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国债期货短期偏弱震荡

文 / 维胜金融2018-10-11 17:13

国债期货短期偏弱震荡-期货频道-和讯网......

  □本报记者 王姣

  周二(11月8日),国债期现市场延续震荡走低格局。截至收盘,5年、10年期国债期货主力合约分别收跌0.005元、0.055元,同时移仓换月仍在进行时。市场人士指出,最新公布的10月外贸数据基本符合市场预期,临近CPI和金融数据发布,且美国大选结果即将出炉,市场以观望为主,短期债市或延续窄幅震荡。未来一段时间内,考虑到汇率贬值压力犹存、基本面仍有望企稳和年末资金面波动加大等预期,建议投资者谨慎为宜。

  两大主力合约微跌

  昨日银行间债市现券收益率延续升势,国债期货仍走低。从盘面上看,10年期国债期货主力合约T1612低开低走,盘中最低触及101.08元,不过在经历一段窄幅震荡后,午后有所回升,最终收报101.24元,跌0.055元或0.05%,成交16705手;截至收盘,5年期国债期货主力合约TF1612收报101.77元,跌0.005元,成交5647手。

  从持仓变动来看,国债期货市场提前移仓换月仍在进行中。昨日T1612合约持仓量大减4440手,T1703合约持仓则大增3989手;5年期品种上,TF1612合约持仓量减少1275手,,TF1703合约持仓则增加548手。

  现券方面,一级市场上,昨日招标发行的四期国开债中标利率整体高于市场预期,1年、5年、20年期认购倍数均不足3倍,显示市场情绪仍然谨慎。二级市场上,截至收盘,10年期国债新券160017收益率涨0.43个基点报2.7562%;10年期国开新券160213收益率涨1.1个基点报3.1260%。

  消息面上,海关总署昨日公布数据显示,10月份,我国进出口总值2.05万亿元,下降0.6%。其中,出口1.19万亿元,下降3.2%,连降2月;进口8606亿元,连升3月,增长3.2%;贸易顺差3252.5亿元,收窄16.8%。

  天风固收孙彬彬点评10月外贸数据称,外需延续弱势,内需改善渐显。未来政策方向仍然突出积极财政政策,货币政策稳健中性操作,利率继续维持区间震荡格局。

  短期内窄幅震荡

  市场人士指出,从最新公布的数据来看,国内经济短期内企稳迹象明显,大宗商品价格不断上涨又致通胀预期升温,叠加美联储加息预期升温将持续使得人民币汇率承压,由此国内货币政策受到约束,年末流动性波动可能加大,整体来看债市压力较大,短期预计将继续窄幅震荡。

  “在经济基本面有所改善、资金面预期偏紧、市场谨慎情绪升温的背景下,国债期货承压下行。美国大选进入最后倒计时,本周也陆续公布上月主要的宏观经济数据,我们认为期债市场的利空因素仍然存在,国债期货有进一步下行的空间,操作上仍然建议空单持有。”广发期货表示。

  宏源期货同时指出,近期商品价格在煤炭、钢铁等带动下持续大幅上涨或导致市场情绪出现一定担忧,同时美国大选结果呼之欲出,国际政治不确定性的消散有望提高短期风险偏好,期债暂时维持弱势运行。

  信达期货补充称,由于10月PMI大幅超预期,短期经济数据对期债利空较多,年末前还有美联储加息预期在释放,期债承压。但四季度债市供需关系偏暖利好期债,预计四季度国债收益率将维持区间波动,操作上适合波段操作。

(责任编辑:罗浩 HN066)

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