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[甲醇期货]甲醇行情:内地需求难挑大梁 成本支

文 / 维胜金融2018-12-03 02:14

甲醇行情:内地需求难挑大梁 成本支撑关注度提升(3),3、调研详细情况 3.1、生产企业A合成气联产装置 (1)、企业基......

  3、调研详细情况

  3.1、生产企业A——合成气联产装置

  (1)、企业基本情况:企业是山东地区大型煤化工企业,依托煤气化平台,企业可以实现液氨、乙二醇以及甲醇等产品的多联产。企业共有175万吨甲醇产能,其中100万吨新装置于2017年10月投产。

  (2)、甲醇实际产量依托其盈利竞争性调节:企业甲醇名义产能虽有175万吨,但新装置相当于产能置换的效果,在合成气有限的情况下,企业会优先利用加工成本更低的新装置进行生产。更为关键的是,企业的合成气使用会综合考虑盈利竞争性和经营情况,在液氨、乙二醇以及甲醇产品间调节。近期下游产品排序依次是液氨、乙二醇与甲醇。

  (3)、配套下游产品,外售量不大:企业配套甲醇下游产品,其中包括50万吨醋酸(实际产能可以达到60万吨)和25万吨DMF。企业在乙二醇装置投产后,甲醇日外销量降为400-500吨左右。

  (4)、甲醇与液氨等化工品在生产端的联动值得关注:由于原料合成气多联产特性以及配套下游的特点,企业的甲醇外销量并不大(按目前生产状况估算年外销量在15万吨左右),但调研中给到我们最大的启示在于甲醇与液氨等其他化工品在生产端的联动。

  3.2、生产企业B——鲁北地区大型生产商(氨醇联产+煤制单醇)

  (1)、企业基本情况:企业是山东地区甲醇生产型企业,甲醇年产能合计95万吨。其中,35万吨老装置为氨醇联产工艺,60万吨新装置采用的是煤制单醇工艺,于2017年8月正式外售。

  (2)、甲醇产品全部外销:企业没有配备甲醇下游,甲醇产品全部外销。目前企业两套甲醇装置基本运行正常,日产销甲醇在2850-2900吨左右。

  (3)、有提升长约销售的倾向:企业销售客户主要包括烯烃工厂和大型贸易商等,对于客户拿货的稳定性较为看重,与下游工厂和大型贸易商都在尝试签订长约销售。

  3.3、生产企业C——鲁中地区大型生产商(固定床工艺)

  (1)、企业基本情况:甲醇年产能75万吨,全部外销,2个厂区,4套装置。全部产能为煤制单醇,只是合成气会氨醇共用,一般合成氨与甲醇调整空间不足10%。

  (2)、装置将陆续完成固定床工艺改造:应当地产业政策要求,企业一半的产能将在2019年5月完成流化床改造,另一半产能将在2021年完成改造。改造完成后,流化床的甲醇加工成本将降低10%-15%左右。

  (3)、企业报价可以理解成鲁中地区高价货源的风向标:企业销售范围辐射胶东半岛与苏北区域。企业销售主要统一执行挂牌出厂价。由于企业定位于满足高质量要求的客户,因此企业售价相对偏高。企业的报价可以理解成鲁中与苏北地区高品质国产货源的风向标。

  (4)、目前库存不高:目前企业库存不高,基本维持当天产当天销,暂时没有降负考虑。据悉,上周小反弹过后,,下游工厂库存虽然不高,但也都是存有库存状态。

  3.4、下游企业D——鲁北地区地炼

  (1)、企业基本情况:企业位于鲁北区域,是一家大型民营炼化企业,拥有120万吨/年常减压蒸馏装置、85万吨/年催化裂化装置以及延迟焦化等炼油产能。目前企业主营为炼油产业,后期寻求发展化工产业,期望化工产业与炼油产业比肩。企业的MTBE、烷烃脱氢以及气分装置均需用到甲醇原料,常态情况下,甲醇需求量在300-400吨/天。

  (2)、成品油供需矛盾令库存压力爆发:近期地炼成品油销售遭遇阻力,成品油库存居于年内高峰值,终端需求不振是主因,同时在油价高位回落的背景下,中石油、中石化限量外采以及终端民营加油站主动去库存等因素也起到助推作用。

  (3)、成品油销售状况不佳拖累甲醇需求:近期受成品油销售状况不佳影响,企业的甲醇需求降为100-200吨/天。此外,调研中普遍反映MTBE盈利不佳状况明显,鉴于成品油高库存以及汽油消费即将进入淡季, MTBE领域对于甲醇的需求难以看到增量。MTBE领域的低迷不仅受制于油价,同时受制于调油领域产业政策调整等诸多问题。

  3.5、下游企业E——鲁北地区地炼

  (1)、企业基本情况:企业位于山东炼化行业重地东营,以基本有机化工产品的生产、销售为主营业务。企业的MTBE以及部分精细化工产品需要以甲醇为原料。常态情况下,企业甲醇需求量在300-400吨/天,高峰时用量在500吨/天。

  (2)、招标采购价已成为鲁北风向标之一:企业甲醇原料采购通常采用招标采购的方式,每周二与周五各一次,其招标采购价目前已成为鲁北风向标之一。

  (3)、两套MTBE装置一开一停:企业共有两套各20万吨/年异构化MTBE装置,其中一套装置开车正常,另一套装置目前停车中。

  3.6、下游企业F——鲁北地区地炼

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