期货学堂 > 详情文章

8.31今日最新甲醇价格行情走势:供给逐步回升郑

文 / 维胜金融2018-11-03 09:02

现货:8月30日,内地甲醇价格持稳,但港口现货价格较昨日小幅回落。具体来看,其中太仓3305(-25)元/吨,山东南部、......

期货品种   期货机构   机构观点  
甲醇   华泰期货  

甲醇:港口库存继续大幅增加,期现价格走高幅度有限

现货:8月30日,内地甲醇价格持稳,但港口现货价格较昨日小幅回落。具体来看,其中太仓3305(-25)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2980(0)、2800(0)、2630(0)和2950(0)元/吨;可交割地价格为3060~3305元/吨。华东基差为6,最低交割地基差-239。

内外价差:8月29日CFR中国价格为401美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-115元/吨(含50港杂费),加点完税价盈利为-205元/吨附近。

新兴需求:盘面加工费来看,PP-3*MA盘面09和华东现货加工费分别为-118和-145元/吨,MTO利润好转。

库存方面,港口库存80.84万吨,较上周上涨6.73万吨;港口流通库存24.84万吨,较上周上涨2.47万吨。

观点:昨日西北出货相对顺利,整体签单较为理想;山东地区价格较为平稳,整体成交一般;港口价格小幅走低,月末补空需求临近尾声,对价格支撑有所减弱。短期因套保因素存在,甲醇流动性受限,待进入9月交割月后,预计会有所好转,当前内地库存多数加速流向华东地区,昨日港口库存继续增加6万吨以上,目前已回升至中位水平以上的区域,且因09面临的交割压力或将较大,甲醇期现价格进一步大幅拉涨的空间较小。根据近日的船期来看,船货到港短期偏多,因马油大装置检修导致的进口的减量或在9月中下旬才会看到。需求端,因伴随着斯尔邦检修的恢复和终端传统需求的环比增加,市场心态有所好转,但刚需实际跟进一般,成交较为僵持。综合来看,偏好的预期仍存,但除西北外,其余地区库存已经处于中位偏高,期现价格上行阻力逐步增大。

策略:中性;高位震荡;PP-3*MA观望;

风险:MA秋季检修;伊朗问题;仓单变化

 
方正中期期货  

基本面变化不大 甲醇盘整运行

甲醇期货延续横向洗盘态势,重心窄幅走低,测试 20 日均线支撑。国内甲醇现货市场高位整理,稳中有升。西北主产区企业整体签单顺利,货源主要供给当地烯烃,实际出货情况有待观察。西北地区部分前期检修装置恢复运行,加之山西、河北等地区部分装置恢复运行或负荷提升,甲醇整体开工水平回升。国内多数烯烃装置稳定运行,江苏盛虹重启,对甲醇消耗平稳。传统需求逐步走出淡季,略有回暖。国产货源流向沿海地区进行套利,加之进口船货抵达港口,甲醇港口库存不断回升。下游企业按需采购为主,操作偏谨慎,部分持货商让利排货。甲醇基本面变化不大,市场缺乏方向指引,期价盘整运行,不排除重心上探。

 
中信期货  

观点:累库压力继续,价差也有压制,,甲醇上方压力仍较大

(1)8 月 30 日国内甲醇产区现货价格涨跌互现,太仓低端价格回落至 3305 元/吨,鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为 2980(-200)、2880(-200)、2800(-260)、2630(-600)和 2950(-180 运费)元/吨,产区可交割货源低端价格暂稳至 3060-3230 元/吨,主力 01 合约贴水太仓低端现货价格为 6 元/吨,升水产区低端仓单成本 239 元/吨,产销窗口仍打开,但 01 抛盘仍无利润,继续关注产区现货的拖累;

(2)8 月 29 日 CFR 中国人民币价格回落至 3415 元/吨,01 合约继续倒挂外盘价格至 116 元/吨,随着未来外围供应的逐步恢复,且东南亚的转口边际支撑减弱,预期的外盘压力或逐步增大;

(3)8 月 30 日 PP+MEG 主力盘面加工费为-213 元/吨,PP 盘面加工费为-118 元/吨,加工费仍处于历史水平,烯烃厂压力依然明显,继续关注烯烃端压力对甲醇的传导。

逻辑:昨日盘面虽延续回调走势,但下方空间仍没有被打开,继续处于前期区间震荡,基本面压力仍在逐步增大,港口库存维持积累趋势,考虑到未来装臵重启和需求重启对冲,近期累库存速度或有放缓,边际压力增长或不大,整体下行驱动相对有限,不过价差上明显限制了盘面的反弹空间,盘面烯烃利润仍维持低位,且内外倒挂幅度明显缩窄,01 合约在 3400 元/吨附近有产区抛盘压力,整体价差仍继续限制盘面反弹空间,目前仍是多头在主导行情,但短期上下都受限。中期来看,在四季度能源需求释放前,由于供应仍有一定恢复弹性,如国内外装臵重启和新产能的

释放,而需求端仍以存量为主,存在阶段性累库存压力,且 01 合约的升水在一定程度上反映了未来的较好预期,因此我们认为中期压力仍继续存在。

操作策略:前期偏多可暂时离场,中期偏弱或继续布局,预计今日盘主力合约价格运行区间大概率为 3230-3320 元/吨。

下一篇:8月28日甲醇:西北指导价上调 盘面试探性拉涨 上一篇:9.5今日甲醇最新价格行情走势:市场心态尚可甲