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期货交易中的赢家和输家

文 / 维胜金融2017-03-07 09:22

期货交易中的赢家和输家 曾经有人说:在 期货交易 中发一笔小财的最佳方法就是一开始就发一笔大财。尽管很不幸,......

期货交易中的赢家和输家
 
    曾经有人说:“在
期货交易中发一笔小财的最佳方法就是一开始就发一笔大财。”尽管很不幸,但这略带嘲笑口吻的引语所表达的却是一个事实,因为大多数活跃的交易者,其命运都是以遭受损失而告终。

    让我们来研究一下为什么会出现这种情形,以及如何做才能使我们自身成为少数的赢家之一。

期货铜

    在布里尼写于1829年的回忆录中记述了这样一段轶事。有人问拿破仑什么样的军队是最好的军队。“夫人:那些获得胜利的军队就是最好的军队。”这位皇帝这样回答。

    我是在细细品味有关期货舞台上关于赢家与输家这—主题的短文时想起这段故事的。1983年1月10日的《华尔街日报》上刊登了关于20位高级商品专家交易商以及他们1983年前半年最好的投资选择的调查。第一种选择得3分,第2种选择得2分,第三种选择得1分。结果很具启发意义。

    买入铜                         18分
    买入黄金                       16分
    买入外币                       15分
    买入股票指数                   14.5分
    买入牛                         11分
    买人白银                       7.5分                     

    一些观察值得深层次的思考。首先同时也是最明显的是,所有的介绍都是在买方。不难发现这是一种错误,因为在最高的6种选择中,只有其中的2种,即股票指数和铜,在6个月期间内价位上升。剩下的四种选择中,黄金和外币价位下跌,而牛和白银的价格只有小幅度涨跌。在所有的选择都为多头部位时,那几种当年呈牛市的几类商品,即谷物、大豆、可可、棉花和糖,完全被“专家们”忽略了。

期货铜

    有一点值得注意的是铜一直是列在该表上的。买入铜在上次调查表(1982年后半年)里位于高水平选择的第二位,在1982年前半年的调查中则是第一位是选择。在这段一年半的时期里,铜的价格行为以及综合的决定至多不过是中等的。铜的市场在整段时期内几乎就没有形成大幅度价格变动;在1982年大部分时期内价格下降而在1983年上半年则上升。

    这一练习的目的不过是要表明,要想准确预测,哪怕只是提前6个月,期货价格的变动也是相当困难的,即便是对于有经验的专家们也是如此。

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