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9月28日PE:节前补库已近尾声 期现价格横盘整理

文 / 维胜金融2018-10-07 17:00

9月27日中油华北出厂较昨日持平仍为9750元/吨;华北低端市场价格较昨日上涨30元至9600元/吨(煤化工);9月26日,C......

9月27日中油华北出厂较昨日持平仍为9750元/吨;华北低端市场价格较昨日上涨30元至9600元/吨(煤化工);9月26日,,CFR中国价格为1091美金/吨,折合完税价9392元/吨左右,进口利润138元/吨;相关品价差来看,LL-HD注塑和LD-LLD价差分别为-580和0元/吨。

供给方面,9月27日LL比例40.19%。存量装置方面,本周或近期新增检修:暂无;本周或近期新增复产:中天合创管式LDPE、神华新疆LD(近期)、神华宁煤AD(23日投料裂解)。今日开工总体较上周末大增,全密度回转LL比例大增。回料方面,自2017年7月18日中国知会世贸组织2017年底起限制接受废旧塑料和废纸等污可能对环境造成严重污染的洋垃圾之后,2018年中国PE回料进口呈现断崖式下滑。上周公布了2018年第20批批文乙烯回料核定量为0吨,1~20批文总计乙烯回料核定量仅19675吨。需求端,农膜逐步进入季节性旺季,需求逐步回升。

观点:昨日LL01震荡行情,尾盘高收,现货方面,部分厂商让利出售,价格整理为主。近日开工整体高位,标品比例已回升至40%附近,市场货源偏紧状况有所改善,后期计划内新增检修不多,后期供给充足;外盘方面,目前港口低价货源较多,8月PE进口123.7万吨,外盘货源供给充足,不过因近期补库需求,成交较乐观;需求端,棚膜开工继续季节性走强,且增速较前期有所回升,目前农膜开工已达往年同期水平,LL环比有供需两增的预期。综合而言,近期因两节阶段性补库,以及旺季本身需求的回升,聚烯烃库存去化良好,不过随着补库进入后半程,以及市场流通货源的增多,和标品生产比例的回升,聚烯烃同样难排回落风险,操作上可考虑多单减持。

策略:谨慎偏多;中期等待抛空机会

风险:原油的大幅摆动;伊朗问题;中美贸易摩擦;MA大幅波动。

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