期货学堂 > 详情文章

银河期货:棉花棉纱差价大 套利有空间

文 / 维胜金融2018-10-07 18:01

一、产业链价格二、期现货动态及展望:期货23日郑棉价格回调,809月合约跌345至16840,901月合约跌335至17640,905月合......

  一、产业链价格

银河期货:棉花棉纱差价大 套利有空间

  二、期现货动态及展望:

  期货

  23日郑棉价格回调,809月合约跌345至16840,901月合约跌335至17640,905月合约跌365至17955,郑棉持仓量略增至109.5万手;郑棉纱合约价格近跌远涨,810合约价格跌350至27230,901合约价格涨90至27485,成交量和持仓量都增加,810合约开始变活跃。

  上游

  国家棉花市场监测系统抽样调查显示,截至5月11日,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为31.7天(含到港进口棉数量),环比减少5.5天,同比减少0.2天。推算全国棉花工业库存约72.2万吨,环比减少14.3%,同比增加7.0%。

  新疆气象预报显示,5月23-25日,全疆各地将遭遇不同程度降雨、大风、降温天气,预计天气对棉花生产将带来不同程度影响。其中北疆各地和阿克苏地区、巴州、哈密市等地的部分区域有微到小雨,昌吉州东部、哈密市北部等地将出现寒潮,气温下降10-12摄氏度,南疆大部地区气温下降5-8摄氏度。

  下游

  棉花价格有小幅上涨,幅度在100-200元/吨之间,出货也一直较快。同时涤纶短纤价格小幅上涨,使得大家对于下游纱线价格整体上涨存在一定的预期。本周郑棉期货大涨,纺织厂对于涨价蠢蠢欲动,无奈目前下游并不愿意接受,而且纱涨价相对棉花有一定的滞后期。部分企业认为如果棉价高位继续维持,棉纱迟早要涨,至少仍有200元/吨左右的上涨空间。部分纺织企业反映棉纱报价每吨上涨300-500元/吨,且走货较好,除了下游刚需采购外,也有不少棉纱贸易商看好后市而购买囤货。

  近期新疆纱线整体走货很快,企业报价多有100-200元/吨左右的上涨。除了下游刚需采购外,也有不少棉纱贸易商看好后市而购买囤货。但时间已进入5月底,下游订单转淡已是不争事实。企业表示目前棉纱上涨主要是跟随上游原料棉纱上涨,再加上进口棉纱和涤纶纱也都在走强,幵非下游需求推动,,因而上涨根基不稳。目前纱厂整体销售好于去年,但能否持续尚未可知。

  国际市场

  印度:2月份,印度出口棉花14万吨,同比增长0.33%,主要出口至孟加拉国4.9万吨、巴基斯坦4万吨、越南2.4万吨、印尼4545吨。1-2月印度累计出口棉花29.98万吨,同比减少7.9%,其中对孟加拉国的出口量为11.3万吨,同比减少14.11%,对巴基斯坦的出口量为9.7万吨,同比增长15.7%,对越南的出口量为4.1万吨,同比增长25.5%,对中国的出口量为7786吨,同比减少77.8%。

  美国:美国农业部5月21日发布的美国棉花生产报告显示,截至2017年5月20日,美国棉花种植进度52%,较前周增加16个百分点,较上年同期增加3个百分点,较过去五年平均水平增加7个百分点。其中加利福尼亚州的种植进度完成100%、密苏里州完成94%、得克萨斯州完成43%,较上周增加15个百分点,较去年同期增加4个百分点,较过去五年平均水平增加10个百分点。

  棉花期货数据

  1、5月23日注册仓单8344(+19),有效预报1195,总计9539(折现货38.16万吨),其中新疆棉7151张,地产棉1193张;内地库6304张,新疆库2040张。

  2、买保持仓2048(+860),卖保持仓63051(+3083)。

  3、持仓排名:前20名多单增加11111手;前20名空单件减少4360手。

  棉纱期货数据

  持仓排名:前20名多单增2393手;前20名空单增2611手。

  展望

  5月22日储备棉挂牌销售储备棉3万吨,成交率100%,成交均价15135(-250)元/吨,折3128价格16390元/吨,其中地产棉成交均价14570(-155)元/吨,平均加价882元/吨;新疆棉成交均价15707(-117)元/吨,平均加价2025元/吨。5月23日储备棉轮出两节共挂拍3万吨,其中新疆棉1.79万吨,再次全部成交。郑棉大涨影响仍然在发酵,储备棉成交率仍然100%,成交均价较前两日有所回落。现货价格和下游棉纱报价上涨,期货价格上涨传导至现货。今天郑棉持仓109.5万手,入场的大资金仍未离场,郑棉回调后可能仍将继续,短期内风险仍然较大。实体企业根据自身情况,合理持仓,严格控制风险。目前郑棉纱主力10月合约比郑棉9月合约超出一万多元,远超棉纱原料加工费用,存在较大的套利空间,企业可根据自身情况,综合考虑合约流动性和资金情况,选择跨品种套利。(仅供参考)

  三、品种投资策略

银河期货:棉花棉纱差价大 套利有空间

  (注:★—观望,风险较大;★★—观望等待机会;★★★—一般推荐;★★★★—中度偏强推荐;★★★★★—强烈推荐)

下一篇:环保成供给端重要变量 化工品期货会掀起涨价潮 上一篇:银河期货:棉花调控政策出台 花纱先涨后跌