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【活动总结】私募基金管理人登记一次性通关实操

文 / 2017-07-21 11:21

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自2016年2月以来,中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”或“协会”)先后发布了多个公告、自律规则、问题解答等加强对私pvc期货行情募基金管理人登记备案的监督管理。在此背景下,基金管理人也是几家欢喜几家愁。协会管得越来越严,之前很多东西跟新规定不一致,要整改从哪儿下手呢?今天犀牛法律特地请来一位资深律师给大家解答相关问题,提高通关效率!(文末有福利)

【嘉宾介绍】

黄俊豪 律师


毕业于北京大学, 北京市一法律师事务所 律师

经手私募基金管理人登记案例百余件。


执业案例

一次性通过审核的:北京某某投资有限公司设立于2014年8月22日,注册资本为500万元;经营范围为资产管理;投资管理。经过本律师对公司制度、从业人员、组织结构、经营范围、专业化经营等规范及关联方界定后,于2016年8月15日首次为该项目出具法律意见书,基金业协会零反馈,于2016年9月29日一次性获基金业协会审核通过。


关联企业众多:深圳市某某投资管理有限公司设立于2014年4月21日,注册资本为2000万元。公司关联企业总共271家,其中1家子公司,95家分支机构,158家实际控制人控制的企业,17家控股股东控制的企业。律师于2016年4月28日首次为该项目出具法律意见书,2016年7月12日获基金业协会审核通过,历时74天、历经3次反馈。在目前通过审核的私募基金管理人中,还没有一家企业的关联企业能达到如此之多。

分享大纲

一、关于私募基金介绍,

二、私募基金管理人登记实操技巧,

三、资产管理业务综合报送平台及从业人员管理平台填报实操技巧,

四、私募基金产品备案实操技巧。

【内容详解】


一、关于私募基金介绍


私募基金简介


1、私募基金

    根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二条规定,私募基金是指在中华人民共和国境内,以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。通俗一点理解就是通过以非公开方式向特定的投资者募集资金,在募集结束后,用募集到的资金进行对外投资。

这里有几个地方需要注意的是:非公开方式、特定的投资者(即合格投资者、人数符合要求)、募集资金行为。

2、特征:

    1、非公开性

    2、募集性

    3、对象必须是特定投资者(合格投资者)

    4、最低认购限额要求为100万元 。

    5、私募基金需要进行备案。

3、根据不同的标准,私募有不同的分类。

     如根据主投资标的可分为股权投资基金(标的为股权)、证券投资基金(标的为股票),期货投资基金(标的为期货合约)、货币投资基金(标的为外汇)、黄金投资基金(标的为黄金)、FOF(基金投资基金,标的为PE与VC基金)等。

    根据基金存续的形态又可分为公司型基金、契约型基金、有限合伙型基金。

    现在私募基金的存续形态基本上是这三类形态。

4、私募基金认定:

    有限合伙人较少的合伙企业是否属于私募基金。

    做私募基金为什么一定要规范化,要去基金业协会备案,这就涉及到另外一个话题:非法集资。


私募基金与非法集资的界限到底是什么?


非法集资活动应同时具备以下4个条件:

1.未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金;

2.通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传;

3.承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报;(保本付息)

4.向社会公众即社会不特定对象吸收资金。


私募基金与非法集资的区别:


(1)募集方式

私募企业只能采取非公开的方式募集,不得公开宣传、公开推介。而非法集资惯常采用公开宣传、推介的方式引诱投资人投资。

(2)募集对象

私募基金仅面向特定对象,投资者是具有风险识别和承受能力的机构或个人。而非法集资主要面向社会公众。

(3)投资额最低标准

私募基金最低认购额度为100万元。而非法集资不设投资门槛,所谓“来者不拒”。

(4)风险承担方式

私募基金的募集人与投资人是利益风险共同体,募集人必须向投资人充分揭示投资风险,不得承诺固定回报。而非法集资的募集人往往千方百计规避风险提示,向投资人许诺高额利息或固定收益回报以诱使投资人出资。

(5)投资人数

契约型基金、股份有限公司型基金投资者人数不得超过200人,有限公司型基金和合伙型基金不得超过50人。而非法集资的投资者人数没有上限,涉案人数达到数万人的不占少数。

 

私募基金管理人

 

基金管理人必须由依法设立的公司或者合伙企业担任。自然人不能登记为私募基金管理人。一般的投资类公司与私募基金管理人的区别:是否在基金业协会登记备案。如果要成为私募基金管理人必须要在基金业协会备案。

登记规定:

2014年2月7日,基金业协会颁布了《私募投资基金管理人登记和基金备案方法》颁,基金开始协会登记备案。

2016年2月5日,基金业协会颁布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》,登记备案大幅趣严,引入律师审查制度,要求律所出具法律意见书。

 

私募基金的运作流程

  

第一步:私募基金管理人通过登记取得管理人资格(第二部分要分享的内容)

第二步:私募基金管理人募集资金或委托取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构募集资金。

第三步:募集结束后成立基金,进行基金备案

第四步:备案后,基金进行对外投资

第五步:投资管理及项目退出(非证券类私募基金)。

二、私募基金管理人登记实操技巧


(一)登记备案流程


第一步:律所出具尽调清单

律所给公司出具尽职调查清单,公司根据尽职清单,对需要准备的资料进行初步了解;同时,公司可提前去工商局调取公司、子公司及关联方工商档案(加盖档案查询章)。

第二步:律师尽职调查

1、沟通尽职清单,以便于公司更高效、及时的准备相应资料。

2、律师现场尽职调查,了解公司整体情况;

3、公司准备的资料应同时扫描成电子稿,提前将电子稿发送给律师(注:律师可根据电子稿提前起草法律意见书)。

4、补充尽职调查:律师核查公司提供的资料,根据资料具体情况,如存在提供的资料不全或不规范,律师出具补充资料清单,公司按律师提供的补充资料清单提供补充资料,律师再进一步尽职调查。

第三步:公司整改规范

律师现场尽职调查了解了公司基本情况后,发现公司存在不规范的情况,律师为公司出具规范方案;公司按照律师提出的整改方案进行规范。

第四步:律所出具法律意见书

在公司材料基本准备完成后,应将纸质资料(加盖公章,多页的应盖骑缝章)提供给律师,律师以纸质的底稿资料为基础,完成《法律意见书》。

第五步:律所内核

律师完成法律意见书后,需要将法律意见书提交至律所内核部门内核,内核后,根据内核成员的意见进行修改,出具申报稿的《法律意见书》。

第六步:报基金业协会审核

基金业协会每审核一次,都会提出相应反馈问题,直至公司通过登记备案。一般反馈次数为2、3次。在协会每次提出反馈问题时,公司应按照反馈要求进行整改规范。

 

(二)登记备案周期


登记备案周期应由三个部分组成:

1、公司规范及公司准备资料:一般为7至 20个工作日(根据公司具体情况而定);

2、律师出具法律意见书及律所内核周期:一般为3至5个工作日;

3、基金业协会审核(包括反馈):每次审核的周期规定为20个工作日,实践中从提交登记至法律意见书审核通过一般为1个半月至两个月,少数情况下可能在一个月之内审核通过。

 

(三)律师尽职调查


 第一次尽调:即初步尽调

? 了解公司整体情况 

? 沟通尽调清单 

? 收集部分资料 

? 为公司出具规范方案 

第二次尽调:即全面调查

? 现场拍照核对公司准备的资料是否符合要求,不符合的资料要求临时调整 

? 收集公司已经准备的资料 

? 对高管、股东或其他员工访谈 

第三次尽调:

? 一般有前两次尽调基本就可以,是否需要第三次尽调,甚至更多次的尽调,要根据具体情况而定 (我们在实践中都有碰到过)

        1、要看公司是否还有需要规范的情形

        2、是否需要进一步现场沟通资料

 

(四)重点关注问题


根据《私募基金管理人登记法律意见书指引》,律师需要对十三项内容进行核查并发表意见,通过多次承做项目发现大部分公司会存在相同或相似的问题,具体内容为:

      公司名称及经营范围

      专业化经营

      实缴资本

      从业人员(重点)

      前台照片

      办公场地

      关联方

      审计报告

三、资产管理业务综合报送平台及从业人员管理平台填报实操技巧


资产管理业务综合报送平台注意问题:

1、必须按照要求填写

2、信息填报注意上传格式


填报财务信息资料需要注意问题:

在会计师事务所出具审计报告时,应留好会计师事务所联系人移动电话、会计师事务所办公地址、会计师事务所联系人电子邮箱、是否具有证券期货机构审计业务资格等基本信息,平台填报需要用到。


填报出资人信息需要注意问题:

工商公示的出资人信息截图:公司应登入国家企业信用信息系统输入公司名称查询,把查询的信息截图打印,加盖公司公章;工商存档的出资人信息截图:应在公司工商档案里面找寻出资人信息页复印盖章。


实际控制人注意问题:

身份证应为正反面,控制关系图可以上传公司的股权结构图


高管信息填报注意问题:

申请机构应注意先登录 “从业人员管理系统”中进行从业资格注册或个人信息登记(登录地址:http://person.amac.org.cn/pages/gr/login.html)。高管信息在“从业人员管理系统”中注册或登记成功后,第T+1日更新至“资产管理业务综合报送平台”。需在“从业人员管理系统”中上传基本文件资料

学习经历及工作经历时间间隔应不超过3个月,如中间超过3个月的时间段,可填写为待业。


从业人员管理平台填报注意问题:

1、从业人员管理平台需要提交的高管资料与在资产管理业务综合报送平台需要提交的资料一样。

2、在从业人员管理平台填报的所有高管信息需要与在资产管理业务综合报送平台填报的信息一致。(特别是高管的学习经历与工作经历要保持一致)信息不一致这个问题在协会反馈中会经常提出。

3、高管信息在“从业人员管理系统”中注册或登记成功后,第T+1日更新至“资产管理业务综合报送平台”,需要手动填写。

(查看具体所需上传材料表格,文末点击阅读原文即可) 

四、私募基金产品备案实操技巧


(一)产品备案流程

   

    1、公开宣传机构品牌 

    2、特定对象确定 

    3、投资者适当性匹配 

    4、基金风险揭示 

    5、合格投资者确认 

    6、签署基金合同  

    7、投资冷静期 

    8、回访确认 

    9、成立基金 

    10、申请备案 

 

(二)产品备案资料

   

    1、招募说明书

    2、风险揭示书

    3、投资者承诺函

    4、投资者明细

    5、无托管确认函

    6、实缴出资证明

    7、基金合同

    8、机构承诺函

    9、监督协议

 

(三)产品备案协会平台操作

  

    1、按要求填报

    2、资料提交

 

(四)产品备案常见问题


1、股权类私募基金可以不托管,协会要求必须要监管(产品备案要求上传监管协议)。但是实践中第三方外包机构一般都要求托管和监管一起委托。

2、私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内进行备案。

3、私募基金管理人募集完资金之后,什么时候能用?

回访程序完成。根据《私募投资基金募集行为管理办法》第三十一条规定,基金合同应当约定,投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同。出现前述情形时,募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项。 未经回访确认成功,投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户,私募基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项。

4、私募基金产品去募集或去宣传,能不能委托个人?股指期货配资

均不能。委托募集只能委托机构,受托销售机构同时满足下列条件:(1)在中国证监会注册取得基金销售业务资格;(2)已成为中国基金业协会会员。

5、先投资后再备案问题:

合伙型基金目前接受补备案,补备案协会会接受,但是是违规的。按照要求是首期募集结束后20个工作日内必须按照要求备案,原则上要求先备案再投资。

6、基金产品资金缴纳的问题

契约型基金必须全部实缴,合伙型基金可以分期缴纳,公司型基金可以分期缴纳。

7、基金产品必须有外部投资者。

8、基金备案时间

私募管理人应在管理人备案通过后的六个月内,完成一只私募基金的备案,否则管理人资格将被注销。此处需要关注的是,仅在六个月内提交了首只私募基金的备案资料,但未在该期限内获得备案通过的,管理人资格也是会被注销的。

9、双管理人的产品是否属于两个管理人

对于存在两个管理人的,协会要求由一个管理人提交产品备案,但同时属于该两个管理人管理的产品,管理规模算到两个管理人名下,公示时公示两个。

产品备案的反馈时限:产品备案3个工作日内反馈。

10、私募基金不得保底保收益。

(文末点击阅读原文分享黄律师语音+ppt资料)


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