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梅咏:棉花创新高的三大主因

文 / 维胜金融2018-10-13 21:05

梅咏:棉花创新高的三大主因 -期货频道-和讯网......

    核心观点

  1、3月6日竞拍是很早以前是确定下来的事情,这段时间储备棉购买会相对活跃一点。未来一段时间对市场的趋势影响要看储备棉的具体成交情况,包括出库棉花的比例、结构、等级结构以及出库中的实施细节,都会影响整个行情。

  2、目前中国棉花商业库存维持一个相对较低的状态,从出疆量上看,最近一段时间,纺织企业包括中间商的采购还是比较活跃的,也在一定程度上反映了目前棉花的消费市场是回暖的,特别是在3月份以后,逐步进入纺织消费的旺季,是一个生产季。

  3、美棉的近期创出新高,实际上是一个逐步发生的过程,有3个因素:

  第一个当然是印度的棉花上市推迟,当然跟印度调整大额货币政策相关;

  美棉目前的销售整体装运量和签约量都是超过往年的平均水平;

  球棉花消费也是处于回暖的状态,特别是东南亚地区,

  4、棉花短期可能继续上行,风险要注意两点,是郑棉自身的仓单压力;美元升息对大宗商品市场的影响;同时控制仓位,及时的止盈。

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  受访专家梅咏 | 中国棉花信息网主任

  语音速记

  大宗内参:今年中储棉总公司启动了储备棉的竞拍,那么您觉得这对棉花市场有什么影响?

  梅咏:储备棉竞拍是自去年的时候,国家在发改委、财政部两部门定了一个储备棉常态化轮出机制,在这个机制下,未来的三到五年,储备棉启动了一个去库存的过程。每年在3月到8月期间,正常情况下是要轮出的,所以到今天3月6日是2017年轮出的首日,从目前来看,成交的情况比较积极,加价都比较踊跃。所以从目前看,储备棉是纺织企业相对来说比较受欢迎的;建立了这么一个常态化机制以后,也意味着在每个棉花年度的后半年度,储备棉的轮出将左右中国棉花市场的一个形式,也将对国际市场的产生比较重要一个影响。具体说是什么样的影响,要看整个竞拍纺织消费情况和他们的需求。从目前来看,因为3月6日竞拍是很早以前是确定下来的事情,所以这个纺织企业都做好相应的准备,这段时间储备棉购买会相对活跃一点。未来一段时间对市场的趋势影响要看储备棉的具体成交情况,包括出库棉花的比例、结构、等级结构以及出库中的实施细节,都会影响整个行情。

  大宗内参:那么棉花库存目前是什么水平?纺织企业采购意愿强烈吗?

  梅咏:我理解您说的棉花库存的事情,应该指的是当前的商业库存和工业库存的情况。从我们了解的,因为中国棉花信息网每个月都会做工商库存的调查,根据和以往比较,目前中国棉花商业库存维持一个相对较低的状态,而且在最近从1到2月期间,出库量是比较大的,能够反映出比如1月份的话,整个棉花的出库量达到了46万吨,2月份还在这个基础上有一个更大的增长。目前这个数据我们信息网没有发布,但是从出疆量上看,最近一段时间,纺织企业包括中间商的采购还是比较活跃的,也在一定程度上反映了目前棉花的消费市场是回暖的,整个下游棉纺织市场是相对回暖的。从我们纺织的调查发现,今年无论从春节到放假这个时长,以及最近3月份纺织企业接单的情况看,都好于前几年的水平,好于上个月,好于去年同期,所以说整体来说,棉纺织市场是一个回暖的格局。特别是在3月份以后,逐步进入纺织消费的旺季,是一个生产季。这个生产季尽管这两年表示出有一些旺季不是特别旺的特征,但是从最近几年跟踪情况讲,3到5月份往往是纺织要好于这之前几个月。所以我们有理由相信,如果国内价差保证一个合理的价差水平的情况下,纺织的竞争力还会延续,对整个的棉花消费会起到一定的推动作用。

  大宗内参:您提到国内外的棉花价差,能不能简单说一下现在国内外的价差处于什么水平?

  梅咏:大家都知道,在3年临储期间,国内外的价差水平是非常大的,最高的时候达到了内外年价差达到了六千多,这样严重影响了中国纺织业的整体竞争力。但是经过了市场化改革以后,特别是在储备棉轮出后国内市场和国际市场逐步接轨,目前的价差维持在国内比国际高一千元上下的水平,这个一千元从防止运行的角度看,纺织企业通过内部的消化,通过技术、通过产业链的整合,是能够消化掉的。能够对下游的纺织企业来讲影响并不是很大。所以我们认为,这也是一个内外棉的合理价差水平。

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