期货学堂 > 详情文章

美国商品期货交易委员会委员Brian D.Quintenz:竞争环境和严格问责制是金融市场重要元素

文 / 维胜金融2018-12-02 01:00

12月1日,美国商品期货交易委员会(CFTC)委员BrianD.Quintenz在第14届中国(深圳)国际期货大会上表示,金融市场需要一个健......

  12月1日,美国商品期货交易委员会(CFTC)委员Brian D.Quintenz在第14届中国(深圳)国际期货大会上表示,金融市场需要一个健全的法律机制,保障市场透明、公平、有序运行,市场中出现的任何“老鼠屎”都需要得到惩罚。

  “白热化竞争和严格问责制确保了市场能够吸引到投资者,吸引到资本,这对美国的金融市场和期货市场都是非常重要的。” Brian D.Quintenz指出。

  衍生工具有巨大社会、经济价值

  Brian D.Quintenz表示, 自2008年金融危机以来,包括在美国等很多地方的期货、衍生品被政治家、媒体、公众带上了高风险的帽子,但事实上任何金融动作都有风险,衍生品是一个强大的工具,可以真正地管理和有效转移风险,把风险转移到最有能力的市场参与者。

  世界大公司用衍生工具管理价格风险有两点作用非常关键,包括“让银行向私人行业提供更多的信贷,从事在实体经济中刺激更多经济增长和投资”和“让公司的成本结构不断优化,让企业有一个更可预见、更可预测的现金流,为未来的发展进行投资”。

  他以美国的金融市场、期货市场为例,分享了相关发展经验。

  Brian D.Quintenz指出,美国期货市场能够保持弹性、活力和效率的主要因素包括,保障了参与者的多样性、投资者保护和通过监管促进市场公正性。

  “我们要保持CFTC一个核心的责任,就是促进期货市场繁荣供需的基本面。虽然对监管者来说,总是会面临市场波动的挑战,包括也有很多政治上的压力在市场上进行干预,我相信控制剥夺性和市场的诚信度方面,这个选择是一个零和游戏。” Brian D.Quintenz说道。

  他强调:“一个监管者越限制参与、越限制投机,要控制市场活动的时候,并不能让这个市场有效运作,找到更清晰的价格。今天有人说,我们在市场波动的时候是不是要限制投资活动来保护市场。我是反对这种观点的。我认为,投机活动对套保商而言是一个很好的交易对手、流动性来源,而且只有一小部分的操纵性的活动是需要我们去关注的,这一小部分的市场操纵活动是很容易被辨别,而且很容易采取监管行动的。”

  希望和中国监管层进一步合作

  在分享了对美国期货业发展经验后,Brian D.Quintenz还对中国期货业的发展表达了祝贺。

  “中国期货市场的快速发展,我相信确实也是中国经济增长的一个重要的关键动力,当然也给包括在全球这个市场当中不断地注入新的活力。作为世界上最大的商品消费国和最大的生产国,我认为中国的公司必须有效和方便地将它的商品价格风险进行对冲。” Brian D.Quintenz说道。

  他还指出,中国最近采取了期货市场国际化的一些举措,我认为这种举措确实给中国本地的公司带来一个更好、更多元化、更大量的流动性池来管理好他们的风险。

  Brian D.Quintenz表示:“过去因为各种不同的限制,外国的投资者很难进入中国的国内金融市场,但最近我们看到中国采取了渐进式的步骤,鼓励中国金融市场的逐步开放,比如说在今年3月份,上海国际能源交易所推出了以人民币计价的原油期货合约,,并且向外国的市场投资者进行直接交易,这是历史上第一次。”

  “最近推出的PTA和铁矿石也都是非常好的例子。另外,在今年8月,证监会批准外资公司在中国的期货和证券公司当中可以持有大多数的股份,并且承诺三年之后取消外资的持股上限,我非常高兴看到这种市场的改革举措,我也祝贺中国。”

  “随着中国国内的期货市场不断地发展,我也非常欢迎现在能够有机会让外部投资者,包括美国的投资者进入中国的市场,我也非常希望能够跟大家在监管层面进一步合作,来提供价格透明度和投资者的多元性,再次祝贺中方在这方面做出的一个努力和卓有成效的措施。”

下一篇:上期所理事长姜岩:有色指数期货已上报证监会期货部 上一篇:深交所王红:将合作推出商品期货ETF产品