府通过向金融市场注入流动性、向投资银行和商业银行提供信贷帮助以及多次降息稳定市场。在股市出现恐慌的时候修复投资者信心是最重要的,通过正确的政策引导和适当的救市措施稳定住市场情绪,防止恐慌进一步蔓延。

  空头持仓持续下降

下一篇:银华上证50等权ETF(510430)基金基本概况 上一篇:【行情】三大期指全线高开 IF1603涨1.38%