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纠结的6.97!人民币短期保7是大概率 专家称破7须谨慎

文 / 维胜金融2018-11-08 14:04

上周五(10月26日),央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在国新办“吹风会”上就人民币汇率向市场喊话之后,本......

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  上周五(10月26日),央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在国新办“吹风会”上就人民币汇率向市场喊话之后,本周一(29日)人民币中间价止跌回升,但周二却延续了下跌态势。如今,人民币对美元汇率距离“7”已经是一步之遥,到底会不会“破7”再次撩拨着市场的敏感神经。

  “目前稳汇率比汇率改革更加重要。”10月30日,中国人民银行参事、调查统计司原司长盛松成在公开演讲中表示,人民银行该出手时就出手,应该在必要的时候用外汇储备来稳定汇率。

  第一财经记者采访的多位专家认为,“7”这一点位本身并不重要,不论是6.99还是7.01,对中国实体经济产生的影响并无差别,关键是对于市场预期的影响存在不确定性,这也是央行在坚定向市场传递“稳汇率”信号的原因。

  “目前,市场供需还是基本平衡,但是我们不知道的是破7之后,,市场情绪是否会发生非线性的、跳跃式的变化。”中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛对第一财经记者称。

  人民币创10年新低

  本周二(10月30日),人民币兑美元中间价调贬197个基点,报6.9574;截至16:30收盘,报6.9613,先后创十年最低中间价和最低收盘价。盘中还一度跌破6.97关口,创下了2008年5月以来新低。前一交易日人民币兑美元中间价报6.9377,前日16:30收盘价报6.9560,23:30夜盘收报6.9620。

  市场人士分析称,下跌原因是受到隔夜美元指数的小幅回升的压力等。

  数月来,人民币兑美元汇率持续贬值,并且屡次逼近7这一关键点位。管涛认为,近期人民币汇率走低的原因有两个,一是4月底以来国际市场上美元汇率的止跌反弹,到10月12日,美元指数较4月20日累计反弹了5.5%;另一个原因是美联储加息节奏加快,加息预期增强,美国10年期国债收益率跳升,造成全球美元流动性收紧。

  目前,贬值压力已经产生了一定的贬值预期。在岸人民币交易价格在近期绝大多数的交易日里,呈现出收盘价相对中间价贬值。为了稳定外汇市场、打击投机套利行为,8月6日,央行重新将外汇风险准备金率从0调整为20%,并且于8月底重新启动了逆周期因子,8月下旬人民币汇率在“7”关口止跌回稳,但是这一趋势却并没有发生改变。8月6日到10月26日,中间价下调了1188个基点,收盘价相对中间价偏弱。

  “这说明市场还是存在一定的顺周期性,市场上还是存在着看空情绪。”管涛对第一财经记者表示。

  最能够直接反映外汇市场供需和市场情绪的是国家外汇管理局公布的银行结售汇数据。今年三季度,月均逆差分别为61亿美元、107亿美元、139亿美元,尽管总体保持均衡,但是逆差有扩大的趋势。9月银行代客结售汇逆差1103亿元人民币,为2016年12月以来最大规模。从结售汇率的情况来看,9月份结汇率小幅回升至66%,售汇率小幅升至68%。“虽未进一步恶化,但仍反映出客户的汇率预期以及相应的结汇意愿仍较弱。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩分析称。

  短期“保7”是大概率

  中间价率创新低刺激着市场情绪,到底会不会破7再次撩拨着市场的神经。在不少业内人士看来,通过央行的表态,保7的可能性很大。

  “一个点位本身并没有那么重要,不论是6.99还是7.01对于中国的实体经济基本面并不存在反差巨大的影响。但这里面存在的一个不确定性,就是外汇市场的反应。”知名外汇专家韩会师对第一财经记者表示,因为大家前期对于“7”的讨论过多,造成相当数量的企业和民众将能否破7看作货币当局态度立场转变的标志。如果市场情绪影响到了短期外汇市场操作,那么带来的可能是短期之内巨额的结售汇逆差,这将对外汇市场的稳定产生巨大冲击。

  “这可能就是央行态度如此坚定地向市场释放‘稳汇率’信号的原因。”他说。

  潘功胜在10月26日的国新办“吹风会”上强调,有基础、有能力、有信心保持人民币汇基本稳定。

  他称,中国经济的基本面稳健,宏观杠杆率基本稳定,财政金融风险总体可控,国际收支也是大体平衡,外汇储备充足,这些因素为人民币汇率保持基本稳定提供了一个基本面的支撑。同时,人民银行、外汇局也积累了丰富的经验和政策工具,根据形势的变化采取必要的、有针对性的措施。

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