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早晨的咖啡又贵了!要怪就怪巴西的坏天气

文 / 维胜金融2018-10-11 23:13

撰文:Marvin G Perez 看涨原糖、咖啡和橙汁的头寸创下新高 巴西干燥天气和病虫害威胁作物收成 清晨闹钟的铃声听起......

早晨的咖啡又贵了!要怪就怪巴西的坏天气

2016-10-09 07:27 来源:商业周刊/中文版 期货

原标题:早晨的咖啡又贵了!要怪就怪巴西的坏天气

早晨的咖啡又贵了!要怪就怪巴西的坏天气

早晨的咖啡又贵了!要怪就怪巴西的坏天气

撰文:Marvin G Perez

看涨原糖、咖啡和橙汁的头寸创下新高

巴西干燥天气和病虫害威胁作物收成

清晨闹钟的铃声听起来可能格外让人心烦,这要怪巴西的天气颠三倒四,,推高了几样大宗商品的成本,导致你每天早上的饮料更贵了。

在巴西全国的咖啡产区,干旱天气正在减少阿拉比卡咖啡豆和罗布斯塔咖啡豆的产量。与此同时,柑橘产区降雨过多影响到橙汁的产量,而蔗糖产区的霜冻已经导致糖产量下滑。作为全世界最大的咖啡、橙汁和原糖生产国和出口国,巴西的供应问题促使投资者纷纷增加看涨头寸,而衡量着三种大宗商品净多头头寸的综合数据如今已升至历史最高水平。

纽约期货交易所的原糖和橙汁期货价格已接近4年高位。星巴克公司(Starbucks Corp.)青睐的阿拉比卡咖啡近期创下了2015年2月以来最高价。在巴西出现极端天气前,厄尔尼诺现象在2016年早些时候造成整个亚洲地区干旱,减少了原糖和咖啡的供应量。在全球第二大橙汁供应地佛罗里达州,一种传播病害的虫子极大影响了作物收成。

“这不是短期现象,你会看到供应方面面临着实实在在的瓶颈,”总部位于加利福尼亚拉霍亚的Altegris Advisors公司投资组合经理拉拉·马格努森(Lara Magnusen)说,该公司管理着24.7亿美元的资产。

投资者看涨

早晨的咖啡又贵了!要怪就怪巴西的坏天气

三种大宗商品净多头头寸的综合数据飙升

基金经理看好这些商品价格上涨。美国商品期货交易委员会(CFTC)在9月23日公布的数据显示,截至9月20日当周,原糖期货及期权的净多头头寸增加了6.4%,至284,448手,创下6周以来最大涨幅。投资者对阿拉比卡咖啡期货的多头头寸的增持达到2014年10月以来的最高水平,而预期橙汁期货反弹的看涨头寸连续4周走高。统计三种大宗商品净多头头寸的综合数据达到2006年该数据开始编制以来的最高点。

原糖期货价格在过去3周持续攀升,持续上涨时间之久创下6月以来之最,原糖期货在9月22日升至每磅23.88美分,触及2012年7月以来高点。原糖价格今年以来飙升了49%,创下彭博商品指数追踪的22种大宗商品中最大涨幅。

总部位于圣保罗的行业组织Unica称,在年中遭受霜冻破坏后,巴西中南部地区的部分甘蔗可能已经收割,在9月上旬提前进行压榨。一个行业组织在近期表示,由于全球第二大产糖国印度缺少降雨,2016/2017作物年的糖产量最多可能下降8.4%。从事糖业贸易的嘉利高集团(Czarnikow Group)表示,这一季全球糖市场势必连续第二年面临供应短缺,这将消化掉此前4年产量过剩囤积的几乎所有库存。

“市场正在回归供应极为紧张的状态,”大宗商品投资组合经理吉莉恩·拉瑟福德(Gillian Rutherford)说,她在加利福尼亚纽波特海滩的太平洋投资管理公司(PIMCO)协助管理120亿美元的资产,“如果印度糖产量比预期少得多的话,糖价还有大幅上涨的空间。”

咖啡产量

对于咖啡来说,亚洲遭遇的各种麻烦令巴西的供应困境更加恶化。作为全球最大的罗布斯塔咖啡豆生产国,越南的咖啡作物因干旱天气而减少收成。消费者原本希望,南美咖啡豆的丰收可能有助于缓解供应紧张的局面,但是干旱天气反而减少了产量。由于罗布斯塔咖啡豆供应量日益稀少,大多数生产商都在增加阿拉比卡咖啡豆的用量,推动这种咖啡豆的价格上涨。纽约阿拉比卡咖啡期货价格连续第五个月上涨,将成为2010年以来时间最长的上涨周期。

早晨的咖啡又贵了!要怪就怪巴西的坏天气

尽管影响许多作物收成的罪魁祸首是干旱,不过柑橘遇到的问题却是雨水泛滥。圣保罗大学研究机构Cepea本月称,降雨量过多引发了市场对巴西柑橘树发生病虫害的担忧。与此同时,一种名为亚洲柑橘木虱的昆虫继续传播细菌性病害,这种病害正在南美和佛罗里达州的柑橘种植区蔓延。美国农业部称,全球橙汁产量将可能跌至数十年来的最低点。

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