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银河期货:USDA月报利多 棉花棉纱大涨

文 / 维胜金融2018-10-07 17:21

一、产业链价格二、期现货动态及展望:期货今天郑棉价格大涨,809月合约涨370至17225,901月合约张385至18090,905月合......

  一、产业链价格

银河期货:USDA月报利多 棉花棉纱大涨

  二、期现货动态及展望:

  期货

  今天郑棉价格大涨,809月合约涨370至17225,901月合约张385至18090,905月合约涨420至18680,郑棉持仓量增加5.4万手至134.6万手;郑棉纱价格上涨,810合约价格涨730至26665,901合约价格涨685至26985,持仓量增至1.1万手。

  上游

  6月上旬,全疆大部分棉花处于第七真叶期,受大风、冰雹天气的影响,部分地区棉苗长势参差不齐,棉苗移栽、补种,缺苗、死苗现象比较突出。目前,北疆棉花株高30cm左右,果枝3苔左右;南疆棉花株高40cm左右,果枝4苔左右,部分棉花已进入现蕾期。近期天气转好,升温较快,适宜于棉花生长发育,如果管理病虫害得当,有望追平长势。南疆四地州棉花补贴已经开始公示,预计20-30天内兑现给棉农们。

  河南棉企报价较多,价格坚挺。近期由于期货价格下调,现货销售缓慢,棉企适当下调了棉花销售报价,销售量并不乐观,市场实际订货不多。从报价看当前中高等级皮棉价格坚挺,其中1129级报价稳定在17500元/吨以上(现款现货),2129级报价在17300/吨左右(现货可以优惠,赊帐价格略高),3128级报价16800-17000元/吨。主要根据质量指标确定销售价格,虽然低等级棉花报价多,但是纺企询价少,采贩冷清。

  下游

  由于近期释放较多维稳信号,棉花价格下行,销售行情开始转淡,纺企采贩积极性不高。棉纱价格因棉花价格下跌而小幅下调,主要原因是棉纱涨幅过小,当前棉花采贩和生产,实际利润不高,造成纺企并降价意愿不强。从各纺织厂报价看,普梳棉纱价格有下跌态势,但仍维持前期报价。从当前市场采贩看,主要以精梳紧密纺32支和40支销售较好,高支纱50支以上采贩量少,询价不多,行情较冷清。

  棉纱报价也略有下调,降幅较少100元/吨。盛泽C32S纯棉纱报价24300元/吨,钱清市场C32S报价24200元/吨。

  国际市场

  美国:根据美国农业部发布的6月份全球产需预测,美国2017/18年度棉花出口量调增50万包,至1600万包。美国2017/18年度期末库存预计为420万包,2018/19年度期末库存为470万包,,库存消费比为25%。美国2018/19年度农场价格区间为60-80美分,整体较上月上调5美分。全球方面,2018/19年度中国、巴基斯坦和澳大利亚产量调减,巴西产量调增,全球产量环比减少近80万包,消费量仅调减8.5万包,韩国减少的22.5万包基本上被乌兹别克斯坦和越南的增量所抵消。全球期初库存环比没有变化,但期末库存环比调减72.5万包,为8300万包,同比减少520万包,中国以外地区库存则连续第三年增加。

  埃及:埃及CAPMAS的报告显示,2016/17年度埃及棉花出口量同比增长了12.6%至43.1万坎塔尔(1坎塔尔=45公斤)。据埃及农垦部最新报告显示,本年度埃及棉花种植面积增加了50万英亩,预计棉花产量将有所上调,棉花出口量继续增加。据统计,2017年9月至2018年2月,埃及棉花出口量累计达到了50.8万坎塔尔,高于去年同期的33.7万坎塔尔。

  棉花期货数据

  1、6月13日注册仓单8661(+45),有效预报2307,总计10968(折现货43.87万吨),其中新疆棉7416张,地产棉1245张;内地库6702张,新疆库1959张。

  2、买保持仓225(-332),卖保持仓69357(-420)。

  3、持仓排名:前20名多单增加18351手;前20名空单增加14113手。

  棉纱期货数据

  持仓排名:前20名多单增加616手;前20名空单增加735手

  展望

  6月12日储备棉出库销售3万吨,实际成交1.13万吨,成交38%,成交均价15017(+40)元/吨,折3128价格16657元/吨。地产棉成交5846吨,成交率24%,成交均价14345(-275)元/吨,平均加价224元/吨;新疆棉成交5435吨,成交率93%,成交均价15740(+566)元/吨,平均加价967元/吨。6月13日储备棉轮出两节共挂拍3万吨,其中新疆棉0.59万吨。本年度轮储自6月4日起限制非纺企业参与竞拍,且仅限于竞拍纺织企业自用后,纺企保持理性按需竞拍,储备棉成交率出现下降。虽然政府部门的态度偏向于稳定市场,表态市场棉花资源丰富,呼吁企业理性采贩,但是目前郑棉持仓量仍高,多头资金仍未大范围离场,今天再次增仓上涨,且USDA月报下调全球棉花期货库存利多,预计短期对郑棉仍有影响。

  棉纱现货市场,盛泽市场C32S报价24300元/吨,钱清市场C32S报价24200,和期货价格相比还是相差较大,交割厂库的纺织企业可以根据自己的目前库存情况以及加工能力,综合考虑资金情况,选择跨品种套利、期现套利。需要注意的是一定做好风险控制。(仅供参考)

  三、品种投资策略

银河期货:USDA月报利多 棉花棉纱大涨

  (注:★—观望,风险较大;★★—观望等待机会;★★★—一般推荐;★★★★—中度偏强推荐;★★★★★—强烈推荐)

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