期货学堂 > 详情文章

聚乙烯市场年报:内外交加 看好石化托市

文 / 维胜金融2018-12-01 21:13

聚乙烯市场年报:内外交加 看好石化托市......

聚乙烯市场年报:内外交加看好石化托市

  内容提要:

  1、2009 年度因金融危机影响原油需求将有所减少,但当原油价格低于40美元时,产油国往往采取减产方式来提振市场价格, 在石油开采成本的支撑下, 将开始漫长的筑底之旅。

  2、2009年度,我国聚乙烯市场将面对需求增速放缓、国内聚乙烯产能大量扩充、及中东地区大量廉价货源冲击等多重困境。

  3、在国内聚乙烯市场具有垄断地位的中石化与中石油集团,面对盈利额等财务指标压力, 有动力采取停车减产、限量销售及限制进口等策略联手托市拉动出厂价格。

  4、展望2009 年度聚乙烯期货平均价格,有望在7500-8500一带宽幅震荡。

  第一部分 2008年回顾

  2008年,美国华尔街金融危机不仅迅速席卷全球金融市场,而且由虚拟经济向实体经济蔓延。在金融危机影响下,恐惧心理和信心危机笼罩整个市场,即使欧美等发达国家通过大规模救市计划,也未能阻止全球商品价格暴跌,目前主要经济体经济增速下滑,世界经济衰退迹象明显。受此拖累,中国经济出现了增速放缓的现象,加上成本上升、效益下滑等因素,已影响到部分企业的投资意愿和能力,进而对消费增长构成制约。纵观国内 LLDPE市场,上半年度原油价格的突飞猛进,成本推动聚乙烯价格一路走高并屡创历史高点;下半年度因消费萎缩,聚乙烯市场价格骤然下降,跌破近年低点,整体表现可谓冰火两重天。

  展望2009年度,我国聚乙烯市场将面临国内产能扩充、海外廉价货源冲击、塑料制品出口量减少的困境。内忧外患,LLDPE又将何去何从?

  2008年度大商所聚乙烯共分为以下几个阶段:

  图1 DEC 聚乙烯指数周线图

  

聚乙烯市场年报:内外交加看好石化托市

DEC 聚乙烯指数周线图。(资料来源: 文华财经) 点击此处查看全部财经新闻图片  

  1、春用膜行情

  一月初至二月中旬,我国聚乙烯市场因海外进口货源偏少,以及雪灾交通受阻,石化系统出厂价格稳步上调,聚乙烯期货价格得到支撑;二月下旬因南方雪灾对塑料薄膜需求拉动以及春用膜消费旺季来临,大商所聚乙烯春用膜行情在资金推动下一触而发迅速拉高;三月中旬对春用膜需求逐渐消退,投机资金撤离市场,聚乙烯期货价格一路走低并出现期现倒挂现象。

  2、振荡上涨行情

  虽然六月一日国家将施行“限塑令”使聚乙烯需求有所减少,因原油价格高位企稳,中石化与中石油为弥补炼油板块的亏损,持续稳定聚乙烯的出厂价格来支撑现货

  市场。原油价格屡创新高,且石化装置已逐步进入检修高峰期支撑了交易信心,期货价格在四月初触底后以“龟速”姿态振荡上行。五月底,奥运包装膜与汶川地震塑料需求炒作逐步升温;6月1日开始为保障国内成品油供应,中石化集团继续压减乙烯、芳烃产量,增加成品油产量,并计划在6月份压减乙烯生产负荷11%,合计将减产乙烯6.5万吨,增加成品油供应20万吨,受此影响大商所当天以涨停板收盘。6月3日傍晚茂名石化因2 号乙烯裂解装置遭雷击起火,设备损失严重造成全线停车;6月5日广州石化因缺少原材料,LLDPE装置停车一周。因非计划停车因素,国内供应偏紧的现象更加突出,石化企业大幅提高出厂价,贸易商趁机封盘待售,大商所期货价格也被推至高点。

  3、需求下跌行情

  因下游制品出厂价格上涨幅度远远滞后于聚乙烯等上游原材料价格的上涨幅度,下游企业面临利润减少甚至亏损的处境,纷纷采取降低开工率等措施,高价格对需求的抑制作用开始显现。而奥运会的临近,华北地区工厂因电力、交通及环保问题纷纷停产, 需求的减少使聚乙烯库存高企现象日益突出,期货价格从6月中旬开始调头下滑。7月7日中石化为拉动需求降低库存,开始第一轮大幅降价促销;但市场持续低靡,贸易商普遍倒挂出货,而下游企业买涨不买跌心态严重,合同户因为开单就亏损,,担心石化系统继续降价,提货不积极导致库存继续增加。为降低库存中石化分别在:7月11日及7月15日连续两次下调出厂价格。国际原油价格在7月15日开始大幅回调,支撑了市场的看空心理,中石化被迫在7月22日进行第四轮的降价促销活动。在此期间期货价格快速走低。

  4、石化托市行情

下一篇:大商所就塑料期货合约及细则征求意见 上一篇:聚乙烯:煤制聚烯烃投产脚步不停