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周度策略 | 央行降准1个百分点,期货市场影响几何(附国庆外盘涨跌表)

文 / 维胜金融2018-10-09 09:05

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  全球主要股指持续调整,市场短期承压不改上行趋势

  贵金属

  国庆长假开始恐开盘跳空补涨,非农数据不理想但加息预期仍在

  黑色

  国庆假期钢市持稳运行,重点关注节后库存消化情况

  有色金属

  低库存情况下 有色节后有望补库

  化工品种

  原油、PTA:假期油价创四年新高,PTA料将高开走强

  甲醇:库存持续走低,甲醇偏强震荡

  塑料、PP:基本面多空交织,聚烯烃上下两难

  农产品

  棉花:宏观利空打压盘面,收购底价支撑仍存

  白糖:国际长期偏弱格局下,郑糖震荡上行

  豆粕:贸易战持续,连粕易涨难跌

  玉米:玉米期价继续回调,基差继续走强

  鸡蛋:蛋价弱势运行,期货或维持震荡

  生猪:调运禁令威力迅猛,产销区生猪价格迥异

  商品期权

  白糖期权:趋势性策略建议卖出看涨期权

  豆粕期权:建议买入平值看涨期权或卖出主力系列看跌期权

宏观股指

 

宏观股指

  全球主要股指持续调整,市场短期承压不改上行趋势

  国庆节前最后一个交易周沪深两市延续反弹,上证指数收复2800点整数关口,但涨幅较前一周有所收窄,全周上涨0.85%报2821.35点。创业板指数略显弱势,全周微涨0.02%报1411.34点。富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系、管理层出台加大减税降费力度并推动“双创”发展的政策利好,是前一交易周市场上涨主因。

  节前在大消费、金融板块带动下,沪深300指数延续震荡上行走势。从国庆长假期间的政策、消息层面看,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》,将放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制,允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。上述政策理论上利好低估值、高分红类个股,以及市场中长期资金面充裕度。

  中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。此次降准偏中性,节前市场已有预期,有利于缓解美联储加息后资金外流压力。定向释放流动性后,将配合“双创”等利好政策实施。

  9月份全球制造业PMI较上月回落0.7个百分点至54.3%,较去年同期回落1.6个百分点,其中中国9月制造业PMI为50.8%,环比回落0.5个百分点,继续运行在景气区间,制造业总体延续扩张态势,增速有所放缓。美联储加息使得全球流动性收缩、10年期美债收益率创7年新高、贸易摩擦的持续升级导致全球投资和贸易的下滑,PMI数据超市场预期出现环比下行是亚太、欧美主要股指持续调整的主因。上述利空将导致节后A股市场短期面临承压。

  从市场层面看,国庆长假期间恒生指数大幅下跌4.38%,新加坡富时A50股指期货下跌3.81%,但乐观的是离岸人民币兑美元汇率并未出现大幅波动,社融、消费数据环比企稳,叠加资管新规、减税减费等政策利好,仍将维系市场中期上行趋势。从短期看,沪深300、上证50指数通过国庆节前近2周的上涨,已初步完成第一阶段的日K线级别的反弹。下周初市场消化PMI数据低于预期、国庆节期间外围股市大幅调整等利空后,需关注沪深300指数能否在10日均线附近缩量企稳、以及受定向降准和“双创”政策升级利好刺激的中证500指数能否出线补涨,从而激活市场赚钱效应较为关键。

  操作上建议:IF中线多单续持,周初早盘低开后,关注3360--3380区间若出现分时级别的缩量企稳,短线仓位可日内逢低参与IF多单,并预设止盈止损,供参考。

  贵金属

  国庆长假开始恐开盘跳空补涨,非农数据不理想但加息预期仍在

  国庆长假休市九天,在假前一周,沪金周线收小头光脚阴线,涨跌幅-1.54%。沪银方面收长上影线倒锤子阴线,涨跌幅-0.72%。值得注意的是,在之后休市9天的时间里,国际金价走势并不平静。CMX金主力合约在内盘空窗期,收阳且涨跌幅+0.88%。故而周一开盘,沪金沪银恐会跳空高开,投资者应注意规避风险,不宜追涨杀跌。从走势上来看,国际金价目前来说依旧处于低位宽幅震荡整理区间内。值得注意的是,国际金价在1190美元/盎司-1215美元/盎司的震荡区间内,价格逐渐稳定下来,且价格重心有逐渐上移的态势。目前来说该区间若能稳住,则后市有可能会走出一轮反弹来。

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