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商品期货收盘:黑色系期货收跌 双焦跌近4%

文 / 维胜金融2018-10-12 06:19

东方财富网12日讯,周一内盘商品期货收盘普跌,焦煤焦炭收跌逾3.7,铁矿PVC鸡蛋跌逾2,豆粕郑煤塑料菜粕跌逾1,沪......

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  东方财富网12日讯,周一内盘商品期货收盘普跌,焦煤、焦炭收跌逾3.7%,铁矿、PVC、鸡蛋跌逾2%,豆粕、郑煤、塑料、菜粕跌逾1%,沪铝、玉米、橡胶、郑棉、螺纹、热卷、郑油、沪金、沪银等收跌。沪镍领涨,收涨3.3%;锰硅涨1.4%,沪铜、沥青、沪锌、硅铁、白糖、玻璃、沪锡、沪铅等收涨。

  黑色系供需缺口明显

  立足2018全年,信达证券认为,,煤炭消费增速在能源消费弹性恢复叠加能源结构调整阶段性放缓中继续回升,但供给端产能与库存自然出清叠加扩张性投资乏力,产量增速将明显下滑,2018年供需缺口明显进一步放大,同时全球陷入煤炭紧缺状态,价格继续上扬而非预期的稳中有降或维持高位。近期市场煤价短期回调不改行业基本面向好。

  政府工作报告中提出2018年“去产能”目标:再压减钢铁产能3000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨左右,淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。对此,中金公司认为,煤炭去产能规模符合预期。2016/2017年分别完成2.9亿吨/1.5亿吨,累计完成超过4.4亿吨。2018年计划继续退出1.5亿吨,与2017年目标相同,符合市场预期。

  即便短期来看,唐宗辰仍然认为,优质主焦煤供求紧张的局面难以缓解,价格易涨难跌。一是近期蒙古焦煤的进口量开始恢复,根据汾渭能源资讯,随着节假日结束,蒙古口岸的通关情况恢复的较好,单日进煤达5.7万吨,后续或短期内恢复至正常通关量。二是铁路运力紧张的情况有所缓解,对煤价的支撑力减弱。三是下游钢材库存持续攀升,如果后续需求不达预期,钢价下跌将会对焦煤价格形成压制。四是动力煤价格快速下跌,供求关系明显改善,部分跨界煤种将转向炼焦煤。

  祖国鹏也表示,尽管有宏观经济和地产产业链等因素影响,但全年煤炭供需平衡及煤价维持高位的逻辑不会被破坏。在黑色产业链需求扩张的带动下,焦煤3月份提价预期强烈。煤炭板块有望迎来补库行情,股票弹性有望进一步放大。在煤价维持高位、一季度业绩向好的催化下,板块下跌过后反弹动力依然充足。建议优先配置低估值、盈利确定性高的个股。

  鸡蛋期货交割量成倍飙升

  去年3月到今年2月末,鸡蛋期货实施每日交割、车板交割等新举措已经一年了。一年来,鸡蛋期货成为非“主力合约”活跃度最高的农业品种,呈现出全合约活跃的局面,共完成交割463手,是上市前三年总交割量的三倍。而车板交割量,也超过上市前三年冷库交割的总和。

  据统计,鸡蛋非一五九合约的日均持仓量占比由2016年的1%上升至2017年的14%;成交量占比由2016年的0.2%上升至2017年的12%;1705、1709、1801合约交割月前,月成交分别较上年相应合约增加了549%、51%和82%。不计2017年度7、8两个月的新增合约,2017年鸡蛋非一五九合约交割月成交量是上年相应合约的48倍。

  鸡蛋期货全合约活跃,提升了鸡蛋期货市场运行质量。从鸡蛋期货市场规模来看,2017年鸡蛋期货累计成交量0.4亿手,成交额1.4万亿元,日均持仓18.0万手,同比分别增长65.8%、76.3%和60.7%,换手率87.9%。从期现货价格运行相关性来看,达到0.94,接近成熟品种。同时,近月合约的套保效率大幅提高,由上年的11.1%提高至87.8%;合约到期期现价差率明显下降,达到5.3%,较上一年减少了7.6个百分点。

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  曹志强:推动铁矿石期货国际化

  近日,全国人大代表、湖南华菱钢铁集团董事长曹志强建议,应优化铁矿石贸易定价机制,以我国铁矿石期货国际化为契机,持续提高铁矿石期货价格的国际影响力和国际代表性,推动我国铁矿石期货成为国内外产业客户贸易定价基准,促进钢铁行业平稳发展。

  作为全球最大的铁矿石进口国和消费国,2017年中国进口铁矿石10.75亿吨,占全球海运铁矿石贸易量的75%以上,但我国在铁矿石定价方面一直缺乏与消费地位相匹配的影响力。“目前我国钢厂铁矿石使用中90%是进口矿,其中70%以上是长协矿。普氏指数2008年进入铁矿石市场并成为贸易定价主导,我国钢厂被迫接受普氏价格。” 曹志强说。

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