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【聚烯烃周报】期货盘面创新高带动现货走强,基差扩大给予套利机会。

文 / 2017-07-24 16:36

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聚烯烃投资参考周报

期货盘面创新高带动现货走强,基差扩大给予套利机会

 

一、宏观及基本面动态分析

OPEC7月供油恐创年内新高,油价创一周新低

数据显示,本月以来OPEC原油供应量较上半年日均水平高出60多万桶,本月供应量有望创年内新高。美原油跌破46美元,布伦特原油跌超2.5%,盘中均创逾一周新低。

7月初以来OPEC成员国日均原油供应量超过3300万桶,比今年上半年日均水平高出60多万桶。本月供应量有望创年内新高,增加主要来自沙特、阿联酋及豁免减产的尼日利亚。美原油价格正好也在60日均线处受阻,短期下跌回踩45一线。

聚烯烃期货大涨提振现货成交氛围,短期维持强势,基差扩大后关注套利资金

首先关注上游装置动态,神华宁煤聚乙烯装置投料试车成功,装置于7月19日投料,并在产出聚乙烯颗粒。具体后期运行情况还需跟踪,但期货外盘这对于下半年供应端也是一个很大的增量。另外中煤蒙大的正常开车及后续中天合创的动态均在供应增加预期内。

上周聚烯烃期货价格一方面因停止进口废塑料的新闻引爆涨势,另一方面也是基本面相对较强的板块轮换,低库存背景下期货上涨理由充分,线性及聚丙烯均创新高,但现货实际跟进略显缓慢,除了套利商跟进较快外终端企业跟进滞后,造就基差扩大。短期期货盘面维持强势但技术层面存在调整需求,而现货商建议关注基差计算持有成本来考虑是否参与保值。

期现货基差

截至2017721PP1709基差-991801基差-200。(注:以华东现货价格为标的)。

截至2017年7月21日L1709基差-310,1801基差-405。(注:以华北现货价格为标的)。

二、技术分析

L1709: 期价上周呈现大涨态势,上涨500元/吨,最高价9725,最低价9155,成交量增加22.8万手,持仓量缩减52652手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标红柱伸长,两线在0轴上方发散向上,处于强势区域。均线系统来看呈现多头排列,整体趋势偏强,上周创新高后技术层面存在调整需求。短期上方压力位9850、10000,支撑位9400、9340。 

PP1709: 期价上周大涨创5月以来新高,上涨435元/吨,最高价8643,最低价8092,成交量增加35.5万手,持仓量减少63292手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标红柱伸长,两线在0轴上方发散向上,上行动力增加。均线系统来看呈现多头排列,趋势较强,短期创新高后关注回踩支撑后的持续动力。短期下方支撑位8300、8200,压力位8500、8750。

三、市场操作策略

1、贸易商:期货升水背景下考虑无风险保值机会。 

2、下游工厂:期货升水暂无明显机会,暂时观望,以采购现货为主。

3投机者:L1709:短期上涨趋势未改,下方9350-9400支撑区间未跌破前维持看涨观点。

PP1709:整体维持看涨观点,等待技术性调整后逢低参与为好,8150-8200为支撑区间。






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